Московский экономический журнал 6/2021

image_pdfimage_print

DOI 10.24412/2413-046Х-2021-10372

ОСНОВНЫЕ ОСОБЕННОСТИ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ РФ, ВЕЛИКОБРИТАНИИ, США И АВСТРАЛИИ 

THE MAIN FEATURES OF THE MONETARY POLICY OF THE CENTRAL BANK OF THE RUSSIAN FEDERATION, GREAT BRITAIN, THE USA AND AUSTRALIA 

Шенгелевич Илья Хаземович, факультет международных экономических отношений, Финансовый Университет при Правительстве РФ, г. Москва, Email: shengelevich.ilya@gmail.com 

Shengelevich Ilya Khazemovich, Faculty of International Economic Relations, Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Email: shengelevich.ilya@gmail.com

Лукашенко Инна Владимировна, к.э.н., доцент, Финансовый Университет при Правительстве РФ, Email: IVLukashenko@fa.ru

Lukashenko Inna Vladimirovna, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Financial University under the Government of the Russian Federation, Email: IVLukashenko@fa.ru

Аннотация. Основная цель денежно-кредитной политики — создать соответствующие условия для развития рыночной экономики. В отличие от денег, появившихся тысячи лет назад, центральные банки появились сравнительно недавно. Сегодня в любой стране есть свой национальный центральный банк. Основные функции Центрального банка — это эмиссия денег, а также обеспечение стабильности финансового и банковского секторов. Одна из задач — также прогнозирование экономических потрясений и потрясений, которые неизбежны на пути экономического развития. В таких ситуациях Центральный банк выступает в качестве кредитора последней инстанции.

Основным субъектом денежно-кредитной политики на макроуровне является государство, которое ориентируется на Центральный банк. Регулирующая деятельность Центрального банка направлена ​​на выполнение контрольных функций за состоянием денег в стране. Целью этой деятельности является эффективное управление денежным потоком. Это достигается за счет стабилизации местной валюты, уравновешивания государственного долга и установления лимитов роста денежной массы. В статье рассматриваются ключевые аспекты денежно-кредитной политики России, Великобритании, США и Австралии.

Summary. The main objective of monetary policy is to provide an appropriate environment for the development of a market economy. In contrast to the money that appeared thousands of years ago, central banks appeared relatively recently. Today, any country has its own national central bank. The main functions of the Central Bank are issuing money, as well as ensuring the stability of the financial and banking sectors. One of the tasks is also the forecasting of economic unrest and shocks that are inevitable on the way of economic development. In such situations, the Central Bank acts as a lender of last resort.

The main subject of monetary policy at the macro level is the state, which uses the Central Bank as its guide. The regulatory activity of the Central Bank is aimed at fulfilling control functions over the state of money in the country. The aim of this activity is the effective management of cash flow. This is done by stabilizing the local currency, balancing government debt, and setting the limits of money supply growth. The article considers key aspects of monetary policy of Russia, the UK, the US and Australia.

Ключевые слова. Россия, США, Великобритания, Австралия, денежно-кредитная политика, центральный банк.

Key words. Russia, US, UK, Australia, Monetary policy, central bank.

Изучив денежно-кредитную политику Российской Федерации, Великобритании и стран Содружества Наций, установлено, что общей чертой валютного регулирования в зарубежных странах и в Российской Федерации является соблюдение международного права и международных обязательств, прежде всего. в Международный валютный фонд, статьи соглашения, которые страны-члены МВФ обязывают снимать любые ограничения на операции с иностранной валютой, что необходимо для нормального развития мировой торговли, поддержания упорядоченного валютного режима, содействия стабильности обменных курсов, устанавливая только их для предотвращения и устранения угроз национальной экономике.

В России есть система ликвидности. Это означает, что рубль не является фиксированным, и никаких целевых показателей обменного курса или обменного курса не установлено. Эффективность рубля определяется спросом на валюту и предложением на валютных рынках. В обычных условиях Россия не будет вмешиваться, чтобы повлиять на процентные ставки рубля. При этом Банк России отслеживает ситуацию на валютном рынке и может проводить валютные операции для поддержания финансовой стабильности.

