slot gacorslot88https://sjlas.org/slot-gacor/https://sjlas.org/slot-dana/https://sjlas.org/slot-pulsa/https://nicerjss.com/slot-gacor/https://nicerjss.com/slot-dana/https://nicerjss.com/slot-pulsa/https://sdbagl.org/slot-gacor/https://sdbagl.org/slot-dana/https://sdbagl.org/slot-pulsa/http://pkc.grsmu.by/assets/slot-gacor/http://ctdn.kubg.edu.ua/wp-content/uploads/2019/09/slot-gacor/https://profor.facmais.edu.br/https://www.spr.org.br/din/eventos/-/slot-online/https://bio-med.euroasia-science.ru/public/journals/1/slot-deposit-pulsa/http://slovopys.kubg.edu.ua/wp-content/uploads/2019/09/slot88/http://e-journal.sastra-unes.com/public/journals/1/slot-deposit-dana/https://submissoesic.propes.ufabc.edu.br/public/journals/9/slot-gacor/https://pedomanwisata.com/http://library.nmuofficial.com/https://revista-uem.uno/public/journals/1/slot-deposit-pulsa/https://uimscics.ui.edu.ng/wp-content/uploads/2021/09/slot-deposit-pulsa/http://alumni.sastra-unes.com/public/journals/1/slot-deposit-pulsa/https://thedanipost.com/wp-content/uploads/2020/09/slot88/https://cloud-journals.com/images/slot-deposit-pulsa/https://interrev.com/public/journals/1/slot88/https://anais.faama.edu.br/public/journals/3/slot88/http://uad-jrnl.nau.in.ua/public/journals/1/slot88/https://library.uhsp.edu.ua/wp-content/uploads/2022/02/slot-deposit-pulsa/https://fastgrowingtree.forest.ku.ac.th/https://pay.ucdavis.edu/gacor88slot gacorslot gacor hari inilink slot gacorslot88judi slot onlineslot gacorsitus slot gacor 2022https://www.dispuig.com/-/slot-gacor/https://www.thungsriudomhospital.com/web/assets/slot-gacor/slot88https://omnipacgroup.com/slot-gacor/https://viconsortium.com/slot-online/http://soac.abejor.org.br/http://oard3.doa.go.th/slot-deposit-pulsa/https://www.moodle.wskiz.edu/http://km87979.hekko24.pl/https://apis-dev.appraisal.carmax.com/https://sms.tsmu.edu/slot-gacor/http://njmr.in/public/slot-gacor/https://devnzeta.immigration.govt.nz/http://ttkt.tdu.edu.vn/-/slot-deposit-dana/https://ingenieria.unach.mx/media/slot-deposit-pulsa/https://www.hcu-eng.hcu.ac.th/wp-content/uploads/2019/05/-/slot-gacor/https://euromed.com.eg/-/slot-gacor/http://www.relise.eco.br/public/journals/1/slot-online/https://research.uru.ac.th/file/slot-deposit-pulsa-tanpa-potongan/http://journal-kogam.kisi.kz/public/journals/1/slot-online/https://aeeid.asean.org/wp-content/https://karsu.uz/wp-content/uploads/2018/04/-/slot-deposit-pulsa/https://zfk.katecheza.radom.pl/public/journals/1/slot-deposit-pulsa/https://science.karsu.uz/public/journals/1/slot-deposit-pulsa/ Московский экономический журнал 12/2021 - Московский Экономический Журнал1

Московский экономический журнал 12/2021

Научная статья

Original article

УДК 332

doi: 10.24412/2413-046Х-2021-10739

ПРОБЛЕМА ВНЕШНЕГО ДОЛГА США: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПУТИ РЕШЕНИЯ

US EXTERNAL DEBT PROBLEM: CURRENT STATE AND SOLUTIONS

Острецова Анна Владимировна, к.э.н., доцент кафедры экономики и внешнеэкономической деятельности, Экономический факультет, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Кубанский государственный аграрный университет  имени И.Т. Трубилина»

Тутукова Фатима Аслановна, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Кубанский государственный аграрный университет имени И.Т. Трубилина»

Ostretsova Anna Vladimirovna, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Economics and Foreign Economic Activity, Faculty of Economics, Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education “Kuban State Agrarian University named after I.T. Trubilin “

Tutukova Fatima Aslanovna, Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education “Kuban State Agrarian University named after I.T. Trubilin”

Аннотация. В статье содержится анализ динамики, тенденций и особенностей современной структуры внешнего долга США, основанный на изучении статистических данных международных финансовых организаций, представлены характерные черты экономики США, изучена динамика социально-экономических показателей США. Проведя анализ современного положения экономики США, автор выделил основные причины роста внешнего долга США. Большинство индикаторов воздействия долга на экономику США показывают крайне плохую ситуацию в экономике.  Автор делает вывод о том, что США в настоящее время находятся в зоне высокой степени внешнедолгового риска и формулирует пути решения проблемы внешней задолженности США.

