Московский экономический журнал 8/2021

image_pdfimage_print

Научная статья

Original article

УДК 336

doi: 10.24412/2413-046Х-2021-10512

К ВОПРОСУ РАЗВИТИЯ ФАКТОРИНГА КАК ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

ON THE ISSUE OF FACTORING DEVELOPMENT AS A SOURCE OF FINANCING OF ENTERPRISES’ ACTIVITIES

Утяшова Ольга Викторовна, кандидат экономических наук, доцент кафедры истории и экономической теории, Академия Государственной противопожарной службы МЧС России, г. Москва, e-mail: 7127917@rambler.ru

Utyasheva Olga Viktorovna, PhD in Economics, Associate Professor of the Department of History and Economic Theory, Academy of the State Fire Service of the EMERCOM of Russia, Moscow, e-mail: 7127917@rambler.ru

Аннотация. В статье приведено понятие факторинга и состояния рынка данного вида услуг в России. Приводится аналитический обзор рынка факторинговых операций. Представлены наиболее крупные компании, предоставляющие факторинговые услуги в разрезе отраслевого портфеля. Выявлены причины, сдерживающие развитие факторинга и даны рекомендации его развития.

Abstract. The article presents the concept of factoring and the state of the market for this type of services in Russia. An analytical overview of the factoring operations market is provided. The largest companies providing factoring services in the context of the industry portfolio are presented. The reasons hindering the development of factoring are identified and recommendations for its development are given.

Ключевые слова: факторинг, рынок факторинга, факторинговые операции

Keywords: factoring, factoring market, factoring operations

В России интерес к факторинговым услугам с каждым годом становятся все выше. Со стороны бизнеса интерес к факторингу обусловлен тем, что он позволяет решать ряд задач, в частности, получение дополнительного финансирования, снижение риска дефолта клиентов, изменение сроков расчетов и отсрочки платежа и многие другие.

По данным экспертов в 2021 году прогнозируется рост факторингового рынка до уровня 1,4 триллиона рублей, что несомненно связано со все большим интересом крупного и малого и среднего бизнеса к факторингу.

С увеличением роста объемов финансирования также увеличивается и линейка факторинговых продуктов. Появляются специфические продукты, которые позволяют управлять не только дебиторской, но и кредиторской задолженностью, позволяют снизить риски в части взаимодействия с поставщиками, а также решать специфические задачи бизнеса.

Термин «факторинг» происходит от английского слова «factor», означающего «агент» или «посредник», и представляет собой покупку денежных требований к покупателю от поставщика или инкассация их за
оговорённое вознаграждение банком или компанией, специализирующейся на данном виде деятельности. Исходя из определения факторинга, данные операции иногда называют предоставлением факторингового кредита или кредитованием продаж [1].

Современный факторинг – достаточно сложный финансовый инструмент, который отечественные банки и другие финансовые организации только начинают постепенно осваивать.

Как экономическая операция, факторинг подразумевает участие 3 субъектов: компании-фактора; компании-поставщика и компании покупателя (дебитора). На сегодняшний день факторинг представляет собой не только финансирование, но и оказание бухгалтерского, информационного и сбытового обслуживания [2].

В России факторинг появился в 1988 в период существования СССР, но существовал он в несколько иной форме. Ранее он рассматривался как форма кредитования торговли, одна их форм банковского финансирования, в то время как в Европе, факторинг воспринимался уже в привычном нам понимании. В СССР он функционировал только в рамках банковского финансирования, в то время как в Европе факторингом занимались специализированные компании [3].

Развитие института факторинга в России связано со становлением института гражданского права. Отправной точкой стало включение имущественных прав в число гражданский (ст. 128 ГК РФ), таким образом, была закреплена возможность передачи права требования возникших в ходе реализации продукции и услуг. В 1988 году была принята конвенция УНИДРА, закрепившая правовые основы международного факторинга. В силу определенной ценности прав требования законодатель установил их в качестве объектов гражданских прав, позволяя при этом отчуждать указанное имущественное право другому лицу и сохраняя целостность обязательственного правоотношения. Между тем право требования стало использоваться субъектами гражданских правоотношений в качестве средства, гарантирующего реальную осуществимость прав и интересов в рамках обязательственного правоотношения, которое в силу своей природы не способно в полной мере защитить кредитора Федеральным законом от 5 мая 2014 г. № 86-ФЗ Россия с 1 марта 2015 г. присоединилась к Конвенции УНИДРУА по международным факторинговым операциям, которая определила порядок взаимодействия участников в такой финансовой сделке [4].

