Московский экономический журнал 5/2020

Posted by redaktor
image_pdfimage_print

DOI 10.24411/2413-046Х-2020-10299

Условия и факторы формирования инвестиционной политики нефтяной компании

Conditions and factors for forming the investment policy of an oil company

Сильванский Александр Анатольевич, доцент кафедры менеджмента в отраслях топливно-энергетического комплекса, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Тюменский индустриальный университет», Тюмень, Россия

Головнина Людмила Алексеевна, профессор кафедры менеджмента в отраслях топливно-энергетического комплекса, доктор экономических наук, профессор, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Тюменский индустриальный университет», Тюмень, Россия

Киселица Елена Петровна, профессор кафедры экономической теории и прикладной экономики, доктор экономических наук, профессор, Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Тюменский государственный университет», Тюмень, Россия

Silvanskii Aleksandr Anatolevich

Golovnina Liudmila Alekseevna

Kiselitsa Elena Petrovna

Аннотация.  В статье анализируются факторы, оказывающие значительное влияние на формирование инвестиционной политики нефтяных компаний в современных условиях. Особое внимание уделено актуальным факторам внешней среды, которые формируют новые вызовы для функционирования субъектов нефтедобычи. В заключение предлагаются возможные направления изменения в инвестиционной политике, направленные на повышение ее эффективности с текущей ситуации.

Summary. The article analyzes the factors that have a significant impact on the formation of investment policy of oil companies in modern conditions. Special attention is paid to current environmental factors that form new challenges for the functioning of oil production entities. In conclusion, we suggest possible directions for changes in investment policy aimed at improving its effectiveness from the current situation.

Ключевые слова: инвестиционная политика, стратегия нефтяной компании, факторы инвестиционной политики.

Keywords: investment policy, oil company strategy, investment policy factors.

Введение

Нефтегазовый комплекс играет значимую роль в экономике России ввиду большого количества сопряженных отраслей. Об этом свидетельствует показатель мультипликации Российского нефтегазового комплекса, который равен 1,9 [2, с.67]. Такое значение мультипликатора примерно соответствует уровню развитых стран, где наблюдается высокая степень взаимного влияния отраслей. Таким образом, инвестиции в нефтегазовый комплекс России особенно важны для экономики страны, поскольку положительно отражаются на экономической эффективности связанных бизнесов.

Традиционно деятельность компаний нефтяного сектора складывается под влиянием природно-климатических, социально-экономических и политических факторов, а также позицией ведущих стран-производителей нефти и нефтяных корпораций в отношении ограничения добычи нефти [7, с.33]. К факторам инвестиционной политики российских нефтяных компаний относятся изменения в налоговом законодательстве, рост добычи нефти сланцевыми компаниями США, более низкий спрос со стороны азиатских стран на российские углеводороды [1,с.56], введенные США экономические санкции [3, с.127].

Все большую актуальность при формировании инвестиционной политики нефтяных компаний приобретают вопросы формирования новых условий на рынке энергоносителей. В этой области наблюдаются такие тенденции, как снижение прогнозного спроса на углеводородное сырье, стремление к увеличению степени диверсификации бизнеса крупнейших мировых компаний [1,с. 54], увеличение доли инвестиций в проекты повышения уровня «цифровизации» производства и повышения операционной эффективности. Можно заметить, что наряду с традиционными факторами, влияющими на стратегию компаний, возрастает роль факторов, которые ранее считались менее значимыми и не принимались во внимание.

Таким образом, современные проблемы и вызовы для нефтяного бизнеса, связанные с непредсказуемыми колебаниями цен на рынке углеводородов, неопределённостью в отношении спроса на ископаемое топливо, усиление напряженности вокруг торговых переговоров по всему миру, а также риски других глобальных угроз не поддающихся прогнозированию повышают актуальность пересмотра подходов к формированию инвестиционных приоритетов и инвестиционной политики нефтяных компаний.

Целью настоящего исследования являлось выявление новых актуальных условий и факторов, влияние которых на формирование инвестиционной политики нефтяных компаний в настоящее время возрастает.

В ходе исследования были проанализированы публикации соответствующей тематики в рецензируемых источниках. За гипотезу исследования принято положение о том, что в настоящее время возрастает влияние новых факторов внешней среды. Научный вклад проведенного исследования состоит в выявлении условий, приобретающих значимое влияние на инвестиционные решения нефтяных компаний и соотнесении их с возможными изменениями в инвестиционной политике.

Актуальные условия и факторы формирования инвестиционной политики нефтяных компаний

Эксперты из международного консалтингового агентства PwC прогнозируют постепенное снижение спроса на нефть в мире на фоне развития низкоуглеродной экономики и тенденций регулирования объемов выбросов углерода в атмосферу с целью повлиять на климатические изменения (рис.1). При этом предложение нефти в ближайшее время будет сохраняться на избыточном уровне.

При этом стоит отметить, что спрос на ископаемое топливо, и на нефть в частности, более волатилен, чем предложение. Наблюдаемая в 2020 году пандемия короновируса изменила прогнозное потребление нефти в мире, что вызвано падением в этот период экономической активности населения многих стран. В то же время, большинство нефтяных компаний не могут также быстро сократить или нарастить добычу нефти, поскольку это технологически сложный и длительный процесс. Регулирование уровней добычи нефти должно быть согласовано с применяемым подходом к разработке месторождения и соответствовать применяемым проектным решениям. При этом нефтяные компании имеют обязательство перед государством по выполнению утвержденных проектных решений, что закреплено в лицензионном соглашении на разработку месторождения. Нежелание нефтяных компаний РФ сокращать добычу нефти обусловлено также рыночными факторами. В то время, когда одни страны сокращают добычу нефти с целью оказать влияние на формируемую на бирже цену нефти, другие компании наращивают добычу и увеличивают свою долю рынка.

В условиях кризисных факторов конкурентная борьба между нефтедобывающими компаниями обостряется и это стимулирует компании искать возможности извлечения внутренней ценности из существующих и новых технологических процессов. Эффективность реализации такой стратегии эксперты связывают с реализацией цифровых инноваций с целью повышения эффективности управления проектами, операционной деятельностью и цепочками поставок.

Одновременно с этим, технологические изменения и развитие технологий «Индустрии 4.0» создают предпосылки для сокращения затрат на добычу углеводородов и расширения технологически доступных для разработки и рентабельных запасов (Табл.1).

Высокотехнологичные и дорогостоящие инвестиционные проекты, направленные на развитие отечественной нефтепереработки, способствуя изменению структуры экспорта в сторону увеличения доли углеводородов, представляют особую значимость для национальных интересов России. Высокая инвестиционная стоимость проектов строительства или модернизации нефтеперерабатывающих предприятий (НПП), их масштабность требуют привлечения инвесторов государственного уровня, что актуализирует необходимость участия государства в их реализации. [8].

Указанные тенденции и проблемы обращают внимание на функционирование механизмов формирования инвестиционной политики внутри компании во взаимосвязи с формированием стратегии. В этой связи особенно сложным остается вопрос о выборе стратегических приоритетов, которые повлияют на структуру планируемых инвестиций компании [9].

Заключение

Таким образом, следует отметить, что в последние годы наблюдаются новые условия и факторы деятельности нефтяных компаний, которые оказывают решающее влияние на формирование их инвестиционной политики. Эти факторы связаны с возрастающей конкуренцией на рынке нефти, снижением цены на нефть в среднесрочной перспективе, а также угрозой нового циклического кризиса в мировой экономике. В сложившихся условиях приобретают актуальность стратегии бизнеса, связанные с диверсификацией (производимого продукта, рынков, поставщиков, отраслей присутствия) и повышением операционной эффективности (в основном за счет новых технологий) [10].

Эти стратегии уже реализуют крупнейшие международные нефтедобывающие компании. Они увеличивают долю в своем портфеле бизнес-направлений связанных с выработкой энергии (электроэнергетика, альтернативные источники энергии), а также инвестируют в технологические инновации в нефтяной отрасли.

Однако, помимо проблемы выбора стратегии поведения в кризисной ситуации необходимо также обратить внимание на саму систему менеджмента компаний. В настоящее время многими нефтяными компаниями применяется программно-целевой метод планирования инвестиций, связанных с созданием конкурентных преимуществ на основе инноваций. При этом одним из проблемных вопросов остается обоснование объема и структуры портфеля программ. Недостатком существующей системы управления инвестициями в инновации в крупнейших российских нефтегазовых компаниях является низкая скорость изменений, что определяется консервативным подходом к управлению в этой области, стремлением снизить риски за счет высокой регламентации процедур управления [4,11].

Альтернативным решением может выступать подход, основанный на формировании внутри компании инновационной среды с выделением полигонов для испытания инноваций, внутреннего венчурного фонда, внутреннего акселератора. Среди ключевых приоритетов развития и внедрения инновационных проектов целесообразно также рассматривать: системное влияние на технологические или управленческие процессы компании, скорость внедрения и доработки инновации, возможность тиражирования, потенциал увеличения добавленной стоимости в рамках всей компании.

Источники

  1. Бычкова Алина Андреевна Последствия трансформации мирового энергетического рынка для глобальных и российских нефтяных компаний // Известия СПбГЭУ. 2019. №4 (118). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/posledstviya-transformatsii-mirovogo-energeticheskogo-rynka-dlya-globalnyh-i-rossiyskih-neftyanyh-kompaniy (дата обращения: 10.04.2020).
  2. Волков А. Т., Шепелев Р. Е. Современное состояние нефтегазовой отрасли — источника спроса инноваций // Вестник ГУУ. 2019. №6. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennoe-sostoyanie-neftegazovoy-otrasli-istochnika-sprosa-innovatsiy (дата обращения: 10.04.2020).
  3. Иванова Наталья Михайловна, Лавров Сергей Николаевич Влияние антироссийских санкций США на зарубежную экспансию крупнейших российских нефтегазовых ТНК ПАО «Лукойл» и ПАО «Роснефть» (инвестиционная стратегия крупнейших российских компаний нефтегазового сектора в условиях ужесточения санкционных ограничений) // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2019. №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-antirossiyskih-sanktsiy-ssha-na-zarubezhnuyu-ekspansiyu-krupneyshih-rossiyskih-neftegazovyh-tnk-pao-lukoyl-i-pao-rosneft (дата обращения: 10.04.2020).
  4. Кархова Светлана Александровна Управление инвестиционными процессами в нефтегазовых корпорациях // Вестник ЮУрГУ. Серия: Экономика и менеджмент. 2017. №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-investitsionnymi-protsessami-v-neftegazovyh-korporatsiyah (дата обращения: 26.03.2020).
  5. Козлова Д.В., Пигарев Д.Ю. Цифровая добыча нефти: тюнинг для отрасли https://vygon.consulting/upload/iblock/d11/vygon_consulting_digital_ upstream.pdf  (дата обращения: 26.03.2020).
  6. Лавров Сергей Николаевич, Дякин Борис Георгиевич Российские компании в международном нефтегазовом бизнесе: инновационный вектор развития // Вестник РУДН. Серия: Экономика. 2019. №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rossiyskie-kompanii-v-mezhdunarodnom-neftegazovom-biznese-innovatsionnyy-vektor-razvitiya (дата обращения: 26.03.2020).
  7. Мехди Фарид Закир Оглу Об основных факторах становления современного нефтяного бизнеса // РППЭ. 2018. №12 (98). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ob-osnovnyh-faktorah-stanovleniya-sovremennogo-neftyanogo-biznesa (дата обращения: 10.04.2020).
  8. Шилова Наталья Николаевна. Оценка эффективности участия государства в инвестиционных проектах вторичной переработки нефти/Шилова Н.Н., Салчева С.С.//Известия высших учебных заведений. Социология. Экономика. Политика. 2014. № 4. С. 36-41.
  9. Разманова Светлана Валерьевна Инвестиционная политика нефтегазовых компаний в условиях кризиса // Вестник Удмуртского университета. Серия «Экономика и право». 2016. №6. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-politika-neftegazovyh-kompaniy-v-usloviyah-krizisa (дата обращения: 26.03.2020).
  10. Тимченко М., Гайда И., Малыгина Е. Тенденции развития нефтегазовой отрасли в 2019 году В рамках 22-го Ежегодного опроса руководителей крупнейших компаний мира, проводимого PwC https://www.pwc.ru/en/oil-and-gas/publications/assets/PwC_2019_OilAndGas_ Report_RUS_ed.pdf (дата обращения: 26.03.2020).
  11. Шилова Наталья Николаевна. Государственное участие в инвестиционных программах нефтеперерабатывающего комплекса: проблемы и перспективы (монография) / Н.Н. Шилова, С.С. Салчева. – Тюмень: Издательский центр БИК, ТИУ, 2019. – 221 с.