http://rmid-oecd.asean.org/situs slot gacorlink slot gacorslot gacorslot88slot gacorslot gacor hari inilink slot gacorslot88judi slot onlineslot gacorsitus slot gacor 2022https://www.dispuig.com/-/slot-gacor/https://www.thungsriudomhospital.com/web/assets/slot-gacor/slot88https://omnipacgroup.com/slot-gacor/https://viconsortium.com/slot-online/http://soac.abejor.org.br/http://oard3.doa.go.th/slot-deposit-pulsa/https://www.moodle.wskiz.edu/http://km87979.hekko24.pl/https://apis-dev.appraisal.carmax.com/https://sms.tsmu.edu/slot-gacor/http://njmr.in/public/slot-gacor/https://devnzeta.immigration.govt.nz/http://ttkt.tdu.edu.vn/-/slot-deposit-dana/https://ingenieria.unach.mx/media/slot-deposit-pulsa/https://www.hcu-eng.hcu.ac.th/wp-content/uploads/2019/05/-/slot-gacor/https://euromed.com.eg/-/slot-gacor/http://www.relise.eco.br/public/journals/1/slot-online/https://research.uru.ac.th/file/slot-deposit-pulsa-tanpa-potongan/http://journal-kogam.kisi.kz/public/journals/1/slot-online/https://aeeid.asean.org/wp-content/https://karsu.uz/wp-content/uploads/2018/04/-/slot-deposit-pulsa/https://zfk.katecheza.radom.pl/public/journals/1/slot-deposit-pulsa/https://science.karsu.uz/public/journals/1/slot-deposit-pulsa/ Московский экономический журнал 12/2019 - Московский Экономический Журнал1

Московский экономический журнал 12/2019

УДК 336.012.23

DOI 10.24411/2413-046Х-2019-10263

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ
СОДЕРЖАНИЕ И СУЩНОСТЬ КАТЕГОРИИ
ФИНАНСОВЫЙ РИСК: ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ

ECONOMIC CONTENT AND SUMMARY OF THE CATEGORY FINANCIAL RISK: THEORETICAL ASPECT

Статья выполнена при финансовой поддержке Российского фонда фундаментальных исследований, проект № 19-010-00113 «Финансово-экономическая модель к трансфертному ценообразованию в корпоративных структурах в целях минимизации рисков»

Шеина
Екатерина Георгиевна,
кандидат экономических наук, доцент
кафедры конкурентного права и антимонопольного регулирования, Уральский
государственный экономический университет, г. Екатеринбург

Курдюмов Александр Васильевич, кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой конкурентного права и антимонопольного регулирования, Уральский государственный экономический университет, г. Екатеринбург

Sheina E.G., shekat@mail.ru

Kurdyumov
A.V.,
Kurdyumov@usue.ru

Аннотация: В
статье исследовано экономическое содержание и сущность категории «риск» и
«финансовый риск». Рассмотрена взаимосвязь риска и неопределенности.
Представлена характеристика видов неопределенности относительно четырех
основных уровней и описана с точки зрения осуществления событий формулой. Анализируя научные представления отечественных и зарубежных
ученых относительно сущности термина «риск» авторами в рамках данной категории
было выделено и дополнено определение «финансовый риск».

Summary: The article examines the economic content and essence
of the category «risk» and «financial risk». The
interrelation of risk and uncertainty is considered. The characteristic of
types of uncertainty concerning four basic levels is presented and described
from the point of view of realization of events by the formula. Analyzing the
scientific ideas of domestic and foreign scientists regarding the essence of
the term «risk» the authors within this category have identified and
supplemented the definition of «financial risk».

Ключевые слова: риск, предпринимательский риск,
финансовый риск, сущность риска, риск-менеджмент, неопределённость.

Keywords:
risk, business
risk, financial risk, essence of risk, risk management, uncertainty.

Предпосылками
появления риска выступают нестабильность, несбалансированность экономических
систем, непредсказуемость поведения хозяйствующих субъектов. Осуществляя ту или иную деятельность, предприниматель
вторгается в сферу потенциальных опасностей (рисков), которые могут повлиять на
достижение его финансовых целей. В условиях возрастающей конкурентной борьбы
предприниматель стремиться получить прибыль, не подвергая собственное дело
риску (потерям и убыткам). Это обуславливает взаимосвязь риска и финансов.
Кроме того, на развитие целого ряда отраслей: сельское хозяйство,
обрабатывающие производства, строительство, оказывает влияние развитие
предпринимательства. В стремлении к прибыли осваиваются новые сферы
деятельности, в которых существует ряд сценариев с различным уровнем риска и
дохода. Это способствует развитию научно-технического прогресса, который
ускоряет темпы экономического роста страны.