На данный момент нормативно-правовой основой для функционирования факторинга является Гражданский кодекс Российской Федерации, а именно гл. 43 «Финансирование под уступку денежного требования»[1]. В ГК РФ закрепляются основные параметры договора факторинга, предмет уступки, а также особенности финансирования под уступку денежного требования.

В настоящее время рынок России требует продажи товаров и услуг в кредит, при этом организационные и финансовые возможности поставщиков могут это сделать не всегда. По показателям различных рейтинговых агентств, рынок факторинга ежегодно увеличивается на 30% в среднем.

Операции факторинга – это краткосрочные сделки. Договор факторинга не превышает в среднем 90 дней или 3 месяца. Редко встречается верхний предел – 180 дней. В этой связи факторинг относится к инструменту краткосрочного финансирования в целях повышения оборотного капитала предприятия.

Российский рынок факторинга завершил 2020 год заметно лучше ожиданий, несмотря на пандемию коронавируса и спад во II квартале. Объём выплаченного финансирования увеличился на 24% после повышения на 18%
годом ранее, а портфель прибавил 37% против 32% в 2019 году.

В III квартале были полностью отыграны потери апреля–июня, а на
IV квартал пришлось 37% годового финансирования, что обусловило существенный прирост портфеля во второй половине (+64%) и по итогам  всего 2020 года.

По итогам 1 полугодия 2021 года факторинговые компании профинансировали товарооборот на сумму около 2 295 млрд рублей, что на 798 млрд рублей больше, чем за аналогичный период прошлого года (+53%). В структуре выплаченного финансирования доля сделок без регресса составила 75,4% (I полугодие 2020 года – 71,5%) (рис. 1), с регрессом – 23,3% (I полугодие 2020 года – 28%), доля международных сделок за счет включения операций с импортерами выросла до 1,4% от общего объема финансирования, выплаченного клиентам.

В 2021 году прогнозируется объем факторингового портфеля на уровне 1,4 трлн руб.

Структура факторингового портфеля по регионам представлена в Таблице 2. По данным представленным в таблице 2 наибольший объем портфеля сконцентрирован в Москве. Более 70% портфеля формируют следующие регионы: Москва, УФО и ЦФО. Санкт-Петербург показывает максимальный рост портфеля за 12 месяцев (+1,7%). Наименее развит факторинг в Северо-Кавказской части России.

В российской практике популярным видом факторинга является безрегрессный факторинг (79,2% в объеме финансирования). Регрессный факторинг занимает 19,2% от объема финансирования на 1 июля 2021 году, оставшиеся 1,6%, приходятся на международный факторинг.

Основные отрасли, пользующиеся услугами факторинга представлены в таблице 3. Из таблицы 3 видно, что первые позиции в отраслевом рейтинге востребованности факторинга относятся: Производство, Оптовая торговля, Добыча полезных ископаемых и Услуги.

Ежегодно Ассоциация факторинговых компаний (АФК) проводит сбор статистических показателей деятельности российских Факторов. В 2021 году разработанная АФК анкета была направлена 53 организациям, сообщившим о
предоставлении услуг факторинга в России. В обработку поступило 35 анкет от организаций, из которых: 15 – банков, 13 – факторинговых компаний, 7 – групп, объединяющих банк и компанию или несколько компаний. По результатам полученных анкет совокупный факторинговый портфель рынка, отражающий объем принятого факторами кредитного риска по договорам факторинга, составил 1 050,47 млрд рублей на 1 июля 2021 года.

Рынок факторинга представлен 35 организациями. Ключевые игроки на рынке факторинга представлены в таблице 5. Первое место по объему финансирования и объему факторингового портфеля занимает ГК «ВТБ Факторинг». Второе место по объему портфеля занимает СберФакторинг (220 812 млн руб.), третье место Альфа-банк (148 025млн руб.).

В регрессном факторинге, лидирующее положение занимает Группа ПСБ (56 124 млн руб. финансирования), в безрегрессном лидирует ВТБ Факторинг (246 978 млн руб.). Наибольшая доля в международном факторинге принадлежит СбергФакторинг (3733 млн руб.)[2].

