Московский экономический журнал 3/2021 | Московский Экономический Журнал

УДК 626.923.2

DOI 10.24412/2413-046Х-2021-10151

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ВВОДА В АГРОПРОИЗВОДСТВО ЗАЛЕЖНЫХ ЗЕМЕЛЬ НЕЧЕРНОЗЕМНОЙ ЗОНЫ РФ

ECONOMIC EFFICIENCY ESTIMATION ON FALLOW LANDS RETURN INTO AGRICULTURAL CULTIVATION IN THE NON-CHERNOZEM ZONE OF THE RUSSIAN FEDERATION

Кирейчева Л.В., Д. т. н., профессор, руководитель научного направления

Kireicheva L.V., Doctor of Technical Sciences, Professor, Head of scientific direction

Шевченко В.А., Д.с.-х.н., чл-корр. РАН, профессор, директор

Shevchenko V.A., Doctor of Agricultural Sciences, , Corresponding Member of the Russian Academy of Sciences, Professor, Director

Юрченко И.Ф., Д. т. н., доцент, главный научный сотрудник

Yurchenko Irina, Doctor of Technical Sciences, Assistant professor, Chief scientific worker

Всероссийский научно – исследовательский институт гидротехники и мелиорации имени А. Н. Костякова, Москва

All – Russian research Institute for Hydraulic Engineering and land Reclamation named after A. N. Kostyakov, Moscow

Аннотация. Стратегические задачи земельной политики отечественного АПК в перспективе до 2030г. предусматривают активное вовлечение в агропроизводство земель сельскохозяйственного назначения и развитие мелиоративного комплекса Российской Федерации. Целесообразность реализации управляющих воздействий инвестиционного проекта во многом определяется достоверностью оценки их прогнозируемой эффективности, что делает особо значимым указанный этап принятия решений. В работе выполнены расчеты экономической эффективности ввода в сельскохозяйственный оборот залежных земель Нечерноземной зоны РФ в условиях недостаточной информации и ограниченных капиталовложений. Показана значимая роль мелиорации в достижение ожидаемого результата. При площади осушаемых земель, не превышающей 22% общей площади вводимых в оборот земель, объем дополнительной продукции с осушаемых земель составит не менее 35% общего объема ее производства.

Summary. Domestic agro-industrial complex has the objective land policy to return fallow agricultural land in agricultural cultivation and to develop land reclamation in the Russian Federation up to 2030. The feasibility of an investment project is determined by the reliable estimation of the forecast efficiency of the investments, which is the stage of the decision-making procedure. Economic efficiency of fallow lands return into agricultural cultivation is estimated in conditions of insufficient information and limited capital investments for the Non-Chernozem zone of the Russian Federation. The significance of land reclamation, when achieving the expected results, is shown in the paper. The results of the research show that yield in the drained land having been returned from fallow status would be increased by 35%. As compared to the above lands ones having been returned into agricultural cultivation could provide only 22% increase in productivity without reclamation such as drainage in given case.

Ключевые слова: оценка, экономическая эффективность, агропроизводство, оборот земель.

Keywords: estimation, economic efficiency, agricultural production, land turnover.

Введение

Приоритетные подходы к решению стратегических задач земельной политики государства по обеспечению в долгосрочной перспективе продовольственной безопасности страны, развитию отечественного агропроизводства и импортозамещения представлены Минсельхозом РФ в проекте «Государственной программы эффективного вовлечения в оборот земель сельскохозяйственного назначения и развития мелиоративного комплекса Российской Федерации».

В настоящее время площадь неиспользуемых в агропроизводстве РФ земель приближается к 44 млн га, из которых 20 млн га – пашня, что составляет 11,5% общей площади земель сельскохозяйственного назначения в России и 10,1% сельскохозяйственных угодий. Реализация программы планируется в период 2022-2030 г. г. и предусматривает ввод в оборот порядка 13 млн га исключенных из производства сельхозугодий, из которых 5 млн га сельскохозяйственных земель восстанавливаются за счет культуртехнических мероприятий с господдержкой, а 4, 5 млн земель включают мероприятия по повышению плодородия за счет известкования. Намечается значимое (свыше 50% уровня 2020 года) обновление фонда мелиоративного водохозяйственного комплекса государственной собственности Российской Федерации, а также увеличение площади вновь мелиорированных земель по отношению к уровню 2018 года на 1 млн 600 тыс. гектаров и более, что положительно скажется на развитии мелиоративного сектора экономики и будет способствовать эффективному использованию земель сельскохозяйственного назначения, как основного средства воспроизводства продуктов питания.

