Московский экономический журнал 2/2016

Анна Якимчук

Магистрант

Государственный университет по землеустройству, г.Москва

Ann Yakimchuk

Undergraduate

State university of land use planning, Moscow

 

Венчурный капитал как инновация и его роль в инновационном процессе.

Venture capital as an innovation and its role in the innovation process.

Аннотация. Раскрыта специфика функционирования и факторы организации венчурного капитала. Отображена ситуация с венчурным финансированием в России в настоящий момент. Выделены положительные стороны развития венчурного финансирования в стране, разработаны рекомендации.

Abstract. The specifics of the functioning and factors of the organization venture capital. Shows the case with venture capital financing in Russia at the moment. Highlighted positive aspects of the development of venture financing in the country, and developed recommendations.

Ключевые слова: венчур, венчурное финансирование, инвестиции, инновации, инновационная сфера, фонды.

Keywords: venture, venture financing, investments, innovations, innovation, funds.

Для любой сферы деятельности немаловажным фактором является финансирование. Привлечение инвестиций играет большую роль в любом производственном процессе. Инновационная сфера не является исключением.

Любая страна, которая претендует на статус экономически развитой, уделяет особенное внимание инновационному пути развития. В условиях рыночной экономики венчурный, или рисковый, капитал является наиболее эффективным экономическим инструментом инвестирования и является основой финансирования новых технологий. Рассмотрим понятие и принципы венчурного капитала более подробно.

Венчурный капитал по своему определению является акционерным капиталом, который предоставляется профессиональными фирмами, инвестирующих средства в частные предприятия, которые показывют высокие показатели роста на начальном этапе своего развития. Проще говоря, под понятием венчурного капитала подразумевают рисковый капитал.

Цель венчурного капитала- это получение высокого дохода от привлечения инвестиций.

Как правило, венчурное инвестирование предоставляется компаниям, которые занимаются инновациями, в том случае, если компании демонстрируют довольно большой потенциал и показывают достойные результаты  в достижении поставленных задач. В таких случаях инвестиции делятся на среднесрочные и долгосрочные. При принятии решения об инвестировании стоит обратить внимание на то, на каком этапе работы находится компания.  Обычно выплаты происходят на начальном этапе создания концепции и примерного плана, а также на этапе регистрации и выхода на рынок. Исходя из специфики этапа, финансирование приянто классифицировать на достартовое, стартовое и финансирование расширения бизнеса.

Венчурный инвестор, как правило, принимает участие в управлении компанией, которую он проинвестировал. Однако такой вид инвестирования всегда сопровождается большими рисками, но, в то же время, сопровождается свойством высокой доходности.

Компании, которые получили инвестиции от венчурных фондов, как правило, развиваются быстрее рынка, и именно это способствует повышению уровня благосостояния и развитию экономики страны, а также созданию новых рабочих мест.

В 2006 году в России была создана РВК- «Российская Венчурная Компания». Она выступает как учредитель и непосредственный участник инвестиционных фондов, инвестирующих в перспективные инновационные проекты.

Помимо «Российской Венчурной Компании» роль инвесторов и инвестиционных фондов в России выполняют такие крупные компании как Открытое акционерное общество «Роснано», «Сколково», «Внешэкономбанк». Как правило такие крупные фонды имеют свои дочерние фонды, капитал каждого из которых направлен на определенную сферу.

Российские высокотехнологические компании, делающие ставки на инновации, на первой стадии развития не вызывают интереса у российских и зарубежных прямых инвесторов. Многие проекты находятся на стадии закрытия и не имеют возможности развиваться, в связи с отсутствием финансирования или недостаточной финансовой поддержи. В свою очередь, данный процесс является ключевым в снижении конкурентоспособности страны.

В России  рынок венчурных инвестиций находится на этапе становления, что указывает на потребность участия государства в этом процессе. Главной задачей участия государства является создание институтов венчурного инвестирования. Также не менее важным является определение роли и частного бизнеса в развитии национальной венчурной индустрии. Однако, существует и ряд проблем, которые, на данный момент, не дают полноправно развиваться венчурному финансированию в России, а именно:

1.Отсутствие законодательной базы, регулирующей систему отношений между инвестором и исполнителем проекта, возникающих в процессе венчурных инвестиций.

2.Ограниченное бюджетирование со стороны государства. Данная система недостаточно развита, и, для ее оптимизации и развития, стоит проработать систему грантов и материальной поддержки.

3.Развитие инновационной структуры. Как известно, инновации по праву считаются двигателем прогресса, и именно поэтому требуют большой оправданный вклад, как материальный, так и физический. Иными словами, для привлечения большего инвестирования стоит тщательно разработать наиболее привлекательный, а главное, конкурентоспособный план проекта.

4.Приоритет нанотехнологий. Основные средства направлены на разработку именно этого сектора, в надежде, что они смогут рещить максималное количество проблем. Исходя из этого, в другие структуры поступает ограниченное количество средств, что является неким тормозом.

К слову, на сегодняшний день самым развитым российским городом в области венчурного финансирования является Санкт-Петербург. Замечено, что основные доли инвестиций это сферы экономики и медицины.

В бывшем Советском Союзе всё внимание было приковано к военным и космическим технологиям. Именно в этих отраслях было сконцентрировано большинство материальных и человеческих ресурсов. Доля финансирования исследований и разработок в Советском Союзе составляла 15% мировых затрат на аналогичные цели. Люди были обеспечены рабочими местами – около четырёх миллионов человек работали в советских научно-исследовательских институтах, более 80% от их числа — в Российских центрах. Технические разработки российских специалистов долгое время являлись эталоном и примером для подражания для западных специалистов. Лазеры и искусственные спутники — изобретения российской науки первыми нашли свое коммерческое применение на Западе.