Положительная динамика на рынке факторинга наблюдается с третьего квартала 2020 года. На конец 2020 года пришлось почти 40% всего годового финансирования, по итогам кризисного года объем выплаченного финансирования увеличился на 24%, портфель факторов вырос на 37%.

В 2021 году факторы предлагают своим клиентам новые продукты и лучшие международные практики. Наметились новые многообещающие направления бизнеса. В частности, большие надежды игроки рынка возлагают на финансирование расходов компаний по содержанию запасов сырья и складских помещений. Объем данного направления сопоставим с объемом всего нынешнего рынка факторинга.

Текущие объемы рынка и спрос на факторинг свидетельствуют о том, что он окончательно стал самостоятельным финансовым инструментом и не рассматривается исключительно как альтернатива банковскому кредитованию.

Эксперты ожидают, что по итогам 2021 года объём выплаченного финансирования повысится примерно на 20%, а факторинговый портфель — на четверть, до 1,3-1,4 трлн руб. Повторить рекорд 2020 года вряд ли удастся ввиду постепенного сокращения сроков оплаты на фоне улучшающейся конъюнктуры. Поддержат рынок наблюдаемое ускорение инфляции, которое приведёт к увеличению среднего размера поставки, и заметно расширившаяся за последний год база клиентов и дебиторов.

Список источников

  1. Ганделян К.Э., Ковалева Е.С., Бондарчук О.П. Факторинг – сущность, проблемы и перспективы развития // Экономика и социум. 2016. № 4-1 (23). С. 428-431.
  2. Герасимова Л.Н., Ильичева У.С., Атажанова Д.А. Факторинг как один из видов управления дебиторской задолженностью // Символ науки. 2015. № 3. С. 89-91.
  3. Бантьева А.Г. Российский рынок факторинга: современное состояние и перспективы развития // Сборник материалов II Международной научно-практической конференции. Редколлегия: Т.С. Колмыкова. 2020 с. 100–104.
  4. Мухашов Р.Р. Договор факторинга в отечественном предпринимательском праве: этапы развития, сущность и особенности // Современные проблемы права, экономики и управления. – 2019. №2. – С. 283-289.
  5. Батырмурзаева З.М., Насрулаева А.Н. Факторинг, его понятия и виды. Этапы факторинговой сделки. // Экономика и социум. 2018 г., № 5 (48) – с. 1422–1425.
  6. Кокорев А.С. Влияние пандемии на малый и средний бизнес // Московский экономический журнал. – Москва, 2021. – № 2.

References

  1. Gandelyan K.E., Kovaleva E.S., Bondarchuk O.P. Factoring – the essence, problems and prospects of development // Economy and society. 2016. No. 4-1 (23). pp. 428-431.
  2. Gerasimova L.N., Ilyicheva U.S., Atazhanova D.A. Factoring as one of the types of accounts receivable management // Symbol of Science. 2015. No. 3. pp. 89-91.
  3. Bantyeva A.G. The Russian factoring market: current state and prospects of development // Collection of materials of the II International Scientific and Practical Conference. Editorial board: T.S. Kolmykova. 2020 p. 100-104.
  4. Mukhashov R.R. Factoring contract in domestic business law: stages of development, essence and features // Modern problems of law, economics and management. – 2019. No.2. – pp. 283-289.
  5. Batyrmurzayeva Z.M., Nasrulayeva A.N. Factoring, its concepts and types. Stages of a factoring transaction. // Economics and Society. 2018, No. 5 (48) – pp. 1422-1425.
  6. Kokorev A.S. The impact of the pandemic on small and medium-sized businesses // Moscow Economic Journal. –2021. -№ 2.

Для цитирования: Утяшова О.В. К вопросу развития факторинга как источника финансирования деятельности предприятий // Московский экономический журнал. 2021. № 8. URL: https://qje.su/ekonomicheskaya-teoriya/moskovskij-ekonomicheskij-zhurnal-8-2021-63/

© Утяшова О.В., 2021. Московский экономический журнал, 2021, № 8.

[1] “Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)” от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 09.03.2021)

[2] Аналитический обзор рынка факторинга от НКР. Итоги I полугодия 2021 года.