Abstract. The article contains an analysis of the dynamics, trends and features of the modern structure of the US external debt, based on the study of statistical data from international financial organizations, presents the characteristic features of the US economy, studies the dynamics of the socio-economic indicators of the United States. After analyzing the current state of the US economy, the author identified the main reasons for the growth of the US external debt. Most indicators of the impact of debt on the US economy show an extremely bad economic situation. The author concludes that the United States is currently in a high degree of external debt risk and formulates ways to solve the problem of the US external debt.

Ключевые слова: внешний долг США, ВВП, индикаторы, непогашенный долг, отношение долга к ВВП, макроэкономические показатели

Keywords: US external debt, GDP, indicators, outstanding debt, debt to GDP ratio, macroeconomic indicators

Актуальность данного исследования обусловлена тем, что Соединенные Штаты Америки занимают лидирующие позиции во всей мировой экономике, обладая не только внушительными экономическими показателями и огромным промышленным потенциалом, но и колоссальным внешним долгом, они определяют траекторию движения всех экономик мира, включая Россию.

Объектом исследования выступает внешний долг США.

Предмет исследования – перспективы урегулирования внешнего долга США.

Целью исследования является изучение современного состояния и выявление основных перспектив снижения внешнего долга США.

Поставленная цель предопределяет решение задач, которые заключаются в изучении состояния и особенностей экономики США на современном этапе развития, оценке динамики роста внешнего долга США и выявлении основных перспектив его снижения.

В качестве методологической базы использовались общенаучные принципы познания экономических явлений – метод исторического и логического познания, метод экономико-статистического анализа и анализа экономической информации, метод сравнения.

В условиях современных экономических отношений практически у всех стран существует проблема дефицита государственного бюджета. Как правило это связано с растущими расходами денежных средств страны. Не всегда дефицит бюджета свидетельствует об катастрофическом положении страны, напротив может говорить о скором росте ВВП государства. Например, нередко страны вкладывают огромные средства в какие-либо проекты, которые в дальнейшей перспективе способны привести к росту ВВП и, стало быть, к росту государственного бюджета. Но когда речь не идет о выгодных вложениях, государства вынуждены прибегать к внешним источникам заимствования, которые как раз ведут к образованию государственного долга. 

Государственный долг – это денежное обязательство государства по возврату полученных взаймы денежных средств на условиях добровольности, срочности, возмездности и возвратности в целях финансирования дефицита бюджета и стимулирования национальной экономики, а также обязательство отвечать перед кредиторами за исполнение финансовых обязательств третьими лицами [2].

Активность государства в сфере заимствований служит показателем состояния государственных финансов. Чем выше доля долга в валовом внутреннем продукте, тем глубже кризис финансов. Государство не может бесконтрольно осуществлять государственные заимствования. Их объем ограничивается определенными пределами [5].

Соединенные Штаты Америки, бесспорно, являются самой развитой экономической единицей в мире. Именно экономика США определяет основные тенденции развития всей мировой экономики.

Экономика США является уникальной по своей характеристике и на сегодняшний день США является главным стабилизатором и катализатором мировой экономики. Рассмотрим характерные черты экономики США (рисунок 1).

В США тратиться 40% мировых затрат на НИОКР и доля США составляет не меньше 20% в общем объеме экспорта наукоемкой продукции. Большая часть американского валового внутреннего продукта  создаётся в отраслях сферы услуг  – 78%, таких как образование, наука, здравоохранение, финансы, транспорт и связь, торговля, различные профессиональные и личные услуги, услуги государственных учреждений.  22% валового внутреннего продукта  приходится на сферу материального производства [6]. Куда входят: сельское хозяйство, лесное хозяйство, рыбная промышленность, добывающая и обрабатывающая промышленность, строительство (рисунок 2).

