Московский экономический журнал 7/2020

УДК 330.322.01

DOI 10.24411/2413-046Х-2020-10496

Сущность и виды инвестирования

Essence and types of
investment

Смирнова Жанна Венедиктовна, кандидат педагогических наук, доцент, Нижегородский государственный педагогический университет имени Козьмы Минина, г. Нижний Новгород

Романовская Елена Вадимовна, кандидат экономических наук, доцент, Нижегородский государственный педагогический университет имени Козьмы Минина, г. Нижний Новгород

Закунова Екатерина Дмитриевна, Нижегородский государственный педагогический университет имени Козьмы Минина, г. Нижний Новгород

Гнездин Андрей Владимирович, Нижегородский государственный педагогический университет имени Козьмы Минина, г. Нижний Новгород

Smirnova Zh.V., z.v.smirnova@mininuniver.ru

Romanovskaya E.V., romanovskaya_ev@mininuniver.ru

Zakunova
E.D., zakunovaed@st.mininuniver.ru

Gnezdin A.V., kerz131313@gmail.com

Аннотация. В статье рассматривается одна из актуальных проблем – эффективное применение инструментов процесса инвестирования. Высокие темпы устойчивого экономического роста, обеспечивающих расширение не только производственной программы, но и финансовых возможностей возможны только при активном и умелом использовании финансов. Финансы в данном случае выступают  инструментом воздействия как на результаты функционирования предприятия, так и на социально-экономические, экологические, демографические, политические и пр. процессы развития общества. В статье приведены конкретные примеры реализации таких мер. Рассмотрены проблемы, которые требуют незамедлительного решения. Обусловлены пути решения поставленных проблем.

Summary. The article deals with one of the most pressing problems – the effective use of investment process tools. High rates of sustainable economic growth that ensure the expansion of not only the production program, but also financial opportunities are possible only with the active and skillful use of Finance. Finance in this case is a tool for influencing both the results of the enterprise’s functioning and the socio-economic, environmental, demographic, political, and other processes of society’s development. The article provides specific examples of implementation of such measures. Problems that require immediate solutions are considered. The ways to solve the problems are determined.

Ключевые слова: инструменты, регулирование, виды, инвестиции.

Keywords: instruments, regulation, types, investments.

Инвестиции – важнейшая
экономическая категория, в общем виде под инвестированием  понимается вложение капитала с целью его приращения
в будущем. Увеличение капитала, как результат инвестиций, должно быть
достаточным, чтобы отказ от потребления вкладываемых в данном периоде средств
был возмещен, риск был покрыт и потери от инфляции будущих периодов были
компенсированы. В данном случае такие понятия как «инвестиции» и «вложение
капитала» являются тождественными друг другу [1]. 

Однако существовала
другая точка зрения, которая предлагала различать данные категории.
Особенностью инвестиций является их производительный характер, то есть под
инвестициями подразумевается покупка средств производства. А именно: расходы на
строительство производственных объектов, покупку оборудования, включаемого в
основной  капитал или же расходы на
прирост материальных ценностей на предприятии, которые  способствуют росту капитала. Вложение
капитала же являет собой как покупку средств производства, так и приобретение
финансовых активов. Акцент на производительном характере инвестиций является
вполне оправданным, поскольку устойчивый экономический  рост зависит в первую очередь от размера
инвестиций, которые направлены на развитие 
производства предприятия, модернизацию производственного процесса и,
безусловно, на  научно-технические и опытно-конструкторские
разработки [2, 7].

Американский экономист
Уильям Ф. Шарп еще в середине XX века определяет реальные инвестиции, как
инвестиции в какую-либо форму материально осязаемых объектов: оборудование,
заводы, земля. А финансовые инвестиции, как контракты, записанные на бумаге,
такие как обыкновенные акции и облигации [2]. 

Действующее
законодательство Российской Федерации вносит ясность в понимании инвестирования
и определяет инвестиции, как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество,
вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях
получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [3]. 

Однако подход,
предлагающий различать инвестиции и вложение капитала, является основой главной
классификации современной категории «инвестиции», которая подразумевает их
деление на реальное и финансовое инвестирование. Реальное инвестирование
предполагает вложения в основной капитал предприятия.

Финансовое
инвестирование представляет собой покупку некоторой части капитала путем
приобретения финансовых активов. Основными финансовыми инструментами, прежде
всего, являются ценные бумаги. Инвестор увеличивает свой капитал за счет
получения дивидендов, купонных выплат, процентных выплат и иных видов доходов
по ценным бумагам. Деятельность в области данного вида инвестирования
регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-ФЗ.
Также финансовое инвестирование включает вложения в приобретение иностранной
валюты, драгоценных металлов, ценных бумаг.

В современных
экономических условиях оба вида инвестирования имеют высокую степень
распространенности и использования. Развитие финансового инвестирования
оказывает положительное влияние на рост реальных инвестиций. В большинстве
случаев  данные формы являются
взаимодополняющими. 

Инвестирование (прежде
всего капитальные вложения) на макроуровне – основа для роста и развития
национальной экономики, увеличения эффективности общественного  производства в результате:

• периодического обновления основных фондов предприятий;
• ускорения научно-технического прогресса;
• развития различных отраслей национальной экономики, наращивания экономического потенциала страны [4, 6].

На микроуровне
инвестиции для обеспечения финансовой устойчивости предприятия и стабильного
получения максимальной прибыли также решают определенные задачи:

• обеспечивают процесс воспроизводства оборотного и основного капитала;
• повышают технологический уровень производственного процесса, в результате внедрения 
• новейшей техники и применения более совершенных технологий;
• способствуют росту конкурентоспособности предприятия;
• обеспечивают усовершенствование безопасности производства и качество;
• природоохранных мероприятий;
• позволяют произвести диверсификацию производства [7].