Основная цель денежно-кредитной политики России — это основная цель денежно-кредитной политики России по защите и обеспечению стабильности рубля путем поддержания стабильности цен. Стабильность национальных валют означает не фиксированные процентные ставки по сравнению с другими валютами, а поддержание реальных денег со стабильно низкой инфляцией.

Фунт стерлингов является единой валютой всего Соединенного Королевства, включая зависимые территории и внешние территории. В Великобритании в настоящее время применяется режим свободно плавающего обменного курса. Критерием эффективности курсовой политики (курсовой привязки) являются показатели инфляции. Фунт является четвертой по популярности резервной валютой в мире после доллара США, евро и японской иены. По данным МВФ, на его долю приходится примерно 4,5% мировых валютных резервов.

В Австралии существует нерегулируемый свободно плавающий обменный курс австралийского доллара, а национальная система валютного регулирования налагает небольшое количество ограничений на операции с национальной или иностранной валютой, которые в основном связаны с защитой национальной финансовой системы и выполнением обязательства страны по международным соглашениям по противодействию «отмыванию денег» и борьбе с международным терроризмом.

Австралийский доллар — пятая по популярности валюта в мире (после доллара США, евро, японской иены и фунта стерлингов), на него приходится 6,9% мировых валютных операций. Популярность среди валютных трейдеров обусловлена ​​высокой процентной ставкой в ​​Австралии, относительной свободой валютного рынка от государственного вмешательства и общей стабильностью австралийской экономики и политической системы.

Новозеландский доллар получил статус свободной валюты в 1985 году и поступил в свободное обращение на международном валютном рынке. Несмотря на это, его курс по-прежнему контролируется государством, чтобы не допустить резких колебаний обменного курса.

Сходные черты валютной политики Российской Федерации и Соединенного Королевства включают отсутствие единого органа, уполномоченного осуществлять валютное регулирование: например, валютное законодательство Российской Федерации различает органы и агентов валютного контроля, к которым относятся Правительство, Центральный банк, Федеральная налоговая служба, Федеральная таможенная служба, а также уполномоченные банки и другие уполномоченные участники финансовой деятельности.

В Соединенном Королевстве вопросами валютного регулирования занимаются правительство, министерство финансов (казначейство) и Банк Англии. В нашей стране полномочия между этими органами распределены довольно равномерно, поэтому валютное регулирование осуществляется очень эффективно.

Валютный контроль в Австралии осуществляется Резервным банком Австралии, который является высшим административным органом в этой области.

Валютный контроль в Новой Зеландии осуществляется Резервным банком Новой Зеландии (RBNZ) — Центральным банком Новой Зеландии, который регулирует финансовую и денежно-кредитную политику страны, а также отвечает за стабильность новозеландского доллара в соответствие национальным интересам. Денежно-кредитная политика банка соответствует общепринятым мировым стандартам и преследует главную цель — поддержание финансовой стабильности. Для этого РБНЗ прописал необходимость удержания уровня инфляции в диапазоне 1-3% с перспективой сохранения инфляции на целевом среднем уровне 2%.

Еще одна отличительная черта валютного регулирования в России и за рубежом — объем нормативного материала и его распределение согласно нормативным правовым актам. Итак, в России существует достаточно большое количество правил, связанных с валютным регулированием, в связи с чем они содержатся в большом количестве правил.

Нормативные правовые акты (законы, подзаконные акты, нормативные документы Банка России). В отличие от этого, во многих исследованных зарубежных странах основное нормативно-правовое регулирование осуществляется через довольно небольшую систему законодательных и подзаконных актов (например, Закон о балансировочном счете для валютно-обменных операций в Великобритании).

В 2006 году Австралия приняла федеральный закон 2006 года о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, который регулирует перевод иностранной валюты. Закону подлежат 54 вида финансовых услуг, 2 вида операций с слитками и 14 видов услуг в игровой индустрии.

