<\/p>\n
<\/a><\/p>\n PDF-\u0444\u0430\u0439\u043b \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u0438<\/a><\/p>\n \u041d\u0430\u0443\u0447\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u044f<\/p>\n Original article<\/p>\n \u0423\u0414\u041a 347; 658.12<\/p>\n doi: 10.55186\/2413046X_2023_8_8_419<\/p>\n \u0414\u0415\u041b\u041e\u0412\u0410\u042f \u0420\u0415\u041f\u0423\u0422\u0410\u0426\u0418\u042f \u041a\u0410\u041a \u041e\u0421\u041e\u0411\u042b\u0419 \u041d\u0415\u041c\u0410\u0422\u0415\u0420\u0418\u0410\u041b\u042c\u041d\u042b\u0419 \u0410\u041a\u0422\u0418\u0412 \u0418 \u0415\u0415 \u0420\u041e\u041b\u042c \u0412 \u0424\u041e\u0420\u041c\u0418\u0420\u041e\u0412\u0410\u041d\u0418\u0418 \u0420\u042b\u041d\u041e\u0427\u041d\u041e\u0419 \u0421\u0422\u041e\u0418\u041c\u041e\u0421\u0422\u0418 \u0411\u0418\u0417\u041d\u0415\u0421\u0410<\/strong><\/p>\n GOODWILL AS A SPECIAL INTANGIBLE ASSET AND ITS ROLE IN THE FORMATION OF THE MARKET VALUE OF BUSINESS<\/strong><\/p>\n \u0421\u0442\u0430\u0442\u044c\u044f \u043f\u043e\u0434\u0433\u043e\u0442\u043e\u0432\u043b\u0435\u043d\u0430 \u0432 \u0440\u0430\u043c\u043a\u0430\u0445 \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0437\u0430\u0434\u0430\u043d\u0438\u044f \u2116 FUUU-2023-0002 \u00ab\u0420\u0430\u0437\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0442\u044c \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u044e \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438 \u043c\u0435\u0445\u0430\u043d\u0438\u0437\u043c \u043e\u0431\u0435\u0441\u043f\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u0440\u043e\u0438\u0437\u0432\u043e\u0434\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0441\u0435\u043b\u044c\u0441\u043a\u043e\u0445\u043e\u0437\u044f\u0439\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0443\u043a\u0446\u0438\u0438, \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0443 \u0441\u043e\u0445\u0440\u0430\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f, \u0441\u043e\u0432\u0435\u0440\u0448\u0435\u043d\u0441\u0442\u0432\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0438 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0433\u0435\u043d\u043e\u0444\u043e\u043d\u0434\u0430 \u043c\u0435\u0441\u0442\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e\u043f\u0443\u043b\u044f\u0446\u0438\u0439 \u0441\u0435\u043b\u044c\u0441\u043a\u043e\u0445\u043e\u0437\u044f\u0439\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0436\u0438\u0432\u043e\u0442\u043d\u044b\u0445 \u0420\u0435\u0441\u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u043a\u0438 \u041a\u043e\u043c\u0438\u00bb , \u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043d\u043e\u043c\u0435\u0440 \u041d\u0418\u041e\u041a\u0420 1022033100156-4<\/em><\/p>\n \u041a\u043e\u043c\u043e\u0432\u0430 \u042e\u043b\u0438\u044f \u0412\u043b\u0430\u0434\u0438\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u043d\u0430,<\/strong> \u0438\u043d\u0436\u0435\u043d\u0435\u0440 \u0418\u043d\u0441\u0442\u0438\u0442\u0443\u0442\u0430 \u0430\u0433\u0440\u043e\u0431\u0438\u043e\u0442\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0439 \u0438\u043c. \u0410.\u0412. \u0416\u0443\u0440\u0430\u0432\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u2013 \u043e\u0431\u043e\u0441\u043e\u0431\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u043f\u043e\u0434\u0440\u0430\u0437\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0424\u0413\u0411\u0423\u041d \u0424\u0418\u0426 \u041a\u043e\u043c\u0438 \u041d\u0426 \u0423\u0440\u041e \u0420\u0410\u041d, \u0433. \u0421\u044b\u043a\u0442\u044b\u0432\u043a\u0430\u0440<\/p>\n \u042e\u0434\u0438\u043d \u0410\u043d\u0434\u0440\u0435\u0439 \u0410\u043b\u0435\u043a\u0441\u0435\u0435\u0432\u0438\u0447, <\/strong>\u043a\u0430\u043d\u0434\u0438\u0434\u0430\u0442 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043d\u0430\u0443\u043a, \u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u044b\u0439 \u0441\u043e\u0442\u0440\u0443\u0434\u043d\u0438\u043a \u0418\u043d\u0441\u0442\u0438\u0442\u0443\u0442\u0430 \u0430\u0433\u0440\u043e\u0431\u0438\u043e\u0442\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0439 \u0438\u043c. \u0410.\u0412. \u0416\u0443\u0440\u0430\u0432\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u2013 \u043e\u0431\u043e\u0441\u043e\u0431\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u043f\u043e\u0434\u0440\u0430\u0437\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0424\u0413\u0411\u0423\u041d \u0424\u0418\u0426 \u041a\u043e\u043c\u0438 \u041d\u0426 \u0423\u0440\u041e \u0420\u0410\u041d, \u0433. \u0421\u044b\u043a\u0442\u044b\u0432\u043a\u0430\u0440<\/p>\n \u0422\u0430\u0440\u0430\u0431\u0443\u043a\u0438\u043d\u0430 \u0422\u0430\u0442\u044c\u044f\u043d\u0430 \u0412\u0430\u0441\u0438\u043b\u044c\u0435\u0432\u043d\u0430,<\/strong> \u043a\u0430\u043d\u0434\u0438\u0434\u0430\u0442 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u043d\u0430\u0443\u043a, \u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u044b\u0439 \u0441\u043e\u0442\u0440\u0443\u0434\u043d\u0438\u043a \u0418\u043d\u0441\u0442\u0438\u0442\u0443\u0442\u0430 \u0430\u0433\u0440\u043e\u0431\u0438\u043e\u0442\u0435\u0445\u043d\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0439 \u0438\u043c. \u0410.\u0412. \u0416\u0443\u0440\u0430\u0432\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u2013 \u043e\u0431\u043e\u0441\u043e\u0431\u043b\u0435\u043d\u043d\u043e\u0435 \u043f\u043e\u0434\u0440\u0430\u0437\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0424\u0413\u0411\u0423\u041d \u0424\u0418\u0426 \u041a\u043e\u043c\u0438 \u041d\u0426 \u0423\u0440\u041e \u0420\u0410\u041d, \u0433. \u0421\u044b\u043a\u0442\u044b\u0432\u043a\u0430\u0440<\/p>\n Komova Yulia Vladimirovna,<\/strong> Engineer of the A.V. Zhuravsky Institute of Agrobiotechnologies \u2013 a separate subdivision of the Federal State Budgetary Institution of the Komi National Research Center of the Ural Branch of the Russian Academy of Sciences, Syktyvkar<\/p>\n Yudin Andrey Alekseevich, <\/strong>Candidate of Economic Sciences, Researcher at the Institute of Agrobiotechnologies named after A.V. Zhuravsky — a separate division of the Federal State Budgetary Institution of the Komi National Research Center of the Ural Branch of the Russian Academy of Sciences, Syktyvkar<\/p>\n Tarabukina Tatyana Vasilyevna,<\/strong> Candidate of Economic Sciences, Researcher<\/p>\n at the A.V. Zhuravsky Institute of Agrobiotechnologies \u2013 a separate division of the Federal State Budgetary Institution of the Komi National Research Center of the Ural Branch of the Russian Academy of Sciences, Syktyvkar<\/p>\n \u0410\u043d\u043d\u043e\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f. <\/em><\/strong>\u041d\u0430\u0443\u0447\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u044f \u043f\u043e\u0441\u0432\u044f\u0449\u0435\u043d\u0430 \u0438\u0437\u0443\u0447\u0435\u043d\u0438\u044e \u0440\u043e\u043b\u0438 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u0430\u0432\u0430\u0445 \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0444\u0438\u0446\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430.