УДК 658.153
DOI 10.24411/2413-046Х-2019-19038
Пути повышения качества управления оборотными средствами
Ways to improve the quality of working capital management
Троценко Вячеслав Михайлович, к.э.н., доцент кафедры бухгалтерского учета и финансов, Факультет экономики и информационных технологий, Пермский государственный аграрно-технологический университет имени академика Д.Н. Прянишникова, 614990, Пермь, ул. Петропавловская, 23, E-mail: t-v-m@indox.ru
Trotsenko Vyacheslav Mikhaylovich, Candidate of Economic Sciences, associate professor accounting and finance, Perm state agro-technological University named after academician D. N. Pryanishnikov», 614990, Perm Krai, Perm, st. Petropavlovskaya, 23, Ph.: + 7 9048430760, E-mail: t-v-m@inbox.ru
Аннотация: В статье отображены теоретические аспекты оборотных средств. Выявлена проблема, нарушающая оптимальную работу по управлению оборотными средствами предприятия. Также предложены пути решения проблемы увеличения продолжительности оборота оборотных средств и как следствия способы высвобождения финансовых ресурсов через уменьшение размера дебиторской задолженности предприятия. Решение проблем по возврату дебиторской задолженности поможет предприятию оптимизировать управление оборотными средствами предприятия, а следовательно, повысить его экономическую эффективность.
Summary: The article displays the theoretical aspects of working capital. Identified a problem that violates the optimal work on the management of working capital of the enterprise. Also proposed ways to solve the problem of increasing the length of the turnover of circulating assets and, as a consequence, ways to release financial resources through reducing the amount of the company’s receivables. Solving problems on the return of receivables will help the company to optimize the management of working capital of the enterprise, and therefore increase its economic efficiency.
Ключевые слова: оборотные средства, дебиторская задолженность, форфейтинг, вексель.
Keywords: current assets, receivables, forfeiting, bill.
Важным финансовым ресурсом для предприятия являются оборотные средства, они обеспечивают непрерывный кругооборот средств, повышая экономическую эффективность, тем самым выполняя главную задачу любого коммерческого предприятия – получение прибыли.
“Финансовые ресурсы подразделяются на денежные средства инвестированные в основные фонды предприятия и денежные средства авансированные в оборотные средства. Оборотные средства, совершая оборот, который еще называют операционным циклом, возвращаются к своей исходной величине, при этом их потребительская стоимость не теряется, а наоборот возникает новая в виде выработанной из них продукции. Оборотные средства — это фонд денежных средств предприятия, который способствует формированию его оборотного капитала и оборотных активов для обеспечения постоянного, планового производства.”[1]
Наличие у предприятия оборотных средств в размерах, необходимых для обеспечения нормальной производственной и коммерческой деятельности при условии их минимизации, является первостепенным условием эффективного его функционирования.
На предприятии АО ПХК «Созвездие» имеется значительный объем дебиторской задолженности. Одним из путей решения данной проблемы возврата средств, отвлеченных из оборота, и как следствие оптимизация управления оборотными средствами предприятия является реализация внедрения форфейтинговых сделок.
Форфейтинг — это комплекс финансовых услуг, которые предоставляются предприятию поставщику и позволяет получить сразу всю сумму за продукцию, за исключением платы за услугу фopфeйтepa, a покупателю позволяет отсрочить выплату по счетам без ухудшения деловых связей.
Форфейтинг позволяет снизить размер дебиторской задолженности, тем самым ускорить оборачиваемость оборотных средств, также данный финансовый инструмент увеличивает объём выпуска продукции предприятия, улучшает сбытовую деятельность продукции предприятия, сокращает риск банкротства.
Задолженность одного из крупных дебиторов предприятия АО ПХК «Созвездие» составляет 21,14 млн. руб.
Анализ рынка форфейтинговых услуг позволил сделать вывод о том, что наиболее выгодное предложение со ставкой 22% годовых у ПАО «Сбербанк России» (процентные ставки за форфейтинговые услуги банки предлагают на индивидуальных условиях, в связи с чем к расчету была принята усредненная процентная ставка исходя из предоставляемых банком процентных ставок).
В первую очередь необходимо рассчитать сумму вексельного обязательства. Определенно, в интересах предприятия получить всю сумму, однако, ускорение оборота денежных средств, устранение риска неплатежа со стороны покупателя, повышение общей платежеспособности превышает издержки возникающие в результате проведение форфейтинговой сделки. Кроме того, оплата услуг банка по форфейтингу учитывается в себестоимости продукции. Необходимо провести расчет суммы, которую необходимо указать на векселе, данная сумма должна быть увеличена по сравнению с первоначальной. Вексельное обязательство (сумма долга) состоит из двух частей: сумма, зачисляемая в уплату основного долга и сумма, зачисляемая в уплату процентов по кредиту.
Проценты за обязательство можно погасить двумя способами:
1. проценты начисляются на остаток задолженности;
2. проценты начисляются на сумму долга, вексельного обязательства, при анализе данного события расчет периода погашения будет происходить от момента начала сделки и до полного погашения вексельного обязательства.
Произведем расчет для каждого из вариантов. Например, долг предприятия «Должник» в размере 21 143 995,4 руб. будем погашать равными частями в течение года поквартально.