Общий объем финансового обеспечения Государственной программы – 1 триллион 410 миллиардов 840 миллионов 518, 5 тыс. рублей (1 410 840 518,5 тыс. руб.), в том числе объем бюджетных ассигнований федерального бюджета – 887млрд 886 млн 399,0 тыс. рублей (887 866 399,0 тыс. руб.), бюджетных ассигнований консолидированных бюджетов субъектов Российской Федерации -313 млрд 355 млн 438,8 тыс. рублей (313 355 438,8 тыс. руб.), объем средств внебюджетных источников -209 млрд, 618 млн, 680,7 тыс. рублей (209 618 680,7 тыс. руб.).

Практика инвестирования показывает, что действенность планируемых мероприятий определяется не объемом инвестируемых средств, а качеством учета инвесторами перспектив развития проекта. Корректность методов и способов оценки эффективности финансируемого проекта, которые базируются на правильно выбранной стратегии его предстоящего развития и назначении инструментов предотвращения риска не достижения планируемых результатов, во многом определяют успешность будущего его функционирования. Этим обусловлена необходимость комплексного применения теоретических и практических подходов к реализации мероприятий по интенсификации использования земель, выбывших из оборота, с учетом климатических ресурсов территории, социально – экономической эффективности землепользования, экологического состояния эксплуатируемых земель, что в настоящее время не обеспечивается действующими нормативно – методическими документами сферы АПК [1].

Вместе с тем применение в совокупности отдельных разрозненных подходов к решению указанных задач позволило авторам создать методический документ для такой оценки. В составе работ по Государственному контракту с Минсельхозом России разработана «Методика эколого-экономического обоснования введения земель в сельскохозяйственный оборот или перевод их в другие категории», базирующаяся на учете ограничений по использованию энергетических ресурсов почв, как критерия эколого-экономической эффективности эксплуатации последних, и возможностей ресурсного потенциала хозяйствующих субъектов для оценки целесообразности возврата в сельскохозяйственное использование выбывших из оборота сельскохозяйственных угодий. Адаптация методики выполнялась на примере Нечерноземной зоны России, относящейся специалистами аграрного сектора экономики к перспективным регионам для увеличения сельскохозяйственной продукции внутреннего рынка и наращивания экспорта.

В общем виде предложенная схема оценки эколого-экономического обоснования введения земель в сельскохозяйственный оборот или перевода их в другие категории включает:

анализ предпосылок возврата в эксплуатацию длительно не использующихся земель на основе потребности землепользователей в росте и/или развитии агропроизводства. Если потребность в возврате земель в агропроизводство не обоснована, проект не рекомендуют к реализации;
определение эколого-экономической и социально – экономической эффективностей использования территории, по результатам которых выполняется агрегированная оценка целесообразности возврата неиспользованных земель в агропроизводство;
оценку риска экономической эффективности мероприятий по вводу в агропроизводство длительно не используемых земель.

Цель настоящей работы – оценка экономической эффективности ввода в агропроизводство залежных земель Нечерноземной зоны России на основе анализа фактографических данных.

Методы

Методы и материалы исследований базируются на изучении и анализе материалов практикующей теории и успешного опыта аграриев, разрабатывающих и внедряющих модели, процедуры, операции и алгоритмы для обоснования экологической, социальной и экономической целесообразности сельскохозяйственного производства, стимулирующих развитие новаций в сельском хозяйстве, а также применении результатов авторских разработок по теме НИР.

Результаты и обсуждение

Темпы снижения пашни и посевных площадей в Нечерноземной зоне опережали в целом динамику по России в связи с более низкими природно-климатическим потенциалом, экономическими условиями региона и резким сокращением сельского населения. Начиная с 2007 года площадь пашни стабилизировалась на уровне 14,0-14,3 млн. га, против 28,8 млн на 1990 год, то есть сократилась примерно в 2 раза (рисунок 1).