\u041f\u0440\u0438 \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e\u0434\u0445\u043e\u0434\u0430 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u0440\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u043c\u0435\u0440\u0430 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432 \u0438 \u0438\u043d\u044b\u0445 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434 \u0438 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432, \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u044e\u0449\u0438\u0445 \u0438\u0441\u043a\u043b\u044e\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u043f\u0440\u0438 \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0441\u0434\u0435\u043b\u043e\u043a \u0441\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u044f-\u043f\u043e\u0433\u043b\u043e\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f. \u0412 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e\u0434\u0445\u043e\u0434\u0430 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u0440\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u043e\u043f\u0438\u0441\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u0445\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0430 \u0443\u043d\u0438\u043a\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0435\u043c\u0443 \u043f\u0440\u0435\u0442\u0435\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0435 \u043b\u0438\u0434\u0435\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e, \u0438 \u043d\u0435 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u0440\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0444\u0438\u0446\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432. \u0420\u043e\u043b\u044c \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0435\u0433\u043e \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u043e\u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0432\u0435\u0441\u0442\u0438 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0443\u0441\u043f\u0435\u0448\u043d\u0443\u044e \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0435\u043d\u0446\u0438\u044e \u0437\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0440\u0435\u0441\u0443\u0440\u0441\u044b, \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u043b\u043e\u044f\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0441\u043e \u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043d\u044b \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0438\u043d\u0441\u0442\u0438\u0442\u0443\u0442\u043e\u0432, \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u0432\u044b\u0448\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0435\u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0435\u0432\u043e\u0433\u043e \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u044f, \u0430 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0430\u0435\u0442 \u0432\u0435\u0440\u043e\u044f\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0443\u0441\u043f\u0435\u0448\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u0435\u0440\u0435\u0437\u0430\u043f\u0443\u0441\u043a\u0430 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0432 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u043d\u044b\u0445 \u044f\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0438\u043b\u0438 \u043e\u0448\u0438\u0431\u043e\u043a \u043c\u0435\u043d\u0435\u0434\u0436\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430.<\/p>\n \u041d\u0430\u0443\u0447\u043d\u043e\u0439 \u043d\u043e\u0432\u0438\u0437\u043d\u043e\u0439 \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0441\u0438\u043d\u0442\u0435\u0437 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e (\u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e) \u0438 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e (\u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e) \u043f\u043e\u0434\u0445\u043e\u0434\u043e\u0432 \u0434\u043b\u044f \u0440\u0430\u0441\u043a\u0440\u044b\u0442\u0438\u044f \u0441\u0443\u0449\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0438 \u0445\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0438 \u0435\u0435 \u0440\u043e\u043b\u0438 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430.<\/p>\n Abstract<\/strong>. The article is devoted to the study of the role of goodwill in the formation of the market value of business as a qualified intangible asset. In the case of the economic approach, goodwill is considered as a measure of the value of competitive advantages and other benefits and effects arising solely from the implementation of merger-acquisition transactions. In the case of the management approach, goodwill is viewed as a descriptive characteristic of the unique advantages of a business that allows it to claim market leadership, and is not necessarily viewed as a qualifying asset. The role of business reputation in the formation of its market value is manifested in the ability to compete more successfully for limited resources, to form a more loyal attitude on the part of financial institutions, to receive profits above the industry average, and also increases the probability of a successful restart of the business in case of crisis events or management errors.<\/p>\n The scientific novelty of the research is the synthesis of economic (quantitative) and managerial (qualitative) approaches to reveal the essence of business reputation and characterise its role in the formation of market value of business.<\/p>\n \u041a\u043b\u044e\u0447\u0435\u0432\u044b\u0435 \u0441\u043b\u043e\u0432\u0430: <\/strong>\u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f, \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432, \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c, \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0438 M&A, \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f<\/p>\n Keywords: <\/strong>goodwill, intangible asset, market value, M&A transactions, capitalisation<\/p>\n \u0412\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u0438\u0435. <\/strong>\u0414\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u043e\u0434\u043d\u0438\u043c \u0438\u0437 \u043d\u0430\u0438\u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u043f\u0440\u043e\u0442\u0438\u0432\u043e\u0440\u0435\u0447\u0438\u0432\u044b\u0445 \u0438 \u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u044b\u0445 \u043a \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044e \u0438 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0435 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432 \u0432 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u043d\u0430\u0443\u043a\u0435, \u0447\u0442\u043e \u043e\u0431\u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u043b\u0435\u043d\u043e \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0439 \u043d\u0435\u043e\u0434\u043d\u043e\u0440\u043e\u0434\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e \u0435\u0435 \u0433\u0435\u043d\u0435\u0437\u0438\u0441\u0430 \u0438 \u043a\u0440\u0430\u0439\u043d\u0435 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u043e\u0439 \u0434\u0438\u043d\u0430\u043c\u0438\u0447\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u044f \u043f\u043e\u0434 \u0432\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u0435\u043c \u043e\u0447\u0435\u043d\u044c \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u043e\u0433\u043e \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445, \u043d\u0435 \u043f\u043e\u0434\u0434\u0430\u044e\u0449\u0438\u0445\u0441\u044f \u043e\u0434\u043d\u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0438\u0434\u0435\u043d\u0442\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0438 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437\u0443 \u0444\u0430\u043a\u0442\u043e\u0440\u043e\u0432. \u0412 \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u044f\u0449\u0435\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0432 \u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0430\u043a\u0442\u0438\u043a\u0435 \u043d\u0435\u0442 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e\u043d\u0438\u043c\u0430\u043d\u0438\u044f \u0442\u0435\u0440\u043c\u0438\u043d\u0430 \u00ab\u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f\u00bb, \u0440\u0430\u0432\u043d\u043e \u043a\u0430\u043a \u0438 \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u0430 \u0435\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u0432 \u043a\u043e\u043d\u0442\u0435\u043a\u0441\u0442\u0435 \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0435\u0435 \u0440\u043e\u043b\u0438 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430. \u0412 \u0442\u043e \u0436\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u043f\u043e \u043c\u0435\u0440\u0435 \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0446\u0438\u0444\u0440\u043e\u0432\u043e\u0439 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u043a\u0438 \u0438 \u044d\u043a\u0441\u043f\u043e\u043d\u0435\u043d\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0440\u043e\u0441\u0442\u0430 \u0440\u043e\u043b\u0438 \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432 \u0432 \u043e\u0431\u0435\u0441\u043f\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u0438 \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0438 \u0435\u0435 \u0438\u043d\u0432\u0435\u0441\u0442\u0438\u0446\u0438\u043e\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0438\u0432\u043b\u0435\u043a\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438, \u0432\u043e\u043f\u0440\u043e\u0441\u044b \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u0438 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0435\u0439 \u043a\u0430\u043a \u043e\u0441\u043e\u0431\u044b\u043c \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u043c, \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u043c \u0432 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u0435 \u0441\u0438\u043d\u0435\u0440\u0433\u0435\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u0441\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0438 \u0438\u043d\u0442\u0435\u043b\u043b\u0435\u043a\u0442\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0441\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u044f\u044e\u0449\u0438\u0445, \u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u0442\u0441\u044f \u0432\u0441\u0435 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0430\u043a\u0442\u0443\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c \u0438 \u0437\u043d\u0430\u0447\u0438\u043c\u044b\u043c \u0434\u043b\u044f \u043f\u0440\u0438\u043d\u044f\u0442\u0438\u044f \u0441\u0442\u0440\u0430\u0442\u0435\u0433\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0445 \u0440\u0435\u0448\u0435\u043d\u0438\u0439.<\/p>\n \u0414\u043b\u044f \u0440\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0432\u0430\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0442\u0435\u043c\u044b \u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u043e\u0431\u0443\u0441\u043b\u043e\u0432\u043b\u0435\u043d\u0430 \u0438 \u043e\u0441\u0442\u0440\u043e\u0439 \u043d\u0435\u043e\u0431\u0445\u043e\u0434\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e \u043f\u0440\u0435\u043e\u0434\u043e\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u043d\u0435\u0434\u043e\u0432\u0435\u0440\u0438\u044f, \u0430 \u0437\u0430\u0447\u0430\u0441\u0442\u0443\u044e \u043d\u0435\u043f\u043e\u043d\u0438\u043c\u0430\u043d\u0438\u044f \u0438 \u043d\u0435\u043f\u0440\u0438\u0437\u043d\u0430\u043d\u0438\u044f \u0441\u043e \u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043d\u044b \u043c\u0435\u043d\u0435\u0434\u0436\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435 \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430, \u0438 \u0435\u0435 \u0440\u043e\u043b\u0438 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0434\u043b\u044f \u043f\u0440\u0438\u043e\u0431\u0440\u0435\u0442\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438\u043c \u0441\u0442\u0430\u0442\u0443\u0441\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u043b\u0438\u0434\u0435\u0440\u0441\u0442\u0432\u0430, \u043b\u043e\u044f\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u044f \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u043e\u043a\u0440\u0443\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438 \u043e\u0431\u0435\u0441\u043f\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0441\u0430\u043c\u043e\u0439 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0441\u0443\u0442\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043a\u0435.