Московский экономический журнал 7/2019 - Московский Экономический Журнал

DOI 10.24411/2413-046Х-2019-17067

Стратегия развития предприятий электротехнической промышленности в условиях дефицита инвестиционных ресурсов

The development strategy of the enterprises of the electrical industry in the context of a shortage of investment resources

Хечоян Наталья Артуровна, аспирантка, РАНХиГС при Президенте РФ, Институт государственной службы и управления, natali.khechoyan@mail.ru

Khechoyan Natalia Arturovna

Аннотация: Эффективность функционирования предприятий определяется его способностью к инновационному развитию. Инновационное развитие становится тем фундаментом, который определяет экономическую мощь предприятий страны и ее перспективы на мировом рынке. Сегодня является общепризнанным, что инновационное развитие следует воспринимать экономико-формирующим процессом. Инновационное развитие присуще большинству предприятий развитых стран мира, являясь одновременно и фактором, и следствием экономического подъема этих стран. Особого внимания требуют предприятия электроэнергетики, для которых инновационное развитие является залогом стабильного функционирования. А результатом их стабильного развития является бесперебойное обеспечение предприятий промышленного комплекса и домашних хозяйств электроэнергией. Неотъемлемым элементом этого является привлечение и эффективное вложение финансовых ресурсов. А одним из факторов, что обеспечивает экономическое развитие, выступает инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения аккумулированных средств и практических действий по их эффективному использованию.

Summary: The efficiency of the enterprises is determined by its ability to innovative development. Innovative development becomes the foundation that determines the economic power of the country’s enterprises and its prospects in the global market. Today it is generally recognized that innovative development should be perceived as an economic-formative process. Innovative development is inherent in most enterprises in the developed countries of the world, being both a factor and a consequence of the economic growth of these countries. Power industry enterprises, for which innovative development is the key to stable operation, require special attention. And the result of their stable development is the uninterrupted supply of industrial enterprises and households with electricity. An integral element of this is the attraction and effective investment of financial resources. And one of the factors that ensures economic development is investment activity, including the processes of investing accumulated funds and practical actions for their effective use.

Ключевые слова: инвестиции, инновации, энергетика, предприятие, экономика.

Keywords: investments, innovations, energy, enterprise, economy.

Функционирование
предприятия может считаться эффективным лишь при качественном сочетании и
взаимодополнении составляющих инвестиционного обеспечения в направлении
инновационного развития [1].

По
затронутой тематике имеется значительное количество научных публикаций, что
подтверждает актуальность этой сферы исследования. Весомый вклад в развитие
теоретических основ инновационно-инвестиционных процессов осуществили такие
отечественные ученые, как С. М. Ильяшенко, И. М. Крейдич, А. А. Охрименко, Н.
И. Чухрай др. Проблеме инновационной модернизации экономики в целом и инновационно-инвестиционному
развитию предприятий электроэнергетики в частности посвящены научные
исследования. В. Дергачовой, Е.В. Крикавского, А. К. Шидловского. Однако, в
условиях дефицита самофинансирования существует неопределенность относительно
формирования составляющих механизма инвестиционного обеспечения инновационного
развития предприятий электроэнергетики. Для решения указанной задачи
целесообразны дальнейшие исследования как на теоретическом, так и на прикладном
уровнях.

Целью
статьи является выявление особенностей инвестиционного обеспечения
инновационного развития предприятий электроэнергетики на основе идентификации
факторов, принципов и закономерностей, которые найдут свое отражение в
формировании механизма инвестиционного обеспечения инновационного развития
соответствующих предприятий.

Теоретической
основой исследования выступают научные труды зарубежных и отечественных ученых
по теории и практики инвестиционного обеспечения инновационного развития [7].
Для достижения определенной цели и поставленных задач использована система
общенаучных и специальных методов, а именно:

методы
системно-функционального подходов к теоретическому углублению темы
исследования;
методы
систематизации, группировки и обобщения, формализации с целью формирования
составляющих инвестиционного обеспечения инновационного развития предприятий
электроэнергетики;
методы индукции и
дедукции, научной абстракции, методы структурно-логического и семантического
анализа – для формирования механизма инвестиционного обеспечения инновационного
развития предприятий электроэнергетики и тому подобное.