В настоящее время по данным Министерства сельского хозяйства РФ на 01.01.2020 площадь сельскохозяйственных угодий в Нечерноземной зоне составляет 36,93 млн га, в том числе пашня занимает 26,04 млн га или 70,6%, а кормовые угодья, сенокосы – 3,56 млн га, а пастбища 5,8 млн га или 15,8%. Не засеваются 14,59 млн га пашни, из которых 5,4 млн га из-за развития деградационных процессов и снижения продуктивности от закустаривания и облесения территории, 0,17 млн га – заболачивания и подтопления, 0,16 млн га – эрозии. Часть площадей, в количестве 837 тыс. га, не используемых предприятиями, организациями и гражданами, занимающимися сельскохозяйственным производством, переведена в залежь из-за экономических и организационно-хозяйственных показателей.

По данным, представленным региональными органами АПК и ФГБУ по мелиорации, на 01.01.2018 год по Нечерноземной зоне числится 4631,36 тыс. га мелиорируемых земель, в том числе 398,5 тыс. га орошаемых и 4332,86 тыс. га осушаемых [3]. Из 3569,1 тыс. га осушаемых земель сельскохозяйственного назначения в сельскохозяйственном производстве в настоящее время используется 2536,6 тыс. га или 71 % осушенных сельхозугодий, остальные выведены из сельскохозяйственного оборота по причине разрушения или низкого технического состояния осушительных систем, построенных более 30 лет назад (таблица 1). Из ранее осушенных 3,57 млн га земель сельскохозяйственного назначения в настоящее время не используется 1,33 млн га из-за переувлажнения, подтопления, зарастания сорной растительностью и кустарником [4].

На основе проведенных ФГБНУ «ВНИИГиМ им. А. Н. Костякова» исследований трансформации залежных земель установлена целесообразность дальнейшего использования вышедших из оборота земель в сельскохозяйственном производстве Нечерноземной зоны в зависимости от возраста залежи (таблица 2) в объеме 12018,2 га, из них на мелиорируемых землях 2598,31га.

Экономическая оценка эффективности возврата залежных земель в агропроизводство выполнялась на примере Нечерноземной зоны РФ по результатам обосновывающих материалов эколого-экономической и социально–экономической целесообразности развития растениеводства, реализованным в Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов мелиорации сельскохозяйственных земель (РД АПК3.00.01.003-03РД) по критериальному значению срока окупаемости совокупных капитальных вложений и включает расчеты:

величины капитальных затрат, необходимых для проведения мелиоративных работ по предотвращению/ликвидации деградационных процессов;
прироста чистого дохода от производства продукции растениеводства;
срока окупаемости капитальных вложений прогнозируемым приростом чистого дохода;

Кроме того, осуществлена оценки риска экономической эффективности планируемых мероприятий, что в настоящее время не нашло отражения в нормативно – методической базе мелиорации, регулирующей целесообразность реализации инвестиционных мелиоративных проектов.

Капитальные затраты (Зк) на мелиоративные мероприятия зависят от состава и объема необходимых работ, формировались в соответствии с рекомендациями [1, 2, 5,6] и определяются в Нечерноземной зоне РФ, главным образом, затратами:

на удаление древесно-кустарниковой растительности с планировкой участка, ликвидацию закамененности, закочкаренности и т. п. мероприятий (Зкт);
известкование сельскохозяйственных угодий (Зок);
техническое перевооружение, реконструкцию и новое строительство гидромелиоративных систем (Згм):

Зк = Зок+ Зкт + Згм

Прирост чистого дохода от производства продукции растениеводства (ПЧД) определялся вычитанием из прогнозируемой выручки (В) от ее реализации понесенных затрат (Зп):

ПЧД = В-Зп

Оценка выручки (В) базируется на прогнозировании удельного (с единицы площади) выхода продукции (урожайности, Уп) и цены ее реализации (Ц):

В = Уп*S*Ц

где S планируемая к вводу в эксплуатацию новая площадь сельскохозяйственных угодий.

Основные статьи операционных затрат (Зп) представлены затратами на оплату труда основного персонала, материалов, общехозяйственных нужд, налоговых и амортизационных отчислений. К ним также относятся затраты на выполнение мероприятий окультуривания вновь используемых в агропроизводстве площадей – приобретение удобрений, эксплуатационная планировка, ликвидация мелкоконтурности, санация земель и затраты по уходу за гидромелиоративными системами.