<\/p>\n \u041c\u0435\u0442\u043e\u0434\u044b. <\/strong>\u041f\u043e\u0434\u0433\u043e\u0442\u043e\u0432\u043a\u0430 \u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u043e\u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u043b\u044f\u043b\u0430\u0441\u044c \u0441 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435\u043c \u043e\u0431\u0449\u0435\u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u044b\u0445<\/em> (\u043d\u0430\u0431\u043b\u044e\u0434\u0435\u043d\u0438\u0435, \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u0435, \u0438\u0437\u043c\u0435\u0440\u0435\u043d\u0438\u0435, \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437 \u0438 \u0441\u0438\u043d\u0442\u0435\u0437, \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434 \u043b\u043e\u0433\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u0440\u0430\u0441\u0441\u0443\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u044f) \u0438 \u0441\u043f\u0435\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445<\/em> (\u0430\u0431\u0441\u0442\u0440\u0430\u0433\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435, \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437, \u0444\u043e\u0440\u043c\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044f, \u0441\u0438\u043d\u0442\u0435\u0437, \u0434\u0435\u0434\u0443\u043a\u0446\u0438\u044f) \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u043e\u0432. \u041e\u0431\u0435\u0441\u043f\u0435\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043e\u0431\u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438 \u0434\u043e\u0441\u0442\u043e\u0432\u0435\u0440\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u043e\u0432 \u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u043e\u043c \u043f\u043e\u0434\u0434\u0435\u0440\u0436\u0438\u0432\u0430\u043b\u0430\u0441\u044c \u043a\u043e\u0440\u0440\u0435\u043a\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e \u0438 \u0441\u0442\u0440\u043e\u0433\u043e\u0441\u0442\u044c\u044e \u043f\u043e\u0441\u0442\u0440\u043e\u0435\u043d\u0438\u044f \u043b\u043e\u0433\u0438\u043a\u0438 \u0438 \u0441\u0445\u0435\u043c\u044b \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f, \u0430 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0435\u043c \u043e\u0444\u0438\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u043c\u0435\u0436\u0434\u0443\u043d\u0430\u0440\u043e\u0434\u043d\u044b\u0445 \u0438 \u043d\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0441\u0442\u0430\u043d\u0434\u0430\u0440\u0442\u043e\u0432 \u0431\u0443\u0445\u0433\u0430\u043b\u0442\u0435\u0440\u0441\u043a\u043e\u0439 (\u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0439) \u043e\u0442\u0447\u0435\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438: IFRS 3 \u00abBusiness Combinations\u00bb; FASB\u2116 142 \u00abGoodwillandOtherIntangibleAssets\u00bb; FASB141 \u2116 \u00abBusiness Combinations\u00bb, \u041f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043f\u043e \u0431\u0443\u0445\u0433\u0430\u043b\u0442\u0435\u0440\u0441\u043a\u043e\u043c\u0443 \u0443\u0447\u0435\u0442\u0443 \u00ab\u0423\u0447\u0435\u0442 \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432\u00bb \u2116 14\/2007.<\/p>\n \u0425\u043e\u0434 \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f. <\/strong>\u0426\u0435\u043b\u044c\u044e <\/em>\u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u0438 \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0438\u0437\u0443\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0440\u043e\u043b\u0438 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043a\u0430\u043a \u043e\u0441\u043e\u0431\u043e\u0433\u043e \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430, \u043e\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u043e\u043c<\/em> \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0432\u044b\u0441\u0442\u0443\u043f\u0430\u0435\u0442 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430, \u043f\u0440\u0435\u0434\u043c\u0435\u0442\u043e\u043c<\/em> \u2013 \u043f\u0440\u043e\u0446\u0435\u0441\u0441 \u0443\u0447\u0430\u0441\u0442\u0438\u044f \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430. \u0418\u0441\u0445\u043e\u0434\u044f \u0438\u0437 \u0441\u0444\u043e\u0440\u043c\u0443\u043b\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0432\u044b\u0448\u0435 \u0446\u0435\u043b\u0438 \u0431\u044b\u043b\u0438 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u044b \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0437\u0430\u0434\u0430\u0447\u0438, \u043e\u043f\u0440\u0435\u0434\u0435\u043b\u0438\u0432\u0448\u0438\u0435 \u0445\u043e\u0434 \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f:<\/p>\n 1)\u00a0\u043f\u043e\u0434\u0433\u043e\u0442\u043e\u0432\u043a\u0430 \u043a\u0440\u0438\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u043e\u0431\u0437\u043e\u0440\u0430 \u043e\u0442\u0435\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0438 \u0437\u0430\u0440\u0443\u0431\u0435\u0436\u043d\u043e\u0439 \u043b\u0438\u0442\u0435\u0440\u0430\u0442\u0443\u0440\u044b \u0434\u043b\u044f \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u043f\u043e\u043d\u044f\u0442\u0438\u0439\u043d\u043e\u0433\u043e \u0430\u043f\u043f\u0430\u0440\u0430\u0442\u0430 \u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f;<\/p>\n 2)\u00a0\u043e\u0431\u0437\u043e\u0440 \u043e\u0441\u043d\u043e\u0432\u043d\u044b\u0445 \u0442\u0435\u043e\u0440\u0438\u0439 \u043e \u0440\u043e\u043b\u0438 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0435\u0439 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0438 \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u043e\u0432 \u0435\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438;<\/p>\n 3) \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u0438\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u043d\u0430 \u043f\u0440\u0438\u043c\u0435\u0440\u0435 \u0410\u041e \u00ab\u041d\u0418\u0418 \u0440\u0435\u0437\u0438\u043d\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0438 \u043f\u043e\u043b\u0438\u043c\u0435\u0440\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437\u0434\u0435\u043b\u0438\u0439\u00bb \u0437\u0430 2020 \u2013 2022 \u0433\u0433.<\/p>\n \u0420\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u044b \u0438 \u043e\u0431\u0441\u0443\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u0435. <\/strong>\u041a\u0440\u0438\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u043e\u0431\u0437\u043e\u0440 \u043e\u0442\u0435\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0438 \u0437\u0430\u0440\u0443\u0431\u0435\u0436\u043d\u043e\u0439 \u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u043e\u0439 \u043b\u0438\u0442\u0435\u0440\u0430\u0442\u0443\u0440\u044b \u043f\u043e\u043a\u0430\u0437\u0430\u043b, \u0447\u0442\u043e \u0432 \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u044f\u0449\u0435\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0443\u0435\u0442 \u0434\u0432\u0430 \u044f\u0440\u043a\u043e \u0432\u044b\u0440\u0430\u0436\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e\u0434\u0445\u043e\u0434\u0430 \u043a \u0441\u043e\u0434\u0435\u0440\u0436\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0438\u0434\u0435\u043d\u0442\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0442\u0435\u0440\u043c\u0438\u043d\u0430 \u00ab\u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f\u00bb: \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 (\u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u043d\u043e\u0439, \u0442.\u0435. \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0439) \u0438 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0439 (\u043d\u0435\u043a\u0440\u0438\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439, \u0442.