Сфера услуг является основополагающей отраслью американской экономики, что характеризует ее как постиндустриальную экономику, следовательно, можно сказать, что США успешно прошли путь индустриализации экономики и сформировали надежную и мощную постиндустриальную экономику. Лишь несколько стран имеют большую долю сферы услуг, чем США, но стоит отметить, что преобладание сферы услуг в других странах свидетельствует о специфики их экономик. Сфера услуг в США представлена целым рядом направлений: включает образовательные и медицинские услуги, социальное обслуживание, гостиничный бизнес, индустрию рекламы, менеджмент, агентства по связям с общественностью, а также многочисленные предприятия бытовых услуг, предоставляемых корпорациям или отдельным гражданам: прачечные, химчистки, автосервис и т.п. (рисунок 3).

Промышленность США, обеспечивает общество и государство качественными товарами, ресурсами и оборудованием, являясь лидером во многих отраслях производства. Так же можно констатировать, что промышленность США является одной из передовых в мире, так раз в 4 года здесь обновляется 20% выпускаемой продукции обрабатывающего производства [4]. Высокие темпы развития показывают научно-технические отрасли и связанные с военной индустрией. Доля промышленности в ВВП страны – 21%. Современная промышленность США находится на высоком уровне развития и занимает господствующее положение на мировом рынке, благодаря таким факторам как: высокий уровень качественных показателей продукции, производимой в стране; высокий уровень всех производственных мощностей, задействованных в производственном процессе; высокий уровень капиталовложений в производственный процесс; высокий уровень технологического обеспечения производственных мощностей и т.д.

Далее обратимся к основным макроэкономическим показателям США.

За период с 2018 года по 2020 год экономика США показывает разнонаправленную тенденцию развития, о чем говорят основные макроэкономические показатели страны. Объем ВВП в 2020 году составил 20937 трлн. долл., что на 326 трлн. долл. больше чем в 2018 году. Снижение ВВП на душу населения в 2020 году составило 400 долл. Объём ВНП повысился и в 2020 году составил 21624 трлн. долл., что на 2017 трлн. долл. больше чем в 2018 году. Уровень ВНП также показал тенденцию к росту и в 2020 году составил 65880 долл. Численность населения за 3 года повысилась и в 2020 году составила 332,3 млн. чел.  Уровень занятости возрос и в 2020 году составил 70%, что больше показателя 2018 года на 4%, чего нельзя сказать об обратной его величине – уровне безработицы, она снизилась на 23,6%. Расходы на НИОКР снизились на 10,7% по сравнению с 2018 годом. Говоря об показателях внешней торговли США, стоит отметить, что экспорт в США возрос и в 2020 году составил 1 644,3 млрд. долл., импорт снизился на 7,9 %. Сальдо торгового баланса отрицательное, что говорит об преобладании импорта над экспортом.

Можно сказать, несмотря на все проблемы, экономика США остается одной из самых эффективных и перспективных экономик мира, об этом свидетельствует удельный вес ВВП США среди крупнейших стран мира [1].

Анализируя данные таблицы, можно сказать, что США, несомненно, являются одними из лидеров мирового хозяйства, уступаю только, Китаю, экономика США является одной из самых мощных и передовых экономик мира.

США являются наиболее значимым игроком в мировой торговле. В настоящее время США имеют конкурентоспособную экономику, являясь лидером в экспорте и импорте товаров, занимая 1 место по импорту товаров, 2 место по экспорту и находясь на 3 месте в рейтинге конкурентоспособности. США, оставаясь второй по экспорту товаров и услуг страной в мире, имеют отрицательного сальдо торгового баланса, что достигается за счет огромных масштабов импорта (первое место в мире). Причем, США постоянно испытывают дефицит торгового баланса, в основном из-за зависимости от иностранного сырья для удовлетворения своих потребностей в энергии, однако и высокий внутренний спрос на потребительские товары, произведенные за рубежом, является важной причиной отрицательного торгового баланса. Сальдо внешней торговли традиционно является отрицательным. Проведя анализ современного положения экономики США, можно выделить основные причины роста внешнего долга США:

  • высокий дефицит бюджета государства;
  • высокая ставка обслуживания долга;
  • рост валютного курса = рост суммы долга в долларах;
  • неэффективность рынка заимствования.

Большая часть американского долга является наследием войн, экономических спадов и неразумной финансовой политики. США впервые завязли в долгах в 1790 году, когда только что созданное государство взяло на себя долги Революционных войн, накопленных Континентальным Конгрессом. В конце 1790 года весь общественный долг страны составлял около 75 млн. долл. Однако в середине 1830-х годов, долг уменьшился почти до нуля [7].