В связи с трудностями реализации традиционного подхода к определению общих затрат по технологическим картам из–за высокого уровня агрегирования материала их расчет выполнялся по зависимости:

Зп = В/(1+Рн/100)

где Рн – рентабельность агропроизводства 10%.

Срок окупаемости (Т) совокупных (из всех источников) капитальных затрат на мелиорацию (Зк) рассчитывался по формуле:

Т = Зк /ПЧД

Риск эффективности ввода залежных земель в сельскохозяйственный оборот Нечерноземной зоны оценивался по вероятности не достижения расчетного срока окупаемости в сценариях, осуществляемых по математической модели (5), при исходных данных, выбранных случайным образом в рамках установленного размаха варьирования факторов, формирующих срок окупаемости. Варьировались факторы, значимые для формирования срока окупаемости: капиталовложения и прирост совокупного чистого дохода от реализации мероприятий по вводу в сельскохозяйственный оборот залежных земель.

Выбор приемов освоения залежных земель требует дифференцированного подхода и предполагает необходимость учета ее возраста, состояния, агрохимического потенциала почвы и характера дальнейшего использования сельскохозяйственных угодий. Анализ состояния почв не используемой пашни выполнен по материалам Минсельхоза РФ и литературным данным. Состояние ранее осушенных земель оценивалось по данным мелиоративного кадастра Департамента мелиорации Минсельхоза РФ и локальным данным региональных органов АПК и ФГБУ по мелиорации Департамента Минсельхоза России [7].

Перечень необходимых для ввода в эксплуатацию залежных земель агромелиоративных мероприятий, их объемы и требующиеся на реализацию капиталовложения, представленные в таблице 3, формировались дифференцированно для территорий с наличием гидромелиоративных систем и ранее не мелиорированных. Удельная стоимость мероприятий оценивалась по материалам открытого доступа. Капиталовложения на выполнение культуртехнических работ и окультуривание (известкование) для вводимых в оборот ранее осушенных земель учитывались в составе мероприятий по реконструкции гидромелиоративных систем.

Наиболее затратным мероприятием является ввод в эксплуатацию не используемых мелиорированных земель, которое предполагает, в первую очередь, восстановление мелиоративного фонда путем проведения технического перевооружения, реконструкции, а в ряде случаев и нового строительства мелиоративных систем.

Планируемая урожайность определялась с учетом методических подходов, представленных в [1,2] к оценке продукционного потенциала территории, и фактически достигнутой продуктивности функционирующих сельскохозяйственных предприятий. Для мелиорируемых земель, как наиболее продуктивных и требующих повышенных в сравнении с другими категориями земель затрат на реализацию мероприятий их возврата в агропроизводство, планируемая урожайность принята на уровне оптимального продукционного потенциала территории (Р_опт), оцениваемого по максимально возможной урожайности ведущих культур при заданной структуре землепользования. Для остальных сельскохозяйственных угодий значение планируемой урожайности устанавливалось на уровне фактически достигнутой в регионе (таблица 4).

Данные таблицы свидетельствуют о пониженном уровне планируемого использования природно-климатического потенциала региона, составляющего 0,57 возможного, что обусловлено достигнутой к настоящему времени фактической урожайностью сельскохозяйственных культур и прогнозируемым ее ростом с учетом риска не достижения ожидаемого результата [1]. В среднем, значение планируемой урожайности вводимых в эксплуатацию не мелиорируемых залежных земель, используемой в расчетах прогнозируемых объемов дополнительной продукции, принималось равным 3,9 т з ед./га, а осушаемых земель – 6,28 т з ед./га.

Объем и стоимость планируемой к получению дополнительной продукции с вновь используемых в агропроизводстве сельскохозяйственных угодий представлены соответственно в таблицах 5, 6.

В расчетах стоимости дополнительной продукции цена реализации зерна принималась равной средней закупочной цене пшеницы 3 класса в среднем по России по состоянию на 15.05.2020г., составляющей 12000 руб./т в ценах 2020г.

В таблице 7 приведены операционные затраты на производство дополнительной продукции

Срок окупаемости инвестиций в мероприятия по вводу в эксплуатацию вышедших из сельскохозяйственного оборота земель Нечерноземной зоны РФ составил 5,06 лет, что соответствует значениям эффективных капиталовложений [8]. Оценка риска инвестиций выполнялась по результатам параметрического анализа функции распределения вероятности для срока окупаемости планируемых вложений, которая формировалась методом имитационного моделирования или Монте-Карло (рисунок 2) [9]. Риск срока окупаемости оценивалась по результатам сценарных расчетов, как вероятность повышения расчетного значения срока окупаемости (5,06 лет) средней величины (5, 47), составляющей 25,3%.