Существуют
классификации инвестиций. По характеру участия инвестора в процессе
инвестирования различают прямые и непрямые инвестиции. При прямом
инвестировании инвестор принимает непосредственное участие в выборе объектов
вложения  средств. В таком случае
инвестор должен обладать точной и достоверной информацией о  данных объектах, а также иметь определенную
базу знаний в области финансов и инвестирования. При непрямом инвестировании
процесс проходит опосредованно, под контролем других лиц, уполномоченных вести
инвестиционную деятельность. К данной 
категории относятся акционерные и паевые инвестиционные фонды,
финансовые посредники [5].

По отношению к объекту
инвестирования различают внутренние и внешние инвестиции. Внутренние предполагают
вложения капитала инвестором в собственные активы, внешние – в активы иных
хозяйствующих субъектов.

С точки зрения
рассмотрения жизненного цикла предприятия выделяют начальные и экстенсивные
инвестиции, а также реинвестиции. Начальные инвестиции связаны непосредственно
с созданием предприятия. Экстенсивные используются для расширения деятельности,
а реинвестирование направлено на воспроизводство основных фондов
предприятия. 

По периоду вложения
средств выделяют краткосрочное и долгосрочное инвестирование.

По форме собственности
инвестиции подразделяются на государственные, частные, иностранные и смешанные.

По принадлежности к
отрасли инвестиции классифицируют в аспекте видов экономической деятельности.
Это может быть инвестирование в добычу полезных ископаемых, в обрабатывающие
производства, сельское хозяйство, строительство, образование, транспорт и др.
[3].

В условиях рыночной
экономики государство возлагает на себя функцию создания благоприятных условий
для ведения инвестиционной деятельности и защиты интересов  инвесторов. Фундаментальное значение для
регулирования инвестиционного процесса в Российской Федерации имеет
законодательная база, которая в данной области представлена,  прежде всего, следующими нормативно-правовыми
актами: 

1. Гражданский кодекс
Российской Федерации. Устанавливает перечень юридических лиц, основы их
устройства и функционирования, регулирует вопросы строительного подряда, общие
положения о ценных бумах и др.

2. Налоговый кодекс
Российской Федерации. Государственные органы влияют на инвестиционную
деятельность с помощью дифференцирования налоговых ставок и предоставления
налоговых льгот. В качестве примера может служить инвестиционный налоговый
кредит, который предоставляется организациям в определенных законом случаях,
одним из них является проведение предприятием научно-исследовательских и
опытно-конструкторских или технического перевооружения производства. Налоговый
кодекс также устанавливает часть основных мероприятий, в отношении которых
осуществляются инвестиции (техническое перевооружение, реконструкция и др.).
Помимо этого, при инвестировании определяющее влияние на эффективность
инвестиционных проектов, а следовательно и на выбор инвестора оказывает система
налогообложения и уровень  налоговой
нагрузки проекта [2].

3. Федеральный закон
«Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме
капитальных вложений». Регулирует отношения между субъектами  инвестиционной деятельности.

4. Федеральный закон
«Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Регулирует отношения,
связанные с государственными гарантиями прав иностранных инвесторов при
осуществлении ими инвестиций на территории Российской Федерации.

5. Федеральный закон «О
рынке ценных бумаг».

6. Федеральный закон
«Об инвестиционных фондах».

Таким образом,
государственное регулирование имеет две формы – прямое и косвенное.

Прямое регулирование
подразумевает непосредственное участие государства в инвестиционной
деятельности (финансирование инвестиционных проектов).

Косвенное – направлено
на создание благоприятных условий для осуществления  инвестиционной деятельности: преобразование
налоговой системы, защита интересов инвесторов, развитие
информационно-аналитических центров, осуществляющих составление и публикацию
рейтингов субъектов инвестирования, установление различных механизмов  начисления амортизации.

Список литературы

1. Garina
   E.P., Kuznetsova S.N., Garin A.P., Romanovskaya E.V., Andryashina N.S.,
   Suchodoeva L.F. Increasing productivity of complex product of mechanic
   engineering using modern quality management methods // Academy of Strategic
   Management Journal. 2017. Т. 16. № 4.
2. Kuznetsova
   S.N., Romanovskaya E.V., Artemyeva M.V., Andryashina N.S., Egorova A.O.
   Advantages of residents of industrial parks (by the example of AVTOVAZ)
   //Advances in Intelligent Systems and Computing. 2018. Т. 622. С. 502-509.
3. Груздева М.Л., Смирнова Ж.В., Тукенова
   Н.И. Применение сервисов сети интернет при обучении технологии // Вестник
   Мининского университета. 2018. Т. 6. № 1 (22). С. 8.
4. Груздева М.Л., Тукенова Н.И. Анализ
   современного состояния исследований и разработок в области построения
   информационно-образовательных сред высших учебных заведений // Вестник
   Мининского университета. 2019. Т. 7. № 2 (27). С. 1.
5. Кузнецов В.П., Романовская Е.В. Анализ
   методов реструктуризации промышленного предприятия в современных условиях // Вестник
   Череповецкого государственного университета. 2011. № 2-1 (29). С. 59-62.
6. Романовская Е.В., Семахин Е.А., Захарова
   А.В., Закунова Е.Д. Анализ факторов, влияющих на прибыль предприятия // Московский
   экономический журнал. 2020. № 5.
   С. 69.
7. Румянцева Н.А., Романовская Е.В.
   Инвестиционная политика как фактор повышения конкурентоспособности страховых
   компаний // В сборнике: Экономическое развитие России: тенденции, перспективы
   сборник статей по материалам I Международной научно-практической студенческой
   конференции в 4-х томах. 2015. С. 103-107.