Московский экономический журнал 1/2023

PDF-файл статьи

Научная статья

Original article

УДК 330.3+338

doi: 10.55186/2413046X_2023_8_1_12

ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ESG-ПОВЕСТКИ В УСЛОВИЯХ НОВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЭТАПА

  PROBLEMS OF DEVELOPMENT OF THE ESG-AGENDA IN THE CONDITIONS OF A NEW ECONOMIC STAGE

Вершинин Юрий Борисович, кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры,  Ульяновский государственный университет, г. Ульяновск, E-mail: 89272703013@mail.ru

Вершинина Елена Львовна, кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры, Ульяновский государственный университет, г. Ульяновск, E-mail: 89272708908@mail.ru

Замалтдинова Арина Руслановна, Ульяновский государственный университет, г.Ульяновск, E-mail: zamaltdinova.arina@mail.ru

Ларина Дарья Валерьевна, Ульяновский государственный университет, г.Ульяновск, E-mail: darialarina13@gmail.com

Степанова Полина Сергеевна, Ульяновский государственный университет, г.Ульяновск, E-mail: step.poly02@icloud.com

Vershinin Y.B.  Ph.D. in Economics Cand. Sc. (Economics) ULSU, E-mail: 89272703013@mail.ru

Vershinina E.L.  Ph.D. in Economics Cand. Sc. (Economics) ULSU, E-mail: 89272708908@mail.ru

Zamaltdinova A.R., ULSU, E-mail: zamaltdinova.arina@mail.ru

Larina D.V., ULSU, E-mail: darialarina13@gmail.com

Stepanova P.S., ULSU, E-mail: step.poly02@icloud.com

Аннотация.  В кросс пандемический период работы экономики, работа по принципам ESG(ЦРУ) продолжает набирать обороты и становится как никогда актуальным направлением, число последователей которого с каждым днем только растет. В ряде отраслей хозяйствования безусловно возникают серьезные проблемы при попытке следовать выполнению ESG-требований. Но в то же время возможно подойти к решению проблемы творчески и с использованием всех возможных для России преимуществ.

Составление актуального ESG-ренкинга может показаться не своевременным для текущего этапа развития российской экономики, однако, по нашему мнению, нельзя не недооценивать необходимость данного движения в средне и долгосрочной перспективе.

Abstract. In the cross-pandemic period of the economy, work on the principles of ESG (CIA) continues to gain momentum and is becoming more relevant than ever, the number of followers of which is only growing every day. In a number of economic sectors, serious problems certainly arise when trying to follow the implementation of ESG requirements. But at the same time, it is possible to approach the problem creatively and using all possible advantages for Russia.

Drawing up an up-to-date ESG ranking may seem untimely for the current stage of development of the Russian economy, however, in our opinion, it is impossible not to underestimate the need for this movement in the medium and long term.

Ключевые слова: экономический кризис, кросс-пандемийный мир, ESG, рейтинг, инвестиции, зеленая повестка

Keywords: economic crisis, cross-pandemic world, ESG, rating, investment, green agenda 

В нашей статье мы хотели бы отразить актуальные тенденции, происходящие в области ESG-повестки в условиях наступившего периода нестабильности, для названия которого мы используем термин «кросс-пандемический мир». В настоящий момент можно с уверенностью говорить о возможности использования данного термина в мире [1,2,3], в котором реальность переживания периодов экономической нестабильности сменяется постоянным фоном накатывающихся пандемий со все более вирулентным вирусом.

Данная статья основана на общенаучных и специальных методах с учётом процессов взаимосвязи теории и практики малого бизнеса и социального предпринимательства, на фундаментальных принципах экономической теории, на обзоре работ отечественных и зарубежных авторов по данной тематике.

Американский словарь английского языка Merriam-Webster, более известный как словарь Уэбстера, выбрал слово pandemic (пандемия, пандемический) словом 2020 года, а в 2021 году слово vax («вакцина», «вакцинироваться», при этом отмечалось, что в 2021 году это понятие году стало чем-то намного большим, чем просто лекарством). Интерес к исследованию влияния пандемии на все сферы жизни общества только растет с каждым годом. Уэбстер выделил в 2022 году также среди ключевых слов «омикрон» — название штамма коронавируса, который стал одним из наиболее распространенных в 2022 году, а также знакомое нам «олигарх» — в связи с санкциями западных стран в отношении российских бизнесменов.