Новое скачкообразное увеличение государственного долга США было вызвано Первой Мировой войной и огромными военными расходами: долг увеличился до 27 млрд. долл. В последующее десятилетие федеральный бюджет США был профицитным, что дало возможность значительно уменьшить размеры долга. С 1920 до 1930 годы задолженность США была сокращена на 38.2% до 16.2 млрд. долл. А в последующие несколько лет долг составлял не более 5% ВВП страны (таблица 3).

Долг США за последние 100 лет увеличился многократно. Начиная с 1910 года по 1940 год долг США рос незначительными темпами. Переломным моментом в истории долга США можно считать Вторую Мировую войну и расходами на нее по понятным причинам. После войны долг США стал равняться 256 млрд. долл., что превысило довоенный период более чем в 5 раз. В дальнейшем долговые обязательства США продолжали повышаться в 2000 году превысили 5 трлн. долл., что превышает послевоенный период чуть более чем в 22 раза. После кризисного периода в 2000-х годах долг превысил 13 трлн. долл. На сегодняшний день ежегодный рост долговых обязательств США составляет в среднем 2 трлн. долл.

Согласно данным, опубликованным Министерством финансов Соединенных Штатов Америки, лидером среди держателей государственного долга стала Япония. На втором месте идет лидер предыдущих лет – Китай.

Анализирую данную таблицу, можно сказать, что основными странами-кредиторами США являются Япония и Китай. Первой Америка должна 1256,8 млрд долларов, второй –1061,5 млрд долларов без учета долгов перед Гонконгом и Макао. Это в сумме составляет около 40% всего госдолга США. Ежегодно внешний долг США перед Китаем повышается примерно на 20-25%.

Для оценки влияния долговых обязательств на экономику экономистами были разработаны специальные индикаторы воздействия долга на экономику страны. Одними из основополагающих индикаторов являются: отношение долга к ВВП, а также долг на душу населения, которые в полной мере отражают всю картину влияния долга на экономику. Из этого вытекает и следующий индикатор – отношение суммы расходов на обслуживание к ВВП, который отражает расходы государства на обслуживание долга [7].

Эти индикаторы отражают реальную ситуацию, которая складывается в стране под влиянием внешней задолженности. Рассмотрим данные индикаторы на следующем рисунке.

Колоссальные внешнеторговые дефициты США не приводили к соразмерному росту их чистого внешнего долга, поскольку в значительной степени покрывались за счет положительного сальдо США в их внешних доходах от капитала, величина которого недооценивается в существующей статистике, не учитывающей неявные доходы от капитала.

Положительное сальдо внешних доходов США от капитала (несмотря на то, что страна является чистым должником по отношению к «остальному миру») объясняется тем, что зарубежные активы США имеют в среднем более высокую доходность по сравнению с активами иностранцев в американской экономике [1].

Анализирую данную таблицу, можно сказать, что непогашенный долг значительно возрос и в 2020 составил 27406 трлн. долл., что на 12% больше чем было в 2017 году. Долг на душу населения вырос на 17,1%. Отношение долга к ВВП практически незначительно изменилось и осталось на уровне 108%. Сумма на обслуживание долга с каждым годом растет и в 2020 году составит 573 млрд. долл., что на 10% больше чем в 2018 году.

По прогнозам экономистов, в дальнейшем долг США будет неуклонно возрастать. Так как в Америке существует закон, в соответствии с которым займы страны ограничиваются так называемым потолком госдолга. После достижения этого потолка власти США будут решать проблему традиционным способом – повышением потолка госдолга.

Большинство индикаторов показывают крайне плохую ситуацию в экономике США, однако беспрецедентные меры господдержки толкают индексы на новые исторические рекорды, даже в условиях наступившей рецессии. Согласно сентябрьскому прогнозу Федрезерва, американский ВВП снизится на 3,7% в 2021 году, вырастет на 4% в 2022 году и на 3% в 2023 году. В июне ФРС ожидала падение ВВП на 6,5% в 2021 году и рост соответственно на 5% и 3,5% в следующие два года [3].

Исходя из опыта многих ведущих стран и особенностей экономического развития США можно выделить возможные пути решения проблемы внешней задолженности.

1) Сокращение расходов – данный вариант позволит снизить уровень задолженности, но саму проблему это не решит. Плюс ко всему в 2020 году значительно возросли расходы на здравоохранение и социальное обеспечение в связи с распространением COVID – 19.