\u0435. \u043e\u043f\u0438\u0441\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439), \u0447\u0442\u043e \u043e\u0431\u044a\u044f\u0441\u043d\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0434\u0443\u0430\u043b\u0438\u0437\u043c\u043e\u043c \u0433\u0435\u043d\u0435\u0437\u0438\u0441\u0430 \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u0435\u043c\u043e\u0433\u043e \u043e\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u0430. \u0421 \u043e\u0434\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043d\u044b<\/em>, \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043b\u0435\u0436\u0438\u0442 \u0432 \u043f\u0441\u0438\u0445\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 (\u0438\u0440\u0440\u0430\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439) \u043f\u043b\u043e\u0441\u043a\u043e\u0441\u0442\u0438, \u0438 \u0441\u0432\u044f\u0437\u0430\u043d\u043e \u0441 \u044d\u043c\u043e\u0446\u0438\u043e\u043d\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u043e\u0439 \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u0438\u0442\u0435\u043b\u044f (\u0437\u0430\u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u0435\u0441\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043b\u0438\u0446\u0430, \u0438\u043b\u0438 \u0441\u0442\u0435\u0439\u043a\u0445\u043e\u0434\u0435\u0440\u0430) \u043f\u0440\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0435\u043c\u0443 \u043f\u0440\u043e\u0434\u0443\u043a\u0442\u043e\u0432 (\u0441\u0435\u0440\u0432\u0438\u0441\u043e\u0432) \u043e\u0442 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0449\u0438\u043a\u0430 \u0434\u043b\u044f \u0443\u0434\u043e\u0432\u043b\u0435\u0442\u0432\u043e\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f \u043d\u0435\u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u043f\u043e\u0442\u0440\u0435\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u0435\u0439. \u0421 \u0434\u0440\u0443\u0433\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043d\u044b<\/em>, \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u043c \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u043e\u043c \u0432\u043e\u0437\u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0441\u0442\u0430\u0432\u0449\u0438\u043a\u0430 \u0431\u043b\u0430\u0433 \u0432 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435 \u043c\u0435\u0440\u0438\u043b\u0430 \u0435\u0433\u043e \u0431\u043b\u0430\u0433\u043e\u043d\u0430\u0434\u0435\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438, \u043e\u0442\u0432\u0435\u0442\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0438 \u043f\u043e\u0440\u044f\u0434\u043e\u0447\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0432 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u043c \u043e\u0431\u043e\u0440\u043e\u0442\u0435: \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441 \u0437\u0430\u0438\u043d\u0442\u0435\u0440\u0435\u0441\u043e\u0432\u0430\u043d \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0438 \u0435\u0435 \u0437\u0430\u0449\u0438\u0442\u0435, \u0442.\u043a. \u043e\u043d\u0430 \u0432\u043b\u0438\u044f\u0435\u0442 \u043d\u0430 \u0435\u0433\u043e \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0435 \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0438 \u043b\u043e\u044f\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442\u043e\u0432 [1].<\/p>\n \u0418\u0441\u0445\u043e\u0434\u044f \u0438\u0437 \u043e\u0431\u043e\u0437\u043d\u0430\u0447\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0434\u0432\u043e\u0439\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u0438\u0440\u043e\u0434\u044b \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u044f, \u0432 \u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u044f\u0445 \u043f\u0440\u0435\u0434\u0441\u0442\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u044b \u0442\u043e\u0447\u043a\u0438 \u0437\u0440\u0435\u043d\u0438\u044f \u0443\u0447\u0435\u043d\u044b\u0445 \u0438 \u0441\u043f\u0435\u0446\u0438\u0430\u043b\u0438\u0441\u0442\u043e\u0432-\u043f\u0440\u0430\u043a\u0442\u0438\u043a\u043e\u0432, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u044e\u0442 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0443\u044e \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044e \u0441 \u043f\u043e\u0437\u0438\u0446\u0438\u0438 \u0435\u0435 \u043a\u043e\u043b\u0438\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u0438 \u0438\u0434\u0435\u043d\u0442\u0438\u0444\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u0431\u0443\u0445\u0433\u0430\u043b\u0442\u0435\u0440\u0441\u043a\u043e\u043c (\u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u043c) \u0443\u0447\u0435\u0442\u0435, \u0438 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0439 \u0445\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0438 \u0438 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u0435\u043d\u0438\u044f \u0432 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u043c \u0443\u0447\u0435\u0442\u0435 (\u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0430 1).<\/p>\n <\/a><\/p>\n \u041a\u0430\u043a \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u0435\u0442 \u0438\u0437 \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043e\u0431\u0437\u043e\u0440\u0430 \u043c\u043d\u0435\u043d\u0438\u0439, \u043f\u0440\u0438 \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e\u0434\u0445\u043e\u0434\u0430 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u0440\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u043c\u0435\u0440\u0430 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0435\u043d\u0442\u043d\u044b\u0445 \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432 \u0438 \u0438\u043d\u044b\u0445 \u0432\u044b\u0433\u043e\u0434 \u0438 \u044d\u0444\u0444\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432, \u0432\u043e\u0437\u043d\u0438\u043a\u0430\u044e\u0449\u0438\u0445 \u0438\u0441\u043a\u043b\u044e\u0447\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u043f\u0440\u0438 \u0440\u0435\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0441\u0434\u0435\u043b\u043e\u043a \u0441\u043b\u0438\u044f\u043d\u0438\u044f-\u043f\u043e\u0433\u043b\u043e\u0449\u0435\u043d\u0438\u044f (M&A) \u0438 \u0432 \u0442\u0430\u043a\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u044d\u0442\u043e \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0444\u0438\u0446\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432, \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u043c\u044b\u0439 \u0432 \u0431\u0443\u0445\u0433\u0430\u043b\u0442\u0435\u0440\u0441\u043a\u043e\u043c (\u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u043c) \u0443\u0447\u0435\u0442\u0435.