Коронавирус уже привел к экономическим издержкам и, несомненно, может вызвать и в будущем беспрецедентный экономический спад во всем мире. Нестабильная природа вируса затрудняет разработку правильной макроэкономической политики для его сдерживания. Большинство исследователей отмечают, что COVID-19 спровоцировал экономический кризис по всему миру, и он может быть столь же заразителен экономически, как и с медицинской точки зрения. Хотя масштабы последствий пандемии непредсказуемы, спровоцированный ею мировой экономический кризис, скорее всего, затянется надолго и, уже определенно, вызовет серьезные структурные изменения в мировой экономике.

Завершающейся 2022-й год (как и 2021-й) оставил очень тяжелое наследие для перспектив развития всего бизнеса, и социального предпринимательства в частности. С одной стороны, в большинстве исследований отмечается чрезвычайно серьезный удар, который нанесла пандемия путем сокращения всех экономических секторов почти без исключения и общего снижения деловой активности. Это неизбежно привело к сокращению финансовых поступлений, с другой стороны, часть секторов, такие как сектор медицинских услуг и онлайн-торговли ощутили временный бурный рост спроса на свои услуги (пусть и часто за счет смежных отраслей).

Происходящие в мире с конца XX в. процессы глобализации хозяйствования и реализации принципов международного разделения труда и открытой экономики стимулируют рост производства товаров, снижение себестоимости, увеличение занятости населения. Однако в обществе одновременно осложняются проблемы социального развития, увеличивается неравенство стран и людей, загрязняется окружающая среда, что неизбежно приводит к переосмыслению достоинств глобализации.

Особенно ярко это проявляется в странах со зрелыми рынками, где за этот период цены на потребительские товары с учетом инфляции снизились на 30-43%, на продовольствие остались примерно теми же, а на медицинские услуги, жилье и образование, наоборот, увеличились на 19-52% [4]. Сложилась ситуация, при которой правительства уже не могут оградить население от нарастающих негативных тенденций, среди которых выделяются снижение коллективной защищенности, в том числе уменьшение роли профсоюзов, и повышение значимости принятия индивидуальных решений в обеспечении будущего каждого человека.

В то же время события 2022 года показали, что и на традиционных рынках нельзя надеяться на стабильность – цены выросли от бензина до растительного масла и муки. В результате стало явно проявляться недовольство существующей экономической моделью, которое правительства пытаются нивелировать усилением государственного регулирования хозяйственной жизни, заставляя частный сектор учитывать интересы людей через ужесточение антимонопольного законодательства, принятие в большей части запретительных мер по охране окружающей среды, повышение налоговой дисциплины.

Укрепившееся в последние годы представление населения о том, что глобальное сообщество должно существенно измениться, стать более равноправным и предоставлять больше возможностей для живущих и будущих поколений, а также осознание того, что изменения в обществе и природе, носящие инерционный характер, требуют принятия экстраординарных мер по изменению сложившейся ситуации для того, чтобы не наносить ущерба будущим поколениям.

Эксперты, анализируя изменения, происходящие в окружающей среде, экономике и обществе, приходят к выводу, что «в ближайшие годы мы, вероятно, увидим их глобальные социально-экономические последствия, которые затронут людей, созданные ими материальные ценности, экологию, а также экономические системы. Эти последствия будут нелинейными, поскольку естественные границы систем нарушаются, и будут иметь побочные эффекты. Более того, воздействие на общество, вероятно, будет регрессивным, затронув наиболее экономически уязвимые слои общества» [5].

Новый подход к процессу совершенствования общества и частного бизнеса, который сформировался с учетом всех выше перечисленных факторов и который определяется как устойчивое развитие, предусматривающее ответственное отношение к природе, благоприятное сосуществование с социумом, на территории которого находятся организации, а также к выстраиванию внутри и вне организации этически правильных отношений, называемых в зарубежной литературе Environment, Social and Governance — ESG, такой образ действий бизнеса определяется как социально ответственное поведение [6].