Согласно этому закону, коммерческая организация при осуществлении указанных в законе видов операций обязана выполнять следующие действия:

  1. Оценить потребителя услуг (идентификация, проверка его личности, законность операции и мониторинг перевода денег);
  2. Информировать уполномоченные органы (Австралийский центр отчетов и анализа транзакций, AUSTRAC) о подозрительных денежных операциях, переводах сумм, превышающих установленные суммы (10,0 тыс. Австрийских долларов наличными);
  3. Вести учет кассовых операций и потребителей услуг 7 лет;
  4. Разработать и применить собственную схему мер по противодействию «отмыванию денег» и борьбе с международным терроризмом.

Важным источником прямого действия в области валютного регулирования являются статьи соглашения МВФ. Такое положение дел в основном связано со стабильностью и эволюционным развитием валютных отношений между зарубежными странами и отсутствием резких изменений в законодательстве, как это было в России.

Следующим объектом сравнения в изучаемой области можно назвать регламент процедур и процедур осуществления валютных операций. Например, в России можно наблюдать детальное регулирование различных вариантов проведения валютных операций при условии, что существует общее правило, что валютные операции проводятся без ограничений и только через уполномоченные банки (например, валютные ценности не могут быть отправлены через почты при перемещении наличных валютных ценностей через таможенную границу в сумме, превышающей установленные количества, такая валютная операция должна быть декларирована; в отношении валютных ценностей договор займа не может быть заключен между резидентами, так как это противоречит общему правилу … Кроме того, Банк России регламентирует подробный порядок ведения реестра валютных операций и порядок осуществления иных действий, связанных с валютными ценностями).

Однако в зарубежных странах мы не можем отметить столь тщательного урегулирования всевозможных действий с валютными ценностями, поскольку это во многом связано, во-первых, с менталитетом людей, а во-вторых, со спецификой мирового денежного обращения — основной массы денежных средств. международные расчеты производятся в долларах, евро и SDR, в связи с чем в большинстве случаев просто нет необходимости проводить какие-либо обменные действия. В связи с этим нормативное валютное регулирование в зарубежных странах ограничивается только фразами общего характера: валютные операции в Великобритании могут осуществляться только при участии профессиональных финансово-экономических субъектов (банков), лица, осуществившего о валютной операции необходимо обязательно уведомить уполномоченных лиц органов власти, запрет на ввоз и вывоз валютных ценностей из страны для целей, отличных от международных и других платежей.

Таким образом, свободно плавающий обменный курс установлен во всех исследованных государствах, однако регулирующие органы оставляют за собой право вмешиваться для поддержания финансовой стабильности национальных валют.

Снижение добычи нефти, вероятно, будет меньше, чем ожидалось рынком, поэтому рубль может оказаться под давлением на фоне падения нефти. Конечно, продажи валюты ЦБ и дальше будут поддерживать, но при нынешних низких ценах на нефть, которые, как ожидается, сохранятся в перспективе 1-2 месяцев, курс доллар / рубль ниже 75 рублей. не оправдывает себя.

Совершенствование денежно-кредитной политики российского центрального банка должно включать координацию действий Российской Федерации и центрального банка, которые включают общую денежно-кредитную политику, направленную на:

  1. Обеспечение стабильности на валютном рынке страны;
  2. Снижение колебаний обменного курса;
  3. Снизить негативные ожидания крупнейших участников валютного рынка России.

Ниже представлены практические рекомендации по совершенствованию функционирования валютной политики Российской Федерации.

Поэтому в нем даются практические рекомендации по совершенствованию политики развития России, включая разработку ключевых руководящих принципов по совершенствованию российского валютного рынка и операций Центрального банка и государства по управлению валютными операциями в государстве.

Чтобы развить и ограничить отношения государств с экономической и политической ситуацией в стране и мире, центральный банк должен проводить денежно-кредитную политику, аналогичную реальности того времени. Центральный банк денежно-кредитной политики Российской Федерации должен обеспечить прогнозирование обменного курса без значительных колебаний, согласованность валютного рынка страны с минимизацией спекулятивных операций и поддержку денежно-кредитной системы России.

