Московский экономический журнал 3/2020

image_pdfimage_print

УДК 330.5

DOI 10.24411/2413-046Х-2020-10164

АНАЛИЗ ЗАПАДНОГО ОПЫТА В ОПРЕДЕЛЕНИИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ

ANALYSIS OF WESTERN EXPERIENCE IN DETERMINING THE PAYABILITY OF ORGANIZATIONS

Зубарев Илья Сергеевич, кандидат экономических наук, доцент, Пермский государственный аграрно-технологический университет имени академика Д.Н. Прянишникова, г. Пермь

Zubarev I.S., zubarevilya@mail.ru

Аннотация. Рыночные формы хозяйствования в условиях жесткой конкуренции приводят к несостоятельности отдельных субъектов или их временной неплатежеспособности. В статье исследована сущность управления несостоятельными предприятиями на примере опыта австрийских коммерческих организаций и выделены факторы, влияющие на эффективность этого процесса. Автором определены признаки банкротства, проанализированы превентивные меры и ситуации внесудебного урегулирования кризисных ситуаций на предприятии, описана инициация рассмотрения дела и отмечены основные виды процедур несостоятельности. Выявлены категории неплатежеспособности и сверхзадолженности в качестве оснований для возбуждения производства по делу о несостоятельности. Ключевые слова: антикризисное управление, несостоятельность, банкротство, превентивные меры.

Summary. Market reforms in conditions of tough competition results in insolvency of some business entities or their temporary inability to pay. The article investigates the notion of managing insolvent enterprises which is illustrated by experience of Austrian commercial organizations. Factors affecting the efficiency of the process are shown. The author identifies features of bankruptcy, analyzes preventive measures and situations of non-court settlement of crisis situations at the enterprise, describes initiation of the case and shows principle types of insolvency procedures. Categories of insolvency and over-indebtedness are identified which can give grounds for initiation of proceedings for bankruptcy.

Ключевые слова: платежеспособность, банкротство, финансовое оздоровление, несостоятельность, коэффициенты платежеспособности, финансовый анализ при банкротстве, план внешнего управления, восстановление платежеспособности, стратегия финансового оздоровления.

Keywords: crisis management, insolvency, bankruptcy, preventive measures, financial analysis in bankruptcy, external management plan, solvency recovery, financial recovery strategy.

Любое состояние экономики характеризуется размещением ресурсов и распределением результатов экономической деятельности. Соответственно, состояние экономики можно рассматривать с точки зрения эффективности размещения ресурсов и рационального распределения продуктов, полученных при использовании этих ресурсов.

Кредитоспособность предприятия формируется в результате его экономической деятельности и показывает, насколько правильно оно управляет финансовыми ресурсами, рационально сочетает собственные и заемные источники, эффективно использует свой капитал и какова отдача от производственной деятельности, нормальны ли взаимоотношения с партнерами-предприятиями, кредиторами, бюджетом, акционерами и др. В конечном счете она в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве.

Выражается кредитоспособность предприятия через систему определенных показателей. В практике западных стран существует множество таких систем. Условно их можно разделить на четыре группы: показатели ликвидности; показатели оборачиваемости; показатели прибыльности; показатели долгосрочной платежеспособности и репутации фирмы.

Анализ западной учетно-аналитической практики показывает, что проблеме структурирования годового бухгалтерского отчета уделяют большое внимание не только международные, но и национальные бухгалтерские институты. В качестве примера можно привести практику регулирования этого раздела бухгалтерского учета в Бельгии. Так, рекомендованная национальными учетными стандартами этой страны аналитическая записка, содержащая расшифровки и примечания к отчетности, весьма детализирована и содержит 19 разделов. Также детализированы рекомендуемые стандартные формы отчетности – около 100 показателей на отчетную дату в балансе и около 70 статей в отчете о прибылях и убытках [4].

В западной учетно-аналитической практике накоплен значительный опыт в подготовке годового отчета, его структурирования и оформления.

В частности, типовая структура может содержать следующие разделы:

  • краткая характеристика деятельности предприятия (основное содержание раздела составляют некоторые основные показатели, наиболее выгодно характеризующие предприятие, виды и географические сферы деятельности);
  • обращение главы предприятия (президент, директор);
  • отчет администрации (характеристика производственной, коммерческой и инвестиционной деятельности, оценка финансового положения, характеристика научно-технического уровня предприятия, его природоохранная деятельность);
  • бухгалтерская отчетность;
  • пояснения к бухгалтерской отчетности (характеристика учетной политики, структуры и вида основных средств и нематериальных активов, финансовых вложений, дебиторской задолженности, издержек производства и обращения, ликвидности и финансовой устойчивости;
  • аудиторское заключение;
  • данные о котировке ценных бумаг предприятия;
  • прочая информация

Существует шкала, где каждому значению коэффициента соответствует определенное количество баллов. Сумма баллов всех четырех показателей позволяет отнести предприятие к одному из четырех классов: первому, второму, третьему или к классу неплатежеспособных. И на этой основе строятся кредитные отношения. Однако применение такого метода основано на анализе данных о деятельности предприятия в прошлом периоде, а значит, не может полно характеризовать его кредитоспособность в будущем [2].