Тематика ESG, в последнее время активно обсуждается, однако остается нерешенной проблема стандартизации критерий ESG, что дает возможность злоупотреблять данным термином в маркетинговых целях для привлечения новых инвесторов. В качестве рекомендаций в 2005 году ООН разработала общие принципы ESG-инвестирования (Principles for Responsible Investment -Принципы ответственного инвестирования), однако это является лишь рекомендацией, а не стандартом. В настоящее время согласно исследованиям, 98% из числа опрошенных инвесторов при оценке компаний обращают внимание на нефинансовую информацию. В такой информации и содержатся сведения об экологических, социальных и управленческих рисках в деятельности компании [7].

В данной статье мы хотели рассмотреть актуальные вопросы «зеленой повестки», тем более что в настоящий момент существует совершенно разный подход к актуальности трактовке и использования данных понятий в российском экономическом мейнстриме. Один из них трактует ESG повестку как «предмет двойного назначения». По мнению данных экспертов, «…сегодня ESG — это своего рода оружие массового поражения конкурентов и геополитического управления, причем, в отличие от ядерного арсенала, оружие крайне избирательного действия, а также пресловутые «демократические принципы» и «права человека» вкупе с международным терроризмом, ESG с переменным успехом используется и будет использоваться для ограничения суверенитета независимых государств  и экономического давления на потенциальных конкурентов и наказания непослушных». Поэтому (по их мнению) глобальное продвижение ESG-концепта откроет дополнительные возможности захвата рынков компаниям «правильных» стран и затруднит конкуренцию для компаний стран, не относящихся к таковым.

Между тем Минэкономразвития планирует уже в 2023 году запустить в России систему верификации «зеленых» проектов. А с текущего года вступил закон об обязательной нефинансовой отчетности крупных компаний. В свою очередь, несколько крупнейших банков страны инициировали создание клиентских платформ и бизнес- объединений, предлагающих другим игрокам решение задач как раз в сфере ESG. Ранее Минэкономики заявляло о господдержке структур, готовых внедрять у себя ESG-принципы.

Такой взвешенный подход со стороны государственных структур явно демонстрирует осмотрительность делового сообщества и явное нежелание принимать необдуманные решения.

Довольно многие компании в настоящее время в России понимают необходимость устойчивого развития в долгосрочной перспективе, так как оно наполняет их деятельность не только экономическим, но и социальным и экологическим смыслом, делает их бизнес более гармоничным и стабильным, в перспективе открывает новые рынки и дает конкурентные преимущества — пониженные ставки кредитования, премиальный сбыт и защиту от конкуренции. Кроме того, ESG постепенно становится формализованным каналом связи: власть — бизнес, социум — бизнес, общество — бизнес и т. д.

Дело в том, что повестка-2030 адресована не только правительствам, а предполагает активное участие в этом процессе гражданского общества и бизнеса. Ну и (возможно не самое важное, но существенное!): ESG — это своего рода корпоративная мода (в позитивной коннотации). Компании, пытающиеся внедрить ESG-стандарты на практике, добровольно принимают на себя правила поведения, повышают свои расходы, но вместе с тем примыкают к клубу «избранных», а значит, повышают свой гудвилл, ценность в глазах государства, общества, потребителей, конкурентов.

Сегодня спрос со стороны инвесторов по-прежнему является одним из основных драйверов развития ESG-инвестиций. Больше всего в развитии сектора зеленых инвестиций заинтересованы институциональные инвесторы – как правило инвестиционные фонды, обладающие значительными ресурсами и возможностями по масштабированию своих вложений [8]. Видимо такая политика связана с желанием повысить степень защищенности как новых, так и состоявшихся вложений.