В соответствии с проведенным анализом можно предложить следующие практические рекомендации по совершенствованию механизма функционирования денежно-кредитной политики:

  1. Прозрачность в реализации и оценке денежно-кредитных и монетарных мер, которые помогают усилить ответственность Центрального банка и гарантировать, что российский финансовый сектор находится под надзором, управлением и надзором российских учреждений, включая Центральный банк России.
  2. Улучшить политику обменного курса, сделав ее более гибкой, эффективной, быстрой и прозрачной. Что касается цен на нефть или колебаний цен на рынке энергоносителей, валютная интервенция российского центрального банка может предотвратить значительные колебания обменного курса в стране. Отсутствие валютных колебаний на валютном рынке в стране означает, что Центробанк может избежать подрыва доверия физических и юридических лиц и предотвращения паники среди резидентов валютного рынка.
  3. Независимая деятельность и ответственность за присутствие Центрального банка России с полномочиями Центрального банка России преследовать четкие, публично объявленные целевые показатели инфляции в качестве основных целей денежно-кредитной политики. Поддерживать соответствующие процедуры прогнозирования и измерения уровня инфляции Центрального банка Российской Федерации и его взаимосвязи с другими направлениями макроэкономической политики. Все это предполагает предсказуемый операционный процесс, который систематически включает прогнозы денежно-кредитной политики Центрального банка.
  4. Разработка разработанного ЦБ РФ порядка проведения валютных операций в коммерческих банках. Это включает изменение методов расчета открытой валюты коммерческих банков в свете изменений положения на валютном рынке и последних событий в этой области. Центральный банк России также должен ужесточить требования к анализу кредитоспособности заемщиков финансового сектора по сравнению с коммерческими банками и установить дополнительные критерии оценки кредитоспособности заемщиков в Центральном банке России и других государственных регулирующих органах.
  5. Поддерживать продажу доходов в иностранной валюте экспортерам, чтобы валюта могла расти на валютном рынке страны. Повышение удовлетворенности спросом на иностранную валюту со стороны реального сектора экономики и населения.
  6. Улучшить систему страхования валютных рисков на валютном рынке страны, чтобы центральный банк мог участвовать в качестве гаранта в валютных операциях. Совершенствование системы страхования валютных рисков также позволит расширить перечень хеджирования для покрытия валютных рисков.

Улучшение валютного регулирования в России и введение новых законов и постановлений решат проблемы, препятствующие развитию рынков фьючерсов и фондовых опционов.

Список литературы

  1. Тетерина Д. Ю., Рябова А. Д. Денежно-кредитная политика центральных банков мира и России в период пандемии коронавируса //Наука через призму времени. – 2020. – Т. 5. – С. 105-109.
  2. Голышева В. С., Мандрон В. В. Оценка эффективности инструментов денежно-кредитной политики в условиях нестабильности национальной экономики //Концепт. – 2017. – №. 4.
  3. Махди Р. М. Двусторонняя денежно-кредитная система и ее эффекты по децентрализации денежно-кредитной системы //Вестник университета. – 2018. – №. 12.
  4. Соколова Е. Ю. Современные особенности денежно-кредитной политики ведущих стран мира //Пространственная экономика. – 2019. – Т. 15. – №. 3.
  5. Andryushin S. A. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ //Aktual’nye Problemy Ekonomiki i Prava= Actual Problems of Economics and Law. – 2020. – Т. 14. – №. 2. – С. 223-234.

References

  1. Teterina D. Yu., Ryabova A. D. Monetary policy of the central banks of the world and Russia during the coronavirus pandemic // Science through the prism of time. — 2020. — T. 5. — p. 105-109.
  2. Golysheva VS, Mandron VV Assessment of the effectiveness of monetary policy instruments in the context of instability of the national economy // Concept. — 2017. – no. 4
  3. Mahdi RM Bilateral monetary system and its effects on decentralization of the monetary system // Bulletin of the University. — 2018. — No. 12.
  4. Sokolova E. Yu. Modern features of the monetary policy of the leading countries of the world // Spatial Economics. — 2019. — T. 15. — No. 3.
  5. Andryushin S. A. MONETARY POLICY OF CENTRAL BANKS // Aktual’nye Problemy Ekonomiki i Prava = Actual Problems of Economics and Law. — 2020. — T. 14. — No. 2. — p. 223-234.