<\/p>\n \u0412 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0436\u0435 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u043f\u043e\u0434\u0445\u043e\u0434\u0430 \u2013 \u044d\u0442\u043e \u043f\u0440\u0435\u0436\u0434\u0435 \u0432\u0441\u0435\u0433\u043e \u043e\u043f\u0438\u0441\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u0445\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0430 \u0443\u043d\u0438\u043a\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0445 \u0445\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430, \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u0430\u044f \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0435\u043c\u0443 \u043f\u0440\u0435\u0442\u0435\u043d\u0434\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0435 \u043b\u0438\u0434\u0435\u0440\u0441\u0442\u0432\u043e, \u0438 \u0432 \u0442\u0430\u043a\u043e\u043c \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u043d\u0435 \u043e\u0431\u044f\u0437\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u0440\u0430\u0441\u0441\u043c\u0430\u0442\u0440\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043a\u0430\u043a \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0444\u0438\u0446\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432, \u043d\u0430\u043f\u0440\u043e\u0442\u0438\u0432, \u044d\u0442\u043e \u0431\u043e\u043b\u044c\u0448\u0435 \u0430\u0433\u0440\u0435\u0433\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0435 \u043e\u043f\u0438\u0441\u0430\u043d\u0438\u0435 \u043c\u043d\u043e\u0436\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 \u043d\u0435\u043e\u0441\u044f\u0437\u0430\u0435\u043c\u044b\u0445 \u0438 \u043d\u0435 \u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u0430\u0435\u043c\u044b\u0445 \u043d\u0438\u0433\u0434\u0435, \u043a\u0440\u043e\u043c\u0435 \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0433\u043e \u0443\u0447\u0435\u0442\u0430, \u043a\u0432\u0430\u0437\u0438\u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u0432 [2].<\/p>\n \u0418\u0441\u0445\u043e\u0434\u044f \u0438\u0437 \u0441\u0442\u043e\u043b\u044c \u043f\u0440\u043e\u0442\u0438\u0432\u043e\u0440\u0435\u0447\u0438\u0432\u044b\u0445 \u0438 \u0432\u043c\u0435\u0441\u0442\u0435 \u0441 \u0442\u0435\u043c \u0441\u043f\u0440\u0430\u0432\u0435\u0434\u043b\u0438\u0432\u044b\u0445 \u0438 \u0430\u0440\u0433\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0445 \u043f\u043e\u0434\u0445\u043e\u0434\u043e\u0432, \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u0435\u0442 \u0438 \u0440\u044f\u0434 \u0442\u0435\u043e\u0440\u0438\u0439 \u043e \u0440\u043e\u043b\u0438 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 (\u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0430 2).<\/p>\n <\/a><\/p>\n \u041a\u0430\u043a \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u0435\u0442 \u0438\u0437 \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0432\u044b\u0448\u0435 \u0442\u0435\u043e\u0440\u0438\u0439, \u0432 \u043d\u0430\u0441\u0442\u043e\u044f\u0449\u0435\u0435 \u0432\u0440\u0435\u043c\u044f \u0442\u0430\u043a \u0438 \u043d\u0435 \u0441\u043b\u043e\u0436\u0438\u043b\u043e\u0441\u044c \u0435\u0434\u0438\u043d\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0432 \u043f\u043e\u043d\u0438\u043c\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u043e\u043b\u0438 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430. \u0412\u043c\u0435\u0441\u0442\u0435 \u0441 \u0442\u0435\u043c, \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u043e\u043c \u0432\u044b\u0434\u0435\u043b\u044f\u044e\u0442\u0441\u044f \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u044e\u0449\u0438\u0435 \u0430\u0440\u0433\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b \u0432 \u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443 \u0435\u0435 \u043f\u0440\u0438\u0437\u043d\u0430\u043d\u0438\u044f \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0444\u0438\u0446\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u043c \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u043c \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u043e\u043c, \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u0443\u044e\u0449\u0438\u043c \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u0443\u044e \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430:<\/p>\n 1) \u0441\u043e\u0431\u043b\u044e\u0434\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u043e\u043c \u043d\u043e\u0440\u043c \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0433\u043e \u044d\u0442\u0438\u043a\u0435\u0442\u0430 \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e \u043e\u0442\u0440\u0430\u0436\u0430\u0435\u0442\u0441\u044f \u043d\u0430 \u0435\u0433\u043e \u0432\u043e\u0441\u043f\u0440\u0438\u044f\u0442\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u044b\u043c \u043e\u043a\u0440\u0443\u0436\u0435\u043d\u0438\u0435\u043c \u0438 \u0434\u0430\u0435\u0442 \u0435\u043c\u0443 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0432\u0435\u0441\u0442\u0438 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0443\u0441\u043f\u0435\u0448\u043d\u0443\u044e \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0435\u043d\u0446\u0438\u044e \u0437\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0440\u0435\u0441\u0443\u0440\u0441\u044b;<\/p>\n 2) \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u0441 \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0435\u0439 \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u00ab\u043c\u044f\u0433\u043a\u043e\u0435\u00bb \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0441\u043e \u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043d\u044b \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0438\u043d\u0441\u0442\u0438\u0442\u0443\u0442\u043e\u0432;<\/p>\n 3) \u043f\u043e\u0437\u0438\u0442\u0438\u0432\u043d\u0430\u044f \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u043f\u043e\u0437\u0432\u043e\u043b\u044f\u0435\u0442 \u0443\u0432\u0435\u043b\u0438\u0447\u0438\u0442\u044c \u0434\u043e\u0431\u0430\u0432\u043e\u0447\u043d\u0443\u044e \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043f\u0440\u043e\u0434\u0443\u043a\u0442\u0430 (\u0441\u0435\u0440\u0432\u0438\u0441\u0430), \u0438 \u043a\u043b\u0438\u0435\u043d\u0442 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0441\u043e\u0433\u043b\u0430\u0441\u0435\u043d \u0441 \u043d\u0435\u0439, \u0442.