Совокупная капитализация ESG-компаний уже превысила под воздействием данных тенденций 1 трлн. долларов, а количество ESG-фондов перевалило за 700. Не все из них действуют в настоящий момент успешно, но по прогнозам экспертов, к 2025 году доля ESG-фондов на Европейском рынке управления активами увеличится с 15% до 57% [9]. В долгосрочной перспективе это может привести к повышению давления на нефтегазовые компании и переходу к безуглеродному будущему.

Воздействие ESG-факторов на курс акций можно выявить, проанализировав обрушение фондового рынка в период пандемии — акции с наиболее высоким рейтингом показали себя в целом лучше рынка, что говорит о положительном влиянии ESG-фактора [10].

В то же время, соответствие компании критериям ESG не гарантирует инвестору высокую доходность, лишь сочетая рейтинги ESG и традиционный финансовый анализ, инвесторы могут составить более четкую картину рисков и результатов деятельности компании.

Такое явление можно в определенной мере назвать сменой парадигмы инвестирования, и вполне возможно, что в ближайшем будущем регуляторами будут стандартизированы критерии для определения ESG, а также регламентированы требования к нефинансовой отчетности.

Таким образом, под влиянием ответственного инвестирования в долгосрочной перспективе может случиться перераспределение капитала к компаниям, которые будут соответствовать критериям ESG, а именно -минимизируют негативные последствия для окружающей среды и общества, а также повысят качество корпоративного управления.

В какой-то степени в 2022 году зеленая повестка приобрела новый смысл, она в значительной степени получила тенденцию к трансформации, а именно — меняется не только отдельные акценты в ее трактовке, а также критерии эффективности, им на смену приходят новые приоритеты которые сформулированы ситуаций этого года. Возможно новые критерии ответственного инвестирования, нормативные документы и добровольные стандарты деятельности и таксономии создадут основу для дальнейшего развития российского бизнеса и совершенствования его бизнес — модели и трансформации отдельных отраслей — от тяжелой промышленности до сферы ритейла. Большое значение будет иметь требования кредитных организаций к широкому раскрытию показатели деятельности заемщиков в том числе нефинансовых показателей.В таком направлении сейчас развивается практика оценки и ведения ответственного бизнеса в России.

Можно выявить ряд серьезных различий которые воздействуют на современный российской бизнес. Если на Западе по — прежнему основным критерием ответственного инвестирования является экологическая составляющая и углеродный след, то в России на первое место выходит социальная ответственность компаний.

Меняется взаимодействие игроков большей части рынков, меняются приоритеты взаимодействии, изменяются старые критерии им на смену приходят новые. Все эти обстоятельства стимулируют разработку новых обновленных рейтингов. Ответственный и диалоги должна позитивно воздействовать на создание промышленной инфраструктуры, социальных объектов, совершенствованию городской среды, поддержке проведения массовых мероприяти и работы благотворительных организаций. По данному алгоритму уже достаточно давно работают ведущие компании России.

В мире более 450 агентств и рейтинговых компаний создают и продвигают различные ESG-оценки. Их методики варьируются и единого международного стандарта нефинансовой отчетности, равно как и оценки компаний по ESG-критериям, не существует. В ноябре 2021 года Фонд международных стандартов финансовой отчетности (IFRS) официально учредил Совет по международным стандартам в области устойчивого развития (ISSB), который в будущем должен разработать единый международный стандарт.

Существуют более распространенные на практике стандарты, предложенные такими организациями как Глобальная инициатива по отчетности (Global Reporting Initiative, GRI), Совет по стандартам отчетности устойчивого развития (Sustainability Accounting Standards Board, SASB), Международный совет по интегрированной отчетности (The International Integrated Reporting Council, IIRC) и др.

В России в настоящее время не существует единого национального стандарта. Имеющиеся рейтинги и проверки по международным стандартам ориентированы на крупные компании. Возможный стандарт призван ввести понятие ESG-оценки, которая могла бы массово применяться при взаимодействии с контрагентами, поставщиками, заемщиками и пр., в том числе представляющими МСП. Определенную активность в этом направлении проявляет РА «Эксперт», которое в декабре этого года разработало «усеченный» ренкинг ведущих российских компаний, работающих в направлении ЦУР (оценка производилась на основании рейтинга того же агентства «Эксперт-400»).