Имитационное моделирование обеспечило возможность учета максимального количества факторов, обусловливающих доходность мероприятия, и изменчивости их количественных значений; организацию, практически, неограниченного количества сценариев случайного сочетания этих факторов; расчет показателя целесообразности реализации мероприятия для каждого сценария сочетания факторов и формирование распределения вероятности показателя эффективности.

Расчеты риска выполнены с использованием программного комплекса Oracle Crystal Ball, разработанного Decisioneering, Inc, Денвер, штат Колорадо, показавшего свою действенность в использовании метода Монте –Карло в зарубежной практике и в практике наиболее развитых отраслей отечественной экономики [10].

Уровень риска, установленный по данным классификации, приведенной в таблице 8, расценивается, как средний, но максимально приближен к высокому.

Это требует повышенного внимания хозяйствующих субъектов к культуре реализации производственных процессов и технологий, а также и к рыночной конъюнктуре, определяющих изменчивость результата в первую очередь.

Обобщенные результаты оценки экономической эффективности ввода в эксплуатацию неиспользуемых земель, свидетельствующие об эффективности инвестиций в интенсификацию агропроизводства Нечерноземной зоны Российской Федерации, представлены в таблице 9.

Заключение

Достижение планируемых целей хозяйственных воздействий агропроизводства во многом определяется достоверностью оценки эффективности инвестирования в их реализацию, что делает особо значимым указанный этап принятия управленческого решения.

Полученные авторами в процессе выполненных исследований результаты свидетельствуют об экономической эффективности реализации в Нечерноземной зоне планируемых мероприятий по предотвращению и ликвидации деградации залежных земель, обеспечивающих как эффективность вложений по устранению деградационных процессов на предусмотренных к вводу землях, так и эффективность использования последних в агропроизводстве.

Анализируя показатели экономической эффективности использования залежных земель, можно сделать вывод о существенном вкладе в достигаемый результат мелиорируемых земель. Так, доля осушаемых земель не превышает 22% общего объема вводимых в эксплуатацию площадей, а объем дополнительной продукции с осушаемых земель составляет не менее 35% общего объема ее производства. Дополнительные удельные затраты на реализацию мелиоративных систем в сравнении с другими мероприятиями с лихвой окупятся стабильностью прогнозируемых показателей в период эксплуатации и снижением риска экономической эффективности.

Используемые источники

Кирейчева Л.В., Юрченко И.Ф., Методика эколого-экономического обоснования введения земель в сельскохозяйственный оборот или перевод их в другие категории. М. «Изд. ФГБНУ ВНИИГиМ им А.Н.Костякова». 2020. 130 c.
Научные основы создания и управления мелиоративными системами в России / под ред. Л.В. Кирейчевой. М: “ФГБНУ ВНИИ агрохимии”, 2017. 296 с.
Отчет по ГК № 209/20-ГК от 2019 г. Оценка потенциала сельскохозяйственных угодий Нечерноземной зоны Российской Федерации. Разработка комплекса мероприятий по созданию эффективной технико-технологической модернизации мелиоративных систем, восстановлению плодородия мелиорированных земель и строительству осушительно-оросительных систем двустороннего регулирования. М. ВНИИГиМ. 2019. 392 с.
Отчет о научно-исследовательской работе «Провести исследования технического уровня осушительных систем Нечерноземной зоны России и разработать методические рекомендации по развитию мелиорации, с учетом фактического использования мелиоративного фонда и экологического состояния». ФГБНУ «РАДУГА», Коломна. 2019. 194 с.
Мерзлова, О.А. Методика оценки возможности возвращения в сельскохозяйственное пользование земель, выведенных из оборота после катастрофы на Чернобыльской АЭС [Текст] / О.А. Мерзлова, Т.П. Шапшеева //30 лет после чернобыльской катастрофы. Роль Союзного государства в преодолении ее последствий: материалы науч.-практ. конф. / БГСХА. – Горки. – 2015. С. 148-152.
Мерзлова О. А. Совершенствование инструментария оценки целесообразности возвращения в сельскохозяйственный оборот загрязненных радионуклидами земель //Аграрная экономика. № 8 (279). 2018. С.38-47.
Методика оперативной диагностики деградации мелиорированных почв для обоснования комплексных мероприятий по сохранению и расширенному воспроизводству плодородия: научн. издание ФГБНУ ВНИИ «Радуга». – Коломна: ИП Воробьев О.М.,2015. – 52 с.
Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов: пер. с англ. / Г. Бирман, С. Шмидт; под ред. Л. П. Белых. – М.: Банки и Биржи; ЮНИТИ, 2007. – 168 с.
Багузин С. В. Использование метода Монте-Карло для расчета риска [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http: //baguzin.ru/wp/?p=3467.
Турмачев Е. С. Методические проблемы количественного определения рисков инвестиционных проектов//Анализ эффективности инвестиций. -2006. -№. 3. -С. 45-58.