Предприятия
электроэнергетики служат «генератором» любой экономики, поскольку в настоящее
время электрическая и тепловая энергия является основным ресурсом для
обеспечения экономической безопасности и эффективной организации хозяйственной
деятельности. Для энергетических компаний одним из наиболее актуальных на
сегодняшний день является вопрос определения того, как адаптировать концепции
своего развития к инновационным принципам [2]. К факторам, которые являются
основополагающими в концептуальных положениях, которые влияют на внедрение
инновационной модели развития в том числе на предприятиях электроэнергетической
отрасли, можно отнести следующие: дефицит источников электрической энергии, постоянно
растущие требования к надежности и качеству электроснабжения со стороны
потребителей; старение и нарастающий дефицит квалифицированных кадров в
энергетической отрасли, требования экологической и промышленной безопасности
функционирования энергетических объектов [3].

Основываясь
на указанных факторах, обусловливающих инновационные изменения в
электроэнергетике, возникает целесообразность идентификации основных факторов,
определяющих необходимость кардинальных преобразований, то есть инновационных
изменений и их инвестиционного обеспечения, в электроэнергетике под влиянием
комплексных условий. Среди важнейших факторов определяют факторы
технологического прогресса, факторы повышения требований потребителей, факторы
снижения надежности и изменения конъюнктуры рынка, а также факторы повышения
требований в сфере энергоэффективности и экологической безопасности [5].

Процесс
инвестирования инновационных проектов основывается на ряде принципов,
соблюдение которых является необходимой предпосылкой эффективности вложения
инвестиций в инновационные проекты на предприятиях электроэнергетики. Выделим
несколько базовых принципов инвестирования [Malyuga, 2017].

Принцип
системности. Процесс реализации проекта образует сложную систему, включающую
ряд подсистем и элементов, которые обеспечивают достижение цели проекта –
обеспечение надежности функционирования предприятия электроэнергетики. Поэтому
в процессе реализации проекта необходимо решить комплекс системных вопросов,
относящихся к общей структуре проекта, механизмы взаимодействия между его
составляющими и внешней средой. В реализации проекта принимают участие
инвесторы, предприятия, проектные и строительные организации, банки, страховые
фирмы и т.д., которые имеют свои интересы, но при этом все они должны способствовать
достижению общей цели проекта – реализовать инновационный проект с наибольшими
выгодами для себя [Malyuga, 2017].

Принцип
адаптационных затрат. Под адаптационными издержками инновационного проекта
предприятий электроэнергетики понимаются расходы, связанные с адаптацией к
новой инвестиционной среды. К адаптационным затратам относят потери выпуска
продукции в результате реорганизации производства, дополнительные затраты на
переподготовку кадров, переналадку оборудования, потери времени и др. [4]

Принцип
финансового соотношения сроков. Получение и расходование средств должно
происходить в установленные сроки, а инвестиции с длительными сроками
окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств
(долгосрочных банковских кредитов и облигаций), что и происходит в реальности
при реализации инновационных проектов на отечественных ТЭС, АЭС и ГЭС.

Принцип
учета ограниченности ресурсов. При реализации инновационного проекта следует
исходить из того, что количество воспроизведенных, а особенно не
воспроизводимых ресурсов ограничено, что может провоцировать в будущем по
возможности переориентации на использование другого вида ресурсов. Кроме того,
при технико-экономическом обосновании проекта модернизации, реконструкции и
технического перевооружения основных средств предприятий электроэнергетики
должны учитываться предпосылки снижения затрат условного топлива на
производство электроэнергии.

Подходы
конструирования взаимосвязей и составляющих, формирующих механизм
инвестиционного обеспечения инновационных проектов на предприятиях
электроэнергетики основан на принципе комплексности. Суть этого принципа можно
сформулировать следующим образом: «Разнообразие управляющих воздействий системы
инновационно-инвестиционной деятельности на предприятии должно учитывать
разнообразие всех факторов влияния на эффективность
инновационно-инвестиционного процесса». А формирование такого механизма
порождено необходимостью обеспечения стабильного функционирования предприятий и
выполнения и возложенных на них функций [Malyuga, 2017].

В
процессе формирования составляющих механизма инвестиционного обеспечения
инновационного развития отбор видов инноваций, влияющих на последовательность и
методы решения задач инновационно-инвестиционной деятельности на предприятии,
зависит от степени влияния инновации каждого вида на новизну и содержание задач
управления инновационно-инвестиционной деятельностью на предприятии.

К целям
разработки механизма инвестиционного обеспечения инновационных проектов
электроэнергетического предприятия следует отнести:

управление
показателями доходности и рискованности проекта;
создание
прозрачных информационных потоков проектов с целью уверенности инвестора в
правильном выборе вложение средств;
постоянное
наращивание инвестиционного имиджа предприятия;
определение
стратегических направлений развития компании.

Кроме
того, особое место в механизме инвестиционного обеспечения инновационного
развития принадлежит закономерностям функционирования предприятий
электроэнергетической отрасли, в частности:

Основные принципы
осуществления инвестиционной деятельности подлежат пристальному
государственному регулированию, ведь электроэнергетическая отрасль играет
важную роль в формировании и сохранении энергетической безопасности страны.
Учитывая
структуру имущества предприятий, где 70-85 % приходится на основные средства,
инвестиционное обеспечение инновационного развития направляется именно на
модернизацию, реконструкцию и техническое переоснащение основных средств.
Учитывая
значительное загрязнение окружающей среды со стороны предприятий
электроэнергетики, и необходимостью соблюдения европейских стандартов по
сокращению вредных выбросов в атмосферу, часть инвестиционных ресурсов при
реализации инновационных проектов направляется на сохранение экологической среды.
В условиях
тарифного регулирования стоимости электроэнергии, весомыми составляющими тарифа
является стоимость сырья и размер заработной платы, изменение которых влияет на
размер чистого дохода, за счет которого обеспечивается 15% инвестиционного
обеспечения.
Масштабность и
длительность инновационных проектов вызывает сложности в привлечении частного
капитала, который, согласно тенденциям отечественных реалий, не заинтересован в
получении отдачи инвестиций через 5-7 лет, а ориентирован на быструю прибыль,
который в сфере традиционной энергетики невозможен.
В рамках
национальной практики инвестирования в предприятия электроэнергетики,
функционирует фактически единственный действующий механизм инвестиционного
обеспечения, который заключается в закреплении инвестиционной составляющей в
тарифе на электроэнергию, то есть законодательно закрепленное целевое
инвестиционное обеспечение развития предприятия. Однако, ввиду отсутствия
системного накопления денежных средств от инвестиционной составляющей, с целью
реализации инновационных проектов предприятия вынуждены привлекать кредитные
средства, которые в будущем погашаются за счет инвестиционной составляющей.

Таким
образом, основной целью построения модели механизма инвестиционного обеспечения
инновационных проектов является обеспечение определенного уровня доходности при
минимальных рисках привлечения инвестиционных средств на реализации
инновационных замыслов предприятия [6].

С учетом
изложенных положений, предлагается схема механизма инвестиционного обеспечения
инновационного развития предприятий электроэнергетики.

Функцию
инвестиционного обеспечения инновационных проектов (IZIP) по модернизации,
реконструкции и технического перевооружения основных средств предприятий
электроэнергетики предлагается представить следующим образом:

Эффективность
реализации инновационных проектов:

где Іу –
необходимый объем инвестиций; Ву – стоимость привлечения необходимого объема
инвестиций; Ту – срок окупаемости инвестиций; Dу – доходность инвестиций.

Если
исследовать инновационные проекты по модернизации, реконструкции и технического
перевооружения основных средств предприятий электроэнергетики, то целесообразно
осуществлять расчеты экологических эффектов до и после проведения таких
мероприятий:

где E – эколого-экономический эффект; PP_в – объемы
платы за загрязнение окружающей среды до и после реализации инновационного
проекта; I_B – объемы инвестиций
для реализации экологической составляющей проекта.

Затем необходимо учесть то, что инновационное развитие предприятий электроэнергетики происходит в условиях неопределенности, атрибутом которой является риск. Поэтому, риск, что присутствует в процессе инвестиционного обеспечения инновационных проектов по модернизации, реконструкции и технического перевооружения основных средств предприятий электроэнергетики предлагается смоделировать таким образом:

где С_r – стратегические риски; О_r – операционные риски; T_r –технологические риски; P_r – рыночные риски.

Поэтому,
моделирование инвестиционного обеспечения инновационного развития сводится к
следующему:

Если
условия реализации проекта известны, то ожидаемый интегральный эффект рассчитывается
по формуле математического ожидания:

где Е_och – ожидаемый эффект проекта; Е_і — эффект
при реализации i-го условия; Ri – вероятность реализации этого условия.

В общем
случае расчет ожидаемого эффекта рекомендуется проводить по формуле:

где Y_max и Y_min наибольшее и наименьшее из математических
ожиданий эффекта; λ – норматив для учета неопределенности эффекта,
рекомендуется принимать на уровне 0,3.

С целью
прикладной реализации научно-методических подходов по формированию эффективного
механизма инвестиционного обеспечения инновационных проектов предприятий
электроэнергетики ниже предлагается комплекс действий, которые будут
способствовать активизации инновационного развития и его инвестиционному
обеспечению с целью качественного привлечения инвестиционных ресурсов с помощью
различных форм инвестиционного обеспечения.

В сфере
информационного обеспечения эффективного механизма инвестиционного обеспечения
инновационных проектов на предприятиях электроэнергетики необходимо:

системно
аккумулировать информацию межотраслевого характера с целью поиска оптимальных
источников инвестиционного обеспечения и изучения практики реализации подобных
проектов на других промышленных предприятиях;
осуществлять
мониторинг средств массовой информации по публикации опыта зарубежных компаний
в аналогичной сфере с целью заимствования опыта и его адаптации к отечественным
условиям реализации инновационных проектов;
осуществлять
обзор отчетов международных организаций и рейтинговых агентств в сфере
инновационного развития предприятий электроэнергетики с целью налаживания
контактов с зарубежными партнерами, которые могут быть потенциальными
инвесторами стратегических инновационных проектов;
системно отслеживать
ситуацию на валютно-финансовом рынке страны с целью избежания непредвиденных
потерь от колебания курса иностранной валюты;
исследовать
банковский сектор страны с целью избрания надежного партнера во время поиска
привлеченных кредитных ресурсов.

В сфере
нормативно-правового обеспечения эффективного механизма инвестиционного
обеспечения инновационных проектов на предприятиях электроэнергетики
необходимо:

систематически
отслеживать изменения и дополнения в законодательстве;
отслеживать и на
собраниях участников реализации инновационного проекта обсуждать влияние на
реализацию проекта новых постановлений и указов, приказов или распоряжений
министерств и ведомств;
придерживаться
норм, нормативов, инструкций и методик подготовки и реализации инновационных
проектов и их инвестиционного обеспечения.

Оценка
условий реализации проектов должна состоять из трех блоков:

оценивание рисков
внутренней среды предприятия;
оценка
эколого-экономического эффекта;
оценка
эффективности конкретных инновационных проектов, реализуемых на предприятии.

Предложено
именно эти три блока, потому что:

факторы внешней
среды являются неуправляемыми для предприятия, а внутренние – управляемыми,
поэтому необходимо систематически проводить мониторинг рисков внутренней среды
с целью выявления сильных и слабых сторон;
оценивание рисков
внутренней среды рекомендуется проводить на основе расчетов финансовых
коэффициентов, которые позволяют всесторонне оценить состояние предприятия и
его готовности к изменениям, часто сопровождаются реализацией инновационных
проектов;
целесообразно
оценивать инновационные проекты с точки зрения эколого-экономической
эффективности, так как предприятия электроэнергетики являются активными
загрязнителями окружающей среды, то результатом реализации проектов является не
только экономический и производственный эффекты, но и социальный и
экологический, ведь развитие предприятия должно происходить в условиях
сохранения окружающей среды;
безусловно
оценивать эффективность инновационных проектов необходимо с традиционной точки
зрения, то есть рассчитывать срок окупаемости, рентабельность, чистую
приведенную стоимость и т.д., ведь прежде чем реализовать проект необходимо
обосновать его успешность и безубыточность предприятия.

Определим
важнейшие атрибуты реализации эффективного механизма инвестиционного
обеспечения инновационных проектов в целом:

конкретизация
плана развития предприятия на основе определения приоритетных направлений
инновационного развития в форме реализации проектов по модернизации,
реконструкции и технического перевооружения основных средств предприятия с
целью обеспечения его нормального функционирования;
поддержка
соответствующего внутренней среды деятельности предприятия на основе
систематического мониторинга инвестиционных рисков с целью своевременного их
предупреждения и минимизации влияния на реализацию инновационного проекта и его
инвестиционное обеспечение;
в зависимости от
объема привлеченных средств весовую роль играет стоимость их привлечения,
поэтому с целью реализации эффективного механизма инвестиционного обеспечения
целесообразно осуществлять глубинный анализ затрат на привлечение инвестиций с
целью выбора оптимального варианта. Согласно отечественной практики и условий,
в которых функционируют предприятия, кредитные ресурсы являются оптимальным
вариантом привлечения средств по критерию стоимости капитала; в наших условиях
какой вариант является оптимальным.
источники
инвестиционного обеспечения в значительной степени зависят от законодательно
закрепленных механизмов, которым в условиях реалий является инвестиционная
составляющая в тарифе на электроэнергию, которая обеспечивает до 85%
инвестиционного обеспечения, и в стратегической перспективе должно оставаться и
в дальнейшем как один из методов целевого инвестиционного обеспечения особенно
важной отрасли страны – электроэнергетической;
инвестиционное
обеспечение проектов должно происходить в условиях сохранения окружающей среды,
то есть около 15% инвестиций должна быть направлена на получение
эколого-эконмического эффекта с целью соблюдения международных стандартов, а
именно Директив Совета 2001/80/ЕЭС и 199/32/ЕС;
социально-экономическое
обеспечение является неотъемлемой составляющей данного механизма и составной
комплексной эффективности, и социально-экономическая составляющая должна
реализоваться на предприятии на основе: соблюдения стандартов охраны труда,
обследование состояния здоровья работников, которые работают на экологоопасных
участках технологической цепочке по производству и отпуску электроэнергии.

Инвестиционное
обеспечение инновационного развития предприятий электроэнергетики проявляется в
реализации проектов по модернизации, реконструкции и техническому
перевооружению основных средств. Инновационное развитие должно сопровождаться
системным комплексом действий предприятия по созданию благоприятных условий
определения направленности вектора развития в условиях повышенной рисковости.
Определяющей чертой сложившегося механизма является использование таких
составляющих оценки условий реализации проекта: рисков, эколого-экономического
эффекта и эффективности конкретных инновационных проектов. Научной новизной
является формирование составляющих инвестиционного обеспечения инновационного
развития предприятий электроэнергетики на основе выделения специфических
факторов, принципов и закономерностей, учтены при формировании механизма
инвестиционного обеспечения инновационного развития соответствующих
предприятий. Практическое значение исследования состояло в том, что
разработанный механизм инвестиционного обеспечения инновационного развития
предприятий электроэнергетики создаст достаточные условия для эффективного
развития предприятий в соответствии с стратегическими намерениями
государственного уровня. Результаты исследования могут быть использованы
руководящим составом предприятий электроэнергетики с целью улучшения
функционирования соответствующих предприятий. Перспективами дальнейших научных
исследований в данном направлении может быть разработка и адаптация комплекса
управленческих действий для эффективного внедрения механизма инвестиционного
обеспечения инновационного развития предприятий электроэнергетики, которые
находят в кризисном или близком к этому состоянию.

Список литературы и источников

Андросов, В.В., Чернов, С.С. Экономическое содержание факторов стоимости и
сущность инвестиционной активности энергетических предприятий // Вестник
Пермского национального исследовательского политехнического университета.
Электротехника, информационные технологии, системы управления. 2018. № 26. С.
56-76.
Дорохин, В.Н., Соловьев, А.А., Тимофеечев, А.А.,
Рожков, А.Г. Новые технологии в
электроэнергетике // Администрация города Омска, Сибирское отделение Академии
военных наук, Сибирский государственный автомобильно-дорожный университет.
Омск, 2018.
Зимина, А.А.
Организационно-экономическая структура управления предприятиями энергетического
комплекса: современное состояние и пути оптимизации // Экономика и
предпринимательство. 2015. № 5-1 (58). С. 576-581.
Иброхимзода, М.О., Абдулхаков, Х.А. Привлечение инвестиций в сфере энергетического сектора:
проблемы и риски // Вестник Таджикского национального университета. Серия
социально-экономических и общественных наук. 2016. № 2-2 (197). С. 98-102.
Мельников, Д.В.
Экономические отношения собственности и модернизация российских регионов //
Социально-экономические явления и процессы. 2016. Т. 11. № 2. С. 27-35.
Салихзянова, Г.Г. Источники финансирования воспроизводства основного капитала
энергетических предприятий // В сборнике: Приоритетные задачи и стратегии
развития экономики и менеджмента сборник научных трудов по итогам международной
научно-практической конференции. 2017. С. 33-37.
Убайдуллозода, Г.Х. Привлечения инвестиций в сферу энергетического сектора: проблемы и
риски // Известия ВУЗов Кыргызстана. 2017. № 10. С. 41-44.
Malyuga, O. (2017). Supersuit — its past, present,
future. World Ecology Journal, 7(10), 8-15.
Malyuga, O. (2017). The kinematic structure of the
mechanism of the exoskeleton. World Ecology Journal, 7(11), 3-10.
Malyuga, O. (2017). Varieties of exoskeletons. World
Ecology Journal, 7(12), 3-12.