Внедрение Национального стандарта ESG в России позволит упорядочить оценку и отчетность в первую очередь крупных и средних компаний, учесть специфику страны и благодаря этому ускорить внедрение принципов устойчивого развития среди среднего и малого бизнеса. Стремление соответствовать ESG-критериям и внедрение соответствующих практик в итоге снизит риски и повысит качество управления и как следствие поможет росту среднего и малого бизнеса. Оценка поставщиков по ESG-критериям даст МСП преимущества как локальному бизнесу с более высокой экологичностью и социальной ответственностью. Для крупных компаний это создаст единый стандарт проверки поставщиков, контрагентов или заемщиков, в итоге упростит работу и подготовку отчетности.

Несмотря на множество препятствий, многие российские компании продолжают развивать экологическую повестку, поскольку она подразумевает мероприятия на повышению в итоге операционной эффективности и сокращение затрат. Например, «Лукойл» утвердил Программу энергосбережения и повышения энергетической эффективности на 2023–2025 годы. Реализация Программы позволит компании за 3 года достичь экономии около 9 млн. ГДж топливно-энергетических ресурсов, что, также безусловно позволит сократить издержки в перспективе [11].

Кроме того, потребность в импортозамещении сырья и технологий для производства создает неожиданные возможности для повышения экологичности товаров и услуг. Например, в июле 2022 года СИБУР заявил о возможности замены многокомпонентной упаковки (т. н. тетрапак), которая находится в дефиците из-за введенных санкций, на полимерную (ПЭТ и ПНД), переработка которой более удобна и распространена [12].

Стоит также отметить, что изменение спроса на продукцию российских компаний неоднозначно сказывается на изменениях их экологических показателей. Так, за первое полугодие 2022 года «Северсталь» сократила выбросы загрязняющих веществ в атмосферу на 20% за счет снижения производства основных видов продукции, а также выхода из состава компании одного из производственных объектов. При этом интенсивность выбросов парниковых газов при производстве стали увеличилась на 5% в результате неоптимальной загрузки технологических агрегатов в связи со снижением объема производства продукции [13].

Список источников

1. Современные вопросы финансирования социального предпринимательства. Вершинин Ю.Б., Вершинина Е.Л., Валькова В.А., Няненкова Д.В., Авхадеева Л.З. Московский экономический журнал. 2021.№3 DOI: 10.24411/2413-046X-2021-10131
2. Финансовые задачи для третьего сектора в условиях кросспандемического мира. Вершинин Ю.Б., Вершинина Е.Л., Савинова Д.А., Силантьева О.О., Цыганцова А.С. Московский экономический журнал. 2021.№4 DOI: 10.24411/2413-046X-2021-10193
3. Проблемы малого бизнеса в условиях кросспандемического мира. Вершинин Ю.Б., Вершинина Е.Л., Галанина А.С., Кузьмичева В.Н., Наумова А.А. Московский экономический журнал. 2021.№6 DOI: 10.24411/2413-046X-2021-10381
4. Manyika J., Madgavkar A., Tacke T., Woetzel J., Smit S., Abdulaal A. The social contract in the 21st century. McKinsey Global Institute; 2020:163.
5. Manyika J., Pinkus G., Tuin M. Rethinking the future of American capitalism. McKinsey Global Institute; 2020 November
6. Смирнов В. Д. Особенности управления банками ESG-рисками. Экономика. Налоги. Право. 2021;14(4):85-95. DOI: 10.26794/1999-849Х-2021-14-4-85-95
7. Как нефинансовые показатели вашей компании повлияют на ее будущее? [Электронный ресурс] Режим доступа: https:// www.ey.com/ ru_ru/assurance/how-will-esg-performance-shape-your-future (дата обращения 25.12.2022)
8. 5 Drivers Behind the Sustainable Investing Shift [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.visualcapitalist.com/five-drivers-behind-the-sustainable-investing-shift / (дата обращения 25.12.2022)
9. ESG факторы в инвестировании [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.pwc.ru/ru/sustainability/assets/pwc-responsible-investment.pdf (дата обращения 25.12.2022)
10. ESG Investing Is Having a Good Crisis. It’s Also Killing Jobs [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2020-05-21/esg-investing-s-good-coronavirus-crisis-is-killing-jobs (дата обращения 25.12.2022)
11. Официальный сайт ПАО «Лукойл»: https://lukoil.ru/PressCenter/Pressreleases/Pressrelease?rid=590836
12. Сайт «СИБУР клиентам»: https://magazine.sibur.ru/ru/22/article/focus/upakovka-v-rossii-trendy-i-prognozy/
13. Официальный сайт ПАО «Северсталь»: https://severstal.com/rus/media/archive/severstal-publikuet-operatsionnye-rezultaty-za-2-kv-i-6-mes-2022-goda/