\u0435. \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u044f \u043d\u0430\u0447\u0438\u043d\u0430\u0435\u0442 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u0432\u044b\u0448\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0435\u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0435\u0432\u043e\u0433\u043e \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u044f (\u0441\u0432\u0435\u0440\u0445\u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c);<\/p>\n 4) \u043f\u043e\u043b\u043e\u0436\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u0430\u044f \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0430\u0435\u0442 \u0432\u0435\u0440\u043e\u044f\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0443\u0441\u043f\u0435\u0448\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u0435\u0440\u0435\u0437\u0430\u043f\u0443\u0441\u043a\u0430 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0432 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u043d\u044b\u0445 \u044f\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0438\u043b\u0438 \u043e\u0448\u0438\u0431\u043e\u043a \u043c\u0435\u043d\u0435\u0434\u0436\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430;<\/p>\n 5) \u0443\u0441\u0442\u043e\u0439\u0447\u0438\u0432\u0430\u044f \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u043e\u0431\u0435\u0441\u043f\u0435\u0447\u0438\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043a\u0430\u043f\u0438\u0442\u0430\u043b\u0438\u0437\u0430\u0446\u0438\u044e \u0446\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0431\u0443\u043c\u0430\u0433 \u043a\u043e\u043c\u043f\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0432 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u0438\u0445 \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u0447\u043d\u043e\u0439 \u043a\u043e\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u043a\u0438 [5; 6].<\/p>\n \u0414\u043b\u044f \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0438 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u043a\u0430\u043a \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0444\u0438\u0446\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430 \u0438\u0441\u043f\u043e\u043b\u044c\u0437\u0443\u044e\u0442\u0441\u044f \u0440\u0430\u0437\u043d\u044b\u0435 \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u044b, \u043a\u0430\u0436\u0434\u044b\u0439 \u0438\u0437 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u044b\u0445 \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0441\u0432\u043e\u0438 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438 \u043f\u0440\u0435\u0438\u043c\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0430 \u0438 \u043d\u0435\u0434\u043e\u0441\u0442\u0430\u0442\u043a\u0438. \u041e\u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u0438\u043c\u0441\u044f \u043d\u0430 \u043d\u0430\u0438\u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0440\u0430\u0441\u043f\u0440\u043e\u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0432 \u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0438 \u0440\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u043e\u0439 \u043f\u0440\u0430\u043a\u0442\u0438\u043a\u0435 (\u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0430 3).<\/p>\n <\/a><\/p>\n \u0412 \u0437\u0430\u0432\u0435\u0440\u0448\u0435\u043d\u0438\u0438 \u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u043e\u0439 \u043f\u0443\u0431\u043b\u0438\u043a\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u043e\u043c \u0431\u044b\u043b\u0430 \u043f\u0440\u043e\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u0430 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0430 \u043f\u043e\u0442\u0435\u043d\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0410\u041e \u00ab\u041d\u0418\u0418 \u0440\u0435\u0437\u0438\u043d\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0438 \u043f\u043e\u043b\u0438\u043c\u0435\u0440\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437\u0434\u0435\u043b\u0438\u0439\u00bb \u0437\u0430 2020 \u2013 2022 \u0433\u0433. \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u043e\u043c \u0438\u0437\u0431\u044b\u0442\u043e\u0447\u043d\u044b\u0445 \u0440\u0435\u0441\u0443\u0440\u0441\u043e\u0432 (\u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0430 4).<\/p>\n <\/a><\/p>\n \u041a\u0430\u043a \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u0435\u0442 \u0438\u0437 \u043f\u0440\u0438\u0432\u0435\u0434\u0435\u043d\u043d\u044b\u0445 \u0432 \u0442\u0430\u0431\u043b\u0438\u0446\u0435 \u0440\u0430\u0441\u0447\u0435\u0442\u043e\u0432\u0410\u041e \u00ab\u041d\u0418\u0418 \u0440\u0435\u0437\u0438\u043d\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0438 \u043f\u043e\u043b\u0438\u043c\u0435\u0440\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437\u0434\u0435\u043b\u0438\u0439\u00bb \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u043e\u0442\u0440\u0438\u0446\u0430\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u043f\u043e\u0442\u0435\u043d\u0446\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u0443\u044e \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438, \u043e\u0434\u043d\u0430\u043a\u043e \u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u0435\u0442 \u0438\u043c\u0435\u0442\u044c \u0432\u0432\u0438\u0434\u0443, \u0447\u0442\u043e \u0435\u0435 \u0438\u0441\u0442\u0438\u043d\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u044c \u043a\u0430\u043a \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0444\u0438\u0446\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430 \u0431\u0443\u0434\u0435\u0442 \u0438\u0437\u0432\u0435\u0441\u0442\u043d\u0430 \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e \u043f\u0440\u0438 \u0441\u043e\u0432\u0435\u0440\u0448\u0435\u043d\u0438\u0438 \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0438 \u043a\u0443\u043f\u043b\u0438-\u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430, \u0446\u0435\u043d\u0430 \u043a\u043e\u0442\u043e\u0440\u043e\u0439 \u0443\u0447\u0438\u0442\u044b\u0432\u0430\u0435\u0442 \u043a\u0430\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0445\u0430\u0440\u0430\u043a\u0442\u0435\u0440\u0438\u0441\u0442\u0438\u043a\u0438 \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u0443\u0435\u043c\u043e\u0433\u043e \u043e\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u0430.<\/p>\n \u0417\u0430\u043a\u043b\u044e\u0447\u0435\u043d\u0438\u0435. <\/strong>\u041f\u043e \u0440\u0435\u0437\u0443\u043b\u044c\u0442\u0430\u0442\u0430\u043c \u043d\u0430\u0443\u0447\u043d\u043e\u0433\u043e \u0438\u0441\u0441\u043b\u0435\u0434\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f \u0431\u044b\u043b\u043e \u0443\u0441\u0442\u0430\u043d\u043e\u0432\u043b\u0435\u043d\u043e, \u0447\u0442\u043e \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u0438\u043c\u0435\u0435\u0442 \u0434\u0443\u0430\u043b\u0438\u0441\u0442\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0443\u044e \u043f\u0440\u0438\u0440\u043e\u0434\u0443 \u043f\u0440\u043e\u0438\u0441\u0445\u043e\u0436\u0434\u0435\u043d\u0438\u044f, \u0438 \u044d\u0442\u043e \u0441\u0443\u0449\u0435\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e \u0443\u0441\u043b\u043e\u0436\u043d\u044f\u0435\u0442 \u0435\u0435 \u043e\u0446\u0435\u043d\u043a\u0443 \u0438 \u0430\u043d\u0430\u043b\u0438\u0437 \u043a\u0430\u043a \u043e\u0441\u043e\u0431\u043e\u0433\u043e \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u043e\u0433\u043e \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432\u0430, \u043f\u0440\u0438 \u044d\u0442\u043e\u043c \u0441\u0442\u0430\u0442\u0443\u0441 \u043a\u0432\u0430\u043b\u0438\u0444\u0438\u0446\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u041d\u041c\u0410 \u043e\u043d\u0430 \u043c\u043e\u0436\u0435\u0442 \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c \u0442\u043e\u043b\u044c\u043a\u043e\u043f\u0440\u0438 \u0441\u043e\u0432\u0435\u0440\u0448\u0435\u043d\u0438\u0438 \u0441\u0434\u0435\u043b\u043a\u0438 \u043a\u0443\u043f\u043b\u0438-\u043f\u0440\u043e\u0434\u0430\u0436\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430. \u0420\u043e\u043b\u044c \u0434\u0435\u043b\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0435\u0433\u043e \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u044b\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u0440\u043e\u044f\u0432\u043b\u044f\u0435\u0442\u0441\u044f \u0432 \u0432\u043e\u0437\u043c\u043e\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0432\u0435\u0441\u0442\u0438 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0443\u0441\u043f\u0435\u0448\u043d\u0443\u044e \u043a\u043e\u043d\u043a\u0443\u0440\u0435\u043d\u0446\u0438\u044e \u0437\u0430 \u043e\u0433\u0440\u0430\u043d\u0438\u0447\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0440\u0435\u0441\u0443\u0440\u0441\u044b, \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u0442\u044c \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u043b\u043e\u044f\u043b\u044c\u043d\u043e\u0435 \u043e\u0442\u043d\u043e\u0448\u0435\u043d\u0438\u0435 \u0441\u043e \u0441\u0442\u043e\u0440\u043e\u043d\u044b \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0445 \u0438\u043d\u0441\u0442\u0438\u0442\u0443\u0442\u043e\u0432, \u043f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0430\u0442\u044c \u043f\u0440\u0438\u0431\u044b\u043b\u044c \u0432\u044b\u0448\u0435 \u0441\u0440\u0435\u0434\u043d\u0435\u043e\u0442\u0440\u0430\u0441\u043b\u0435\u0432\u043e\u0433\u043e \u0443\u0440\u043e\u0432\u043d\u044f, \u0430 \u0442\u0430\u043a\u0436\u0435 \u043f\u043e\u0432\u044b\u0448\u0430\u0435\u0442 \u0432\u0435\u0440\u043e\u044f\u0442\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u0443\u0441\u043f\u0435\u0448\u043d\u043e\u0433\u043e \u043f\u0435\u0440\u0435\u0437\u0430\u043f\u0443\u0441\u043a\u0430 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \u0432 \u0441\u043b\u0443\u0447\u0430\u0435 \u043a\u0440\u0438\u0437\u0438\u0441\u043d\u044b\u0445 \u044f\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u0439 \u0438\u043b\u0438 \u043e\u0448\u0438\u0431\u043e\u043a \u043c\u0435\u043d\u0435\u0434\u0436\u043c\u0435\u043d\u0442\u0430.<\/p>\n \u0421\u043f\u0438\u0441\u043e\u043a \u0438\u0441\u0442\u043e\u0447\u043d\u0438\u043a\u043e\u0432<\/strong><\/p>\n References<\/strong><\/p>\n \u0414\u043b\u044f \u0446\u0438\u0442\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u044f:<\/strong> \u041a\u043e\u043c\u043e\u0432\u0430 \u042e.\u0412., \u042e\u0434\u0438\u043d \u0410.\u0410., \u0422\u0430\u0440\u0430\u0431\u0443\u043a\u0438\u043d\u0430 \u0422.\u0412. \u0414\u0435\u043b\u043e\u0432\u0430\u044f \u0440\u0435\u043f\u0443\u0442\u0430\u0446\u0438\u044f \u043a\u0430\u043a \u043e\u0441\u043e\u0431\u044b\u0439 \u043d\u0435\u043c\u0430\u0442\u0435\u0440\u0438\u0430\u043b\u044c\u043d\u044b\u0439 \u0430\u043a\u0442\u0438\u0432 \u0438 \u0435\u0435 \u0440\u043e\u043b\u044c \u0432 \u0444\u043e\u0440\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438 \u0440\u044b\u043d\u043e\u0447\u043d\u043e\u0439 \u0441\u0442\u043e\u0438\u043c\u043e\u0441\u0442\u0438 \u0431\u0438\u0437\u043d\u0435\u0441\u0430 \/\/ \u041c\u043e\u0441\u043a\u043e\u0432\u0441\u043a\u0438\u0439 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0436\u0443\u0440\u043d\u0430\u043b. 2023. \u2116 8. URL: https:\/\/qje.su\/ekonomicheskaya-teoriya\/moskovskij-ekonomicheskij-zhurnal-8-2023-53\/<\/a><\/p>\n \u00a9 \u041a\u043e\u043c\u043e\u0432\u0430 \u042e.\u0412., \u042e\u0434\u0438\u043d \u0410.\u0410., \u0422\u0430\u0440\u0430\u0431\u0443\u043a\u0438\u043d\u0430 \u0422.\u0412., 2023. \u041c\u043e\u0441\u043a\u043e\u0432\u0441\u043a\u0438\u0439 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u0438\u0439 \u0436\u0443\u0440\u043d\u0430\u043b, 2023, \u2116 8.<\/em><\/p>\n <\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" PDF-\u0444\u0430\u0439\u043b \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u0438 \u041d\u0430\u0443\u0447\u043d\u0430\u044f \u0441\u0442\u0430\u0442\u044c\u044f Original article \u0423\u0414\u041a 347; 658.12 doi: 10.55186\/2413046X_2023_8_8_419 \u0414\u0415\u041b\u041e\u0412\u0410\u042f \u0420\u0415\u041f\u0423\u0422\u0410\u0426\u0418\u042f \u041a\u0410\u041a \u041e\u0421\u041e\u0411\u042b\u0419 \u041d\u0415\u041c\u0410\u0422\u0415\u0420\u0418\u0410\u041b\u042c\u041d\u042b\u0419 \u0410\u041a\u0422\u0418\u0412 \u0418 \u0415\u0415 \u0420\u041e\u041b\u042c \u0412 \u0424\u041e\u0420\u041c\u0418\u0420\u041e\u0412\u0410\u041d\u0418\u0418 \u0420\u042b\u041d\u041e\u0427\u041d\u041e\u0419 \u0421\u0422\u041e\u0418\u041c\u041e\u0421\u0422\u0418 \u0411\u0418\u0417\u041d\u0415\u0421\u0410 GOODWILL AS A SPECIAL INTANGIBLE ASSET AND ITS ROLE IN THE FORMATION OF THE MARKET VALUE OF BUSINESS \u0421\u0442\u0430\u0442\u044c\u044f \u043f\u043e\u0434\u0433\u043e\u0442\u043e\u0432\u043b\u0435\u043d\u0430 \u0432 \u0440\u0430\u043c\u043a\u0430\u0445 \u0433\u043e\u0441\u0443\u0434\u0430\u0440\u0441\u0442\u0432\u0435\u043d\u043d\u043e\u0433\u043e \u0437\u0430\u0434\u0430\u043d\u0438\u044f \u2116 FUUU-2023-0002 \u00ab\u0420\u0430\u0437\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0442\u044c \u043c\u0435\u0442\u043e\u0434\u043e\u043b\u043e\u0433\u0438\u044e \u0443\u043f\u0440\u0430\u0432\u043b\u0435\u043d\u0438\u044f \u0438 […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"spay_email":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_is_tweetstorm":false},"categories":[145],"tags":[252],"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p7IyHt-9KY","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/qje.su\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37508"}],"collection":[{"href":"https:\/\/qje.su\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/qje.su\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/qje.su\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/qje.su\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=37508"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/qje.su\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37508\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":37543,"href":"https:\/\/qje.su\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/37508\/revisions\/37543"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/qje.su\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=37508"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/qje.su\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=37508"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/qje.su\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=37508"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\n
\n