На данном этапе деятельность научно-исследовательских институтов не носит закрытый характер, кроме того, обмен информацией  с российскими и западными центрами не подвергается какому-либо запрету. При этом централизованное финансирование научных исследований практически приостановилось, в результате чего научно-исследовательские институты вынуждены заниматься коммерческой деятельностью, продвигая свои разработки на рынок и вступая в конкуренцию друг с другом. Результаты работы этих институтов и услуги ведущих специалистов сегодня доступны для коммерческого использования.

Так как, в связи с различными обстоятельствами, банки не могут обеспечить полное и регулярное финансирование находящемуся на стадии развития российскому бизнесу, развитие рынка прямых и венчурных инвестиций может существенно упростить данную ситуацию, взяв основные расходы на себя.

Так как венчурные инвестиции  способствуют усилению конкурентоспособности, обеспечивает рост занятости и появление новых профессий, их можно обозначить как определенную инновацию, созданную с целью выхода из экономического кризиса.

Венчурное инвестирование можно обозначить как определенную инновацию, которая способствует выходу страны из экономического кризиса, способствует усилению конкурентоспособности, а также стимулирует рост занятости и способствует появлению новых профессий.

Влияние венчурного капитала и его положительные стороны можно рассматривать на примерах известных компаний. Получив венчурные инвестиции на раннем этапе своего становления, эти фирмы начали весьма успешно развиваться, впоследствии превратившись во всемирно известных гигантов, таких как Intel, Apple Computer. К наглядным примерам действия венчурных инвестиций можно также отнести компанию «Amazon».  Всего лишь через три года своего стабильного функционирования, благодаря своевременному финансированию венчурных фондов и «бизнес-ангелов», фирма начала активно продавать свои акции на бирже, тем самым обеспечив себе прибыль размером в 675000% .

Исходя из выше представленных фактов, можно разработать систему рекомендаций, которые могут способствовать выведению венчурного финансирования на новый уровень.

К первостепенным задачам стоит отнести:

1.Разработка правовой основы, способствующей решулированию отношений между инвестором и разработчиком проекта.

2.Создание четкой бухгалтерской отчетности, которая будет служить хотя бы минимальной гарантией надежности вложения для инвестора.

3.Информационная база –ее развитие и расширение. Именно она поможет быстро находить и выводить на контакт потенциального инвестора и разработчика.

4.Снижение процентных ставок, что сделает проект более привлекательным для инвестиционного вложения.

5.Анализ и разработка устойчивых критериев, позволяющих более точно делать выбор при выборе проектов.

6.Расширение границ взаимодействия государства и бизнеса.

Таким образом, венчурный капитал является своего рода основополагающим фактором в инновационной деятельности, который способствует движению и расширению, но при этом сопровождается большим количеством рисков.

В какой-то степени венчурный капитал тоже является инновацией, направленной на достижение большей доходности, вывод экономики из кризиса и усиление конкурентоспособных преимуществ. Для достижения более стабильного результата и минимизации рисков следует использовать венчурный капитал больше на практике, чего не хватает на сегодняшний день.

Литература.

1.Шарп У. Инвестиции. //Университетский учебник – 2015- 1027с.

2.Герасименко A. Основы финансового менеджмента //Альпина Паблишер-2016-481с.

3. Кристенсен К.Дилемма инноватора. //Альпина Бизнес Букс-2004-314c.
4. Кэмпбелл К. Венчурный бизнес: новые подходы. // Альпина Бизнес Букс-2008-516c.
5. Бенджамин Дж., Маргулис Дж. Руководство для бизнес-ангелов. //Вершина-2007-645c.
6. Каширин А. И., Семенов А. С. Венчурное инвестирование в России//Вершина -2007-425c.
7. Боер Ф. П. Оценка стоимости технологии. Практические примеры оценки стоимости технологий. //Олимп-бизнес-2007-513c.

8.[Электронный ресурс] // Официальный сайт Российской венчурной компании http://www.rusventure.ru/

9.[Электронный ресурс] //Википедия. Определение венчурного капитала. https://ru.wikipedia.org/wiki/Венчурный_капитал

10.[Электронный ресурс]// Официальный сайт ВТБ капитал. Управление инвестициями. https://www.vtbcapital-am.ru/products/venture/

Literatura.

1.Sharp D investments. // University textbook — 2015- 1027s.

2.Gerasimenko A. Fundamentals of Financial Management // Alpina Publisher-2016-481s.

3. Christensen K.Dilemma innovator. // Harvard Business Review-2004-314c.
4. K. Campbell Venture Business: New Approaches. // Harvard Business Review-2008-516c.
5. Benjamin J., J. Margulis. Guide to business angels. // Vertex-2007-645c.
6. Kashirin AI Semenov A. Venture investment in Russia // Vertex -2007-425c.
7. Boer FP Valuation technology. Practical examples of valuation techniques. // Olympus business-2007-513c.
8. [Electronic resource] // Official site of the Russian Venture Company http://www.rusventure.ru/
9. [Electronic resource] // Wikipedia. The definition of venture capital. https://ru.wikipedia.org/wiki/Венчурный_капитал
10. [Electronic resource] // Official site of VTB Capital. Investment management. https://www.vtbcapital-am.ru/products/venture/