References

1. Modern issues of financing social entrepreneurship. Vershinin Yu. B., Vershinina E. L., Valkova V. A., Nyanenkova D. V., Avkhadeeva L. Z. Moscow Economic Journal. 2021. № 3 DOI: 10.24411/2413-046X-2021-10131
2. Financial challenges for the third sector in a cross-pandemic world. Vershinin Yu. B., Vershinina E. L., Savinova D. A., Silantyeva O. O., Tsygantsova A. S. Moscow Economic Journal. 2021. № 4 DOI: 10.24411/2413-046X-2021-10193
3. Problems of small business in a cross-pandemic world. Vershinin Yu. B., Vershinina E. L., Galanina A.S., Kuzmicheva V.N., Naumova A.A. Moscow Economic Journal. 2021. № 6 DOI: 10.24411/2413-046X-2021-10381
4. Manyika J., Madgavkar A., Tacke T., Woetzel J., Smit S., Abdulaal A. The social contract in the 21st century. McKinsey Global Institute; 2020:163.
5. Manyika J., Pinkus G., Tuin M. Rethinking the future of American capitalism. McKinsey Global Institute; 2020 November
6. Smirnov V. D. Features of ESG risk management by banks. Ekonomika. Nalogi. Pravo. Economics, taxes & law. 2021;14(4):85-95. (in Russ.). DOi: 10.26794/1999-849X-2021-14-4-85-95
7. How will your company’s non-financial performance affect its future? [[Electronic resource] Access mode: https:// www.ey.com / ru/assurance/how-will-esg-performance-shape-your-future (accessed 21.01.2022).
8. 5 Drivers Behind the Sustainable Investing Shift [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.visualcapitalist.com/five-drivers-behind-the-sustainable-investing-shift/ (дата обращения 25.12.2022)
9. ESG factors in investing [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.pwc.ru/ru/sustainability/assets/pwc-responsible-investment.pdf (дата обращения 25.12.2022)
10. ESG Investing Is Having a Good Crisis. It’s Also Killing Jobs [Электронный ресурс] Режим доступа: https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2020-05-21/esg-investing-s-good-coronavirus-crisis-is-killing-jobs (дата обращения 25.12.2022)
11. The official website of PJSC Lukoi: https://lukoil.ru/PressCenter/Pressreleases/Pressrelease?rid=590836
12. SIBUR Clients website: https://magazine.sibur.ru/ru/22/article/focus/upakovka-v-rossii-trendy-i-prognozy/
13. Official website of PJSC Severstal: https://severstal.com/rus/media/archive/severstal-publikuet-operatsionnye-rezultaty-za-2-kv-i-6-mes-2022-goda/

Для цитирования: Вершинин Ю.Б., Вершинина Е.Л., Замалтдинова А.Р., Ларина Д.В., Степанова П.С.  Проблемы развития ESG-повестки в условиях нового экономического этапа // Московский экономический журнал. 2023. № 1. URL: https://qje.su/otraslevaya-i-regionalnaya-ekonomika/moskovskij-ekonomicheskij-zhurnal-1-2023-12/

© Вершинин Ю.Б., Вершинина Е.Л., Замалтдинова А.Р., Ларина Д.В., Степанова П.С.. 2023. Московский экономический журнал, 2023, № 1.