Рассматривая первый вариант, рассчитываем проценты за кредит по следующей формуле:
R*k, R*k(1-1/m), R*k*(1-(t-1)/m), R*k/m, t=1,2,…m (1)
где R – сумма основного долга (21 143 995,4 руб.);
k- ставка простого % за необходимый период (22% годовых);
m- количество периодов (4 квартала);
t — номер периода;
В итоге были получены результаты в виде,
k=22/4=5,5%, m=4, R/4=21143995/4=5 285 998,75 руб.
Сумма векселя, который будет погашен в момент времени t составит:
V=R/m+R*k*(1-(t-1)/m)=R/m*(1+(m-t+1)*k)=32 773 192,87 руб. (2)
где V — сумма, которая проставлена на векселе;
V1=5 285 998,85*1,88=9 937 677,84 руб.
V2=5 285 998,85*1,66=8 774 758,09 руб.
V3=5 285 998,85*1,44=7 611 838,34 руб.
V4=5 285 998,85*1,22=6 448 918,6 руб.
Общая сумма процентов, начисленных за период, находим по данной формуле:
R*k*( (1-(t-1)/m)=(m+1)/2*R*k=11 629 197,47 руб. (3)
Портфель векселей составит в сумме:
V=R*(1+(m+1)/2*k= 32 773 192,87 руб. (4)
В качестве расчета второго варианта:
Сумма векселя, который будет погашен в момент времени t составит:
V=R/m*(1+t*k), t=1,2,…m (5)
V1=5285998,85*1,22=6 448 918,6 руб.
V2=5285998,85*1,44=7 611 838,34 руб.
V3=5285998,85*1,66=8 774 758,09 руб.
V4=5285998,85*1,88=9 937 677,84 руб.
Сумма % для всего срока находится таким образом:
V-R=( R/m*(1+t*k)-R=(m+1)/2*R*k=11 629 197,47 руб. (6)
Таким образом, необходимо выписать четыре векселя с помощью погашения поквартально, чтобы уплатить долг.
По расчетам суммы уплачиваемых процентов идентичны, но распределение платежей во временном периоде прямо противоположно.
Второй вариант расчета процентов для дебитора является более привлекательным, но при этом предприятие терпит некоторые потери. В этом случае необходима корректировка условий взыскания долга. Взяв в учет портфель векселей у форфетора, дебитор получит некоторую сумму, обозначим ее А. Так как сумму можно определить в два способа, найдем величины А для каждого из данных способов.
Согласно первому варианту сумма А рассчитывается по формуле:
A=R*[1+(m+1)/2*((k-r)-k*r*(m+2)/3)]=R*X1, (7)
где r- простая учетная ставка, которая используется форфетором, когда учитываются векселя (26% годовых или 6,5% в квартал, взяты усредненные процентные ставки исходя из анализа рынка форфейтинга по данным «Эксперт РА»).
X1 – множитель для корректировки.
Если он меньше 1, то предприятие несет потери. В данном случае необходимо учесть повышение величины долга Р в 1/X1 раз, и просчитать суммы векселей для нового размера долга.
А=21143995,4[1+(4+1)/2*((0,055-0,065)-0,055*0,065*(4+2)/3]= 20234803,6 руб.
Pновая = 21143995,4*1/0,957=22833688,34 руб.
Исходя из другого варианта, сумма А на векселе рассчитывается:
A=E R/m*(1+t*k)*(1-t*r), t=1,2,…m (8)
Сделав ряд изменений получим:
A=R*[1+(m+1)/2*(k-r)-k*r*(2*m+1)/3)]=R*X2, (9)
где X2 — множитель корректировки по варианту два
А=21143995,4[1+(4+1)/2*((0,055-0,065)-0,05*0,07*(2*4+1)/3]=20060365,64 руб.
Рновая = 21143995,4*1/0,949=22280290,2 руб.
Поскольку X2<X1, то была сделана более существенная корректировка цены, чем по варианту номер один.
В результате реализации предложенных мероприятий общая продолжительность оборота оборотного капитала уменьшится на 21 день, в том числе за счет сокращения продолжительности оборота оборотных средств в дебиторской задолженности, что позволит дополнительно высвободить из оборота 810 174,46 тыс. руб.
Реализация предложенных мероприятий предоставляет предприятию-продавцу возможность снизить размер дебиторской задолженности за счет одного дебитора на 21 143 995,4 руб., что позволит уменьшить период оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличить размер прибыли. Решение проблемы по возврату дебиторской задолженности поможет предприятию оптимизировать управление оборотными средствами предприятия, а следовательно, повысить его экономическую эффективность.
Список литературы
- Бакушева Н. И. и др. Экономика строительной отрасли. 2006
- Пугина Л.И., Маркова Д.А., Эффективное управление оборотными
средствами организации как средство повышения конкурентоспособности (на примере
АО «МСЗ») //
Экономика и управление: проблемы, решения, 2017., т. 4. № 5-2. с. 255-258. - Чемерская Е.М., Определение потребностей в оборотных средствах и способы их финансирования в условиях дефицита денежных средств // Современные аспекты экономики, 2017. № 7 (239). с. 69-72.
- Кылчик П.С., Черенко Ю.В., Проблемы определения потребности в оборотных средствах предприятия // Символ науки, 2017. Т. 1. № 2. с. 80-82.