Дополнительную информацию о финансовом положении предприятия дают «нефинансовые методы» оценки кредитоспособности. Рассчитаны они на то, чтобы с помощью приемов маркетинга, анкетирования и других подходов оценить желание и возможность предприятия вернуть кредит и проценты по нему в сроки, установленные договором. Это своего рода оценка личностных параметров заемщика, которые могут повлиять на возврат кредита. Но, хотя использование упомянутых методов дает значительный эффект, они пока еще, к сожалению, не находят широкого применения.

Почти совпадает в отечественном и западном подходах трактовка способности клиента к заимствованию средств: она означает наличие у клиента юридических прав на подачу кредитной заявки, на подпись кредитного договора, то есть определенных полномочий у представителя хозяйствующего субъекта-заемщика, либо признаков дееспособности физического лица-заемщика. Однако, западное толкование «способности» и здесь несколько шире, что, несомненно, обусловлено более обширным банковским опытом, различиями в гражданском законодательстве и правилах делового оборота. С точки зрения западного банковского менеджмента, помимо подтверждения юридического статуса заемщика, «способность» включает в себя еще и описание истории юридического статуса, характеристика бизнеса и производимой продукции, основных потребителей и поставщиков заемщика [5].

Способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности и капитал клиента (денежные средства) характеризуются ликвидностью баланса, эффективностью (прибыльностью) его деятельности, величиной денежных потоков, достаточностью собственного капитала, степенью вложения собственного капитала в кредитуемую операцию (что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком). Применяемые на практике российскими банками методы оценки кредитоспособности по совокупности показателей, характеризующих финансовое состояние (способность заработать средства для погашения долга и структура капитала) заемщика содержат систему финансовых коэффициентов. Она, в частности, включает коэффициенты абсолютной ликвидности, промежуточного покрытия, общий коэффициент покрытия, независимости, деловой активности и др. Серьезной проблемой является выработка количественных нормативов для сравнения, поскольку реально существует разброс значений, обусловленный отраслевой принадлежностью, а приведенные в экономической литературе желательные значения финансовых коэффициентов (финансовой устойчивости, ликвидности и т.д.) не учитывают отраслевых особенностей и специфики деятельности предприятий. Следовательно, это означает, что результаты такого анализа на современном этапе могут дать кредитору лишь оценку общей тенденции развития потенциального заемщика, основанную на динамике ряда финансовых показателей. Из-за отсутствия единой нормативной базы, действительная оценка финансового состояния предприятия невозможна, так как не имеется сравнительных показателей: среднеотраслевых, минимально допустимых и наилучших для данной отрасли.

Литература

  1. Himmelbauer L. Russland-Sanktionen trieben niederösterreichische Firma in Millionenpleite – Produktion geschlossen // Wirtschaftsblatt. – 2014. – URL:http://wirtschaftsblatt.at/home/nachrichten/oesterreich/niederoesterreich/4616845 (дата обращения: 06.02.2016).
  2. Kantner H. Insolvency Practitioner in Austria // Eurofenix. – 2007. – P. 26-27.
  3. Ahiawodzi K. A., Adade T. C. Access to Credit and Growth of Small and Medium Scale Enterprises in the Ho Municipality of Ghana // British Journal of Economics, Finance and Management Sciences. November. 2012. Vol. 6 (2). Pp. 34-51.
  4. Rakicevic Z., Omerbegovic-Bijelovic J., Lecic-Cvetkovic D. A model for effective planning of SME support services // Evaluation and Program Planning. 2016. Vol. 54. Pp. 30-40.
  5. Иванов А. В. Разработка финансовых моделей для анализа операционной деятельности предприятий // Тумарова Т. Г., Фомичева Н. М., Добросердова И. И. (ред.). Россия в новых социально-экономических и политических реалиях: проблемы и перспективы развития. Russia in New Socio-Economic and Political Realities: Problems and Prospects of Development: Материалы IV международной межвузовской научно-практической конференции студентов магистратуры. 22 апреля 2015 г. Ч. 3. СПб.: Изд-во СПбГЭУ, 2015. С. 49-53.
  6. Schmid F. DiTech verschiebt Insolvenzanmeldung. Wien ORF.at, 2014. Available at: http://wien.orf.at/news/stories/2636218/ (accessed 06.02.2016).