References

Kirejcheva L.V., Yurchenko I.F., Metodika ekologo-ekonomicheskogo obosnovaniya vvedeniya zemel’ v sel’skohozyajstvennyj oborot ili perevod ih v drugie kategorii. M. «Izd. FGBNU VNIIGiM im A.N.Kostyakova». 2020. 130 p.
Nauchnye osnovy sozdaniya i upravleniya meliorativnymi sistemami v Rossii / pod red. L.V. Kirejchevoj. M: “FGBNU VNII agrohimii”, 2017. 296 p.
Otchet po GK № 209/20-GK ot 2019 g. Ocenka potenciala sel’skohozyajstvennyh ugodij Nechernozemnoj zony Rossijskoj Federacii. Razrabotka kompleksa meropriyatij po sozdaniyu effektivnoj tekhniko-tekhnologicheskoj modernizacii meliorativnyh sistem, vosstanovleniyu plodorodiya meliorirovannyh zemel’ i stroitel’stvu osushitel’no-orositel’nyh sistem dvustoronnego regulirovaniya. M. VNIIGiM. 2019. 392 p.
Otchet o nauchno-issledovatel’skoj rabote «Provesti issledovaniya tekhnicheskogo urovnya osushitel’nyh sistem Nechernozemnoj zony Rossii i razrabotat’ metodicheskie re-komendacii po razvitiyu melioracii, s uchetom fakticheskogo ispol’zovaniya meliorativ-nogo fonda i ekologicheskogo sostoyaniya». FGBNU «RADUGA», Kolomna. 2019. 194 p.
Merzlova, O.A. Metodika ocenki vozmozhnosti vozvrashcheniya v sel’skohozyajstven-noe pol’zovanie zemel’, vyvedennyh iz oborota posle katastrofy na CHernobyl’skoj AES [Tekst] / O.A. Merzlova, T.P. SHapsheeva //30 let posle chernobyl’skoj katastrofy. Rol’ Soyuznogo gosudarstva v preodolenii ee posledstvij: materialy nauch.-prakt. konf. / BGSKHA. – Gorki. – 2015. P. 148-152.
Merzlova O. A. Sovershenstvovanie instrumentariya ocenki celesoobraznosti vozvrashcheniya v sel’skohozyajstvennyj oborot zagryaznennyh radionuklidami zemel’ //Agrarnaya ekonomika. № 8 (279). 2018. P.38-47.
Metodika operativnoj diagnostiki degradacii meliorirovannyh pochv dlya obos-novaniya kompleksnyh meropriyatij po sohraneniyu i rasshirennomu vosproizvodstvu plo-dorodiya: nauchn. izdanie FGBNU VNII «Raduga». – Kolomna: IP Vorob’ev O.M.,2015. – 52 p.
Birman, G. Ekonomicheskij analiz investicionnyh proektov: per. s angl. / G. Birman, S. SHmidt; pod red. L. P. Belyh. – M.: Banki i Birzhi; YUNITI, 2007. – 168 p.
Baguzin S. V. Ispol’zovanie metoda Monte-Karlo dlya rascheta riska [Elektron-nyj resurs]. – Rezhim dostupa: http: //baguzin.ru/wp/?p=3467.
Turmachev E. S. Metodicheskie problemy kolichestvennogo opredeleniya riskov in-vesticionnyh proektov//Analiz effektivnosti investicij. -2006. -№. 3. -P. 45-58.