2) Повышение налогов и сборов – аналогично 1 варианту преодолеть проблему полностью не получится.

3) Дефолт – крайняя мера для экономики США, которая чисто теоретически может спасти экономику США от внушительного долгового бремени, но его последствия могут быть катастрофическими для экономики и в частности для населения Америки.

4) Ориентация на бизнес и торговлю – весьма перспективный вариант, который в долгосрочной перспективе может преодолеть проблему долга США. В качестве примера стоить привести Саудовскую Аравию, которая в 2003 году сумела снизить задолженность с 80% до 10,2% от ВВП чуть меньше чем за 10 лет. 

На основании изложенного, мы можем сделать вывод о том, что на современном этапе правительство США проводит взвешенную политику в области формирования государственного долга, однако для снижения внешних долгов необходимо, чтобы объем новых внешних заимствований был не выше величины текущих выплат по основному внешнему долгу.

США оказывает существенное влияние на формирование текущих мировых экономических тенденций  и глобальную финансовую структуру. Поэтому обострения проблемы внешнего долга может стать одним из триггеров для глубокого финансово-экономического кризиса не только в США или группе связанных стран, но в глобальном масштабе.

Список источников

  1. Выдрина К.А., Котенко А.А. Проблема внешнего долга стран в мировой экономике / К.А. Выдрина, А.А. Котенко // Вестник молодежной науки. – 2021. № 3 (30).
  2. Дементьев Н.П. Внешние заимствования США: анализ и оценки / Дементьев Н.П. // ЭКО. – 2012. № 7 (457). – С. 168-181.
  3. Министерством финансов Соединенных Штатов Америки [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.treasury.gov/Pages/default.aspx/
  4. Перспективы развития мировой экономики. Международный валютный фонд [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.imf.org/external/error.htm?URL=https://www.imf.org/en/Publications/WEO/weo-database/2021
  5. Стожаров К.А., Акулова П.Е. Урегулирование проблемы внешнего долга в современной зарубежной и российской практике / К.А. Стожаров, П.Е. Акулова // Вестник современных исследований. – 2017. № 11-1 (14). – С. 116-121.
  6. Экономика США 2020-2021 в цифрах [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://take-profit.org/statistics/countries/united-states/
  7. Balyuk I. External debt problem and global financial architecture / I. Balyuk // Review of Business and Economics Studies. – 2018. Т. 6. № 4. – С. 18-29.

References

  1. Vy`drina K.A., Kotenko A.A. Problema vneshnego dolga stran v mirovoj e`konomike / K.A. Vy`drina, A.A. Kotenko // Vestnik molodezhnoj nauki. – 2021. № 3 (30).
  2. Dement`ev N.P. Vneshnie zaimstvovaniya SShA: analiz i ocenki / Dement`ev N.P. // E`KO. – 2012. № 7 (457). – S. 168-181.
  3. Ministerstvom finansov Soedinenny`x Shtatov Ameriki [E`lektronny`j resurs] – Rezhim dostupa: https://www.treasury.gov/Pages/default.aspx/
  4. Perspektivy` razvitiya mirovoj e`konomiki. Mezhdunarodny`j valyutny`j fond [E`lektronny`j resurs] – Rezhim dostupa: https://www.imf.org/external/error.htm?URL=https://www.imf.org/en/Publications/WEO/weo-database/2021
  5. Stozharov K.A., Akulova P.E. Uregulirovanie problemy` vneshnego dolga v sovremennoj zarubezhnoj i rossijskoj praktike / K.A. Stozharov, P.E. Akulova // Vestnik sovremenny`x issledovanij. – 2017. № 11-1 (14). – S. 116-121.
  6. E`konomika SShA 2020-2021 v cifrax [E`lektronny`j resurs] – Rezhim dostupa: https://take-profit.org/statistics/countries/united-states/
  7. Balyuk I. External debt problem and global financial architecture / I. Balyuk // Review of Business and Economics Studies. – 2018. T. 6. № 4. – S. 18-29.

Для цитирования: Острецова А.В., Тутукова Ф.А. Проблема внешнего долга США: современное состояние и пути решения // Московский экономический журнал. 2021. № 12. URL: https://qje.su/otraslevaya-i-regionalnaya-ekonomika/moskovskij-ekonomicheskij-zhurnal-12-2021-33/

© Острецова А.В., Тутукова Ф.А., 2021. Московский экономический журнал, 2021, № 12.