УДК 330.42+658:622.276

DOI 10.24411/2413-046Х-2020-10510

КАКИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ВАЖНЫ НЕФТЕГАЗОВЫМ ИНВЕСТОРАМ. КОРРЕЛЯЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

WHATECONOMICINDICATORS ARE IMPORTANT FOR OIL AND GAS INVESTORS. CORRELATIONANALYSIS

Борисов Максим Игоревич, Пермский национальный исследовательский политехнический университет, Пермь

Borisov M.I. borisov.m.pstu@gmail.com

Аннотация. Нефтегазовая отрасль играет ключевую роль в социально-экономическом развитии нашей страны. Для ее постоянного развития требуется привлечение инвестиций. В статье рассмотрены основные экономические показатели в динамике с 2015 по 2019 год, на которые обращают внимание нефтегазовые инвесторы. Проведен корреляционный анализ с составлением описательной статистки влияния данных показателей на ценообразование марки нефти «Urals». Сделаны выводы о степени влияния каждого показателя. Предложены рекомендации о том, на какие показатели в большей степени необходимо опираться.

Summary. The oil and gas industry plays a key role in the socio-economic development of our country. Attraction of investments is necessary for its constant development. The article considers the main economic indicators in the dynamics from 2015 to 2019, which attract the attention of oil and gas investors. A correlation analysis was performed with the compilation of descriptive statistics on the impact of these indicators on the pricing of the Urals oil brand. Conclusions are made about the degree of influence of each indicator. Recommendations on which indicators to rely on to a greater extent are suggested.

Ключевые слова: нефть и газ, инвестиции, экономика, корреляция, статистика, нефтегазовая промышленность.

Key words: oil and gas, investment, economy, correlation, statistics, oil and gas industry.

Нефтегазовая отрасль является наиболее важной сферой в экономике России ввиду значительного вклада в формирование бюджета страны. По данным Министерства Финансов Российской федерации нефтегазовые доходы за последние 5 лет составляют 40% от общих доходов. Производственная деятельность нефтяных компаний способствует социально-экономическому развитию регионов страны, а также смежных отраслей промышленности [1]. Развитие нефтегазовой отрасли обеспечивает обновление производственных фондов, создание и поддержку новых направлений деятельности, организацию новых рабочих мест и, в целом, стабильность и рост экономики России [2]. В связи с этим вопрос привлечения инвестиций в развитие предприятий нефтяного комплекса становится весьма актуальным [3].

Российские нефтегазовые компании, как и все мировые лидеры, ежегодно тратят миллиарды долларов на крупные инвестиционные проекты. Однако зачастую неудачно проанализированные инвестиционные планы могут привести к значительному перерасходу средств, срыву сроков и закончиться откровенной неудачей [4].

Для определения будущего нефтяной отрасли инвесторы опираются на множество экономических показателей для принятия наилучшего инвестиционного решения [5]. Основные из них:

• Нефтедобыча, которая характеризует поставляемые объемы нефти. Например, инвесторы обращают внимание на данный показатель для понимания, насколько допустимо увеличить добычу сырой нефти и ее поставку на нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ);
• Запасы нефти являются для инвесторов важным показателем, так как позволяют оценить ресурсную базу страны и ее экономический потенциал;
• Внутреннее потребление нефтепродуктов демонстрирует наличие необходимости импорта нефти для реализации ее на внутреннем рынке. В совокупности с другими показателями дает представление о величине возможного экспорта нефти;
• Нефтеперерабатывающие мощности. Характеризует загруженность НПЗ и помогает определить, насколько больше мощностей доступно для получения дополнительных поставок на рынок. Инвесторы обязательно должны следить за соотношением между использованием НПЗ и их производительностью;
• Валовый внутренний продукт. Дает представление об общей экономической картине. Если экономика растет быстро, она, скорее всего, будет потреблять больше нефти, чем если бы она была в рецессии, поскольку энергия является важным вкладом в экономический рост.

Также важными показателями являются: налоговая политика государства, решение по квотам ОПЕК, климатические и геополитические факторы и др. [6]. Однако ввиду сложности определения их, как исчисляемых параметров, они в рамках исследования не рассматриваются.

В данной работе для выявления взаимосвязи экономических индикаторов и цен на нефть были собраны данные в годовой динамике по 6 показателям (добыча нефти, подтвержденные запасы, внутреннее потребление, ВВП, мощности НПЗ, цены на нефть «Urals») за период с 2015 по 2019 гг. Данные по добыче нефти, внутреннего потребления и мощности НПЗ приведены с открытого источника Министерства энергетики, запасы нефти – Министерства природы, ВВП – международного валютного фонда, цены на марку нефти «Urals» – ProFinance service. Дальнейшие вычисления производятся с помощью программного продукта «RStudio».

Предварительная статистическая обработка данных представлена в Таблице 1. Описательная статистика используется для простого обобщения данных, полученных в рамках выборочного исследования [7]. Таким образом можно заметить наличие более сильной изменчивости у следующих показателей: добыча, ВВП и цены на нефть.

Таблица 2 содержит полученные при вычислениях коэффициенты ранговой корреляции Спирмена [8], расчет которых производится по следующей формуле:

где D2 – квадрат разностей между рангами, и N – количество признаков, участвующих в ранжировании.

Нулевая гипотеза () гласит о том, что коэффициент корреляции Спирмена равен 0, подразумевая отсутствие какой-либо связи между двумя рассматриваемыми переменными.

Так, основываясь на полученных результатах делается вывод о силе влияния каждого экономического индикатора на ценообразование марки «Urals».

В соответствии с полученными коэффициентами корреляции, цены на нефть положительно связаны с такими переменными, как добыча, внутреннее потребление, ВВП и мощности НПЗ. Стоит также отметить, что наибольшее влияние оказывает валовый внутренний продукт страны, однако и другие индикаторы играют не маловажную роль.

Помимо этого, также прослеживается обратная взаимосвязь между величиной запасов и ценообразованием на нефтяном рынке, о чем говорит отрицательный коэффициент корреляции. Исходя из этого можно предположить, что при увеличении запасов цены на нефть понижаются и наоборот.

Развитие нефтегазового комплекса и, как следствие, экономики России требует постоянного привлечения инвестиционных потоков. Для принятия наилучшего инвестиционного решения нефтегазовые трейдеры анализируют большое количество экономических показателей. В данной работе рассмотрено влияние пяти важнейших параметров на ценообразование марки нефти «Urals». Основываясь на проведенном корреляционном анализе, можно сделать выводы о степени влияния каждого показателя. Сильное влияние оказывают ВВП страны и мощности НПЗ, в меньшей степени – объемы добычи нефти и внутреннее потребление нефтепродуктов. При исследовании влияния величины подтвержденных запасов на цену нефти получен отрицательный коэффициент корреляции, что говорит об обратной взаимосвязи переменных. Проведенное исследование может являться рекомендацией для нефтегазовых инвесторов: на какие показатели и в какой степени стоит уделять внимание. Понимание степени влияния каждого экономического индикатора поможет проводить более глубокий анализ рынка и сохранить средства от неудачных инвестиционных планов.

Список литературы

1. Волков А. Т., Шепелев Р. Е. Современное состояние нефтегазовой отрасли – источника спроса инноваций // Вестник ГУУ. 2019. №6. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennoe-sostoyanie-neftegazovoy-otrasli-istochnika-sprosainnovatsiy.
2. Алексеева О.А., Гридина О.Н., Стародубцева Ю.В. Вопросы значимости инвестирования в нефтегазовой отрасли России // Концепт. 2014. №6 С.71-75.
3. Толстоногов А.А. Оценка перспектив развития нефтяного комплекса России за счет повышения его инвестиционной привлекательности // Современные проблемы науки и образования. 2014. № 5. Ст. 395. Режим доступа: http://www.scienceeducation.ru/ru/article/ view?id=14958.
4. Е. Козниченко, Д. Мордовенко, Д. Тидеман, Ж. Шехад. Инвестиционные проекты в российской нефтегазовой отрасли. Четыре шага к повышению эффективности // «Strategy&». 2015. 20 с.
5. «What Economic Indicators Do Oil and Gas Investors Need to Watch?» [Электронный ресурс] URL: https://www.investopedia.com/ask/answers/100314/what-economic-indicators-do-oil-and-gas-investors-need-watch.asp.
6. Лутфуллин Р.В. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ В НЕФТЕГАЗОВОЙ ОТРАСЛИ // Москвоский экономический журнал. 2020. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-tsenoobrazovanie-v-neftegazovoy-otrasli.
7. Хили Дж. Статистика. Социологические и маркетинговые исследования. – К.: ООО “ДиаСофтЮП”; СПб.: Питер, 2005. – 638 с.
8. Елисеева И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики: Учебник / Под ред. И. И. Елисеевой. 4-е издание, переработанное и дополненное. Москва: Финансы и Статистика, 2002. 480 с.