Тему
риска как экономической категории одним из первых рассматривал А. Смит,
представитель классической школы. В процессе осуществления анализа факторов
относительно нормы прибыли ученый указывал на ее зависимость от рискованности
ситуации. Он также считал, что при росте прибыли увеличивается риск, но не
прямо пропорционально. Данное суждение А. Смита стало основополагающим шагом
для становления и развития классической и неоклассической школ риска [33]. В
30-е гг. XX в. А. Маршаллом были
положены основы неоклассической теории риска [21].

Была
разработана модель непринятия риска, согласно которой общая полезность растущего
дохода увеличивается медленнее, чем растущий уровень риска. Значительный вклад
в решение проблем, связанных с предпринимательским риском, внес английский
экономист Дж. Мейнард Кейнс, который ввел понятие «издержки риска», отражающее
затраченные средства на страхование возможных отклонений выручки организации от
планируемой [15].

Современная
парадигма финансового риск-менеджмента базируется на работах американских
исследователей. Однако наиболее широкое распространение получили научные труды Г.
Макса Марковица, который разработал модель «доходность-риск», суть которой в
следующем: чем выше получаемая доходность организации, тем выше ее риски [20].

На современном этапе предприниматели в процессе
осуществления своей деятельности встречаются с понятием «риск», который
усложняет процесс адаптации к происходящим изменениям во внешней и внутренней
среде.

Однозначного
понимания сущности риска не существует. В процессе осуществления деятельности
организации сталкиваются с рядом проблем, требующих незамедлительного принятия
управленческого решения, которые в результате можно причислить к тому или иному
уровню предпринимательского риска.

Существуют
различные определения «риск» как многомерной категории. Согласно
этимологическому словарю термин «риск» происходит от латинского «risicare» и означает «решиться». По мнению Абчука В.А. понятие
«риск» имеет испано-португальское происхождение и означает «подводная скала»,
«риф» иными словами опасность [1].

Согласно
словарю Ожегова С.И. «риск» трактуется как «действие наудачу в надежде на
счастливый исход» [26]. По староитальянскому словарю термин «риск»
характеризуется как «отважиться».

Значительный
вклад в определении значения и сущности термина «риск» внесли отечественные и
зарубежные ученые как: Ануфриев С.И., Веретенникова
О.Б., Воробьев С.В., Глуховцова А.А., Гранатуров В.М., Грачева М.В., Леонтьев
О.В., Марамыгин М.С., Миэриль
Л.А., Уколов А.И., Фаррахова О.А., Филиппов Л.А., Фирсова О.А., Г. Макс Марковиц, А.
Маршалл, Морган Дж., Найт Ф.Х., Ренн О., Б. Сабанти, Тэпман Л.Н., Эрроу К.,
Луман Н. Анализ трактовок понятия «риск» отечественными и зарубежными учеными
позволяет авторам сделать вывод о многомерности и разнообразии формулировок
данного термина.

Филиппов
Л.А., Гранатуров В.М., Морган Дж., Найт Ф.Х. утверждают, что в основе риска
лежит неопределенность [8, 16, 17, 24, 27, 41].

Неопределенность
— неполнота и неточность информации в процессе принятия управленческих решений,
которая влияет на его итоговый результат в будущем. Риск, в свою очередь, это
неопределенность, которая напрямую связана с отклонением от ключевой цели в
связи с принятием субъективного решения, направленного на ее достижение. Однако
авторы разделяют точку зрения Л. Гиляровской, которая считает, что между риском
и неопределенностью стоят различные подходы и использование разных понятий как
взаимозаменяемых неконструктивно [6].

По
мнению Воробьева С.В., термин «риск» определяется как точка нарушения
неравенства, равновесия, переломная точка между прибылью и убытками [5].

Понимание
риска как численно измеримой вероятности потери каких-либо ценностей, прибыли и
убытков в денежном выражении дается Ренном О., Уколовым А.И., Миэрилем Л.А, Гранатуровым
В.М, Леонтьевым О.В [2, 19, 22, 30, 38, 39].

Тэпман
Л.Н., Фирсова О.А. предлагают другой вариант трактовки понятия «риск», где
важным элементом выступает «цель»: риск связан с достижением определенной цели,
реализации планов, исполнения бюджетов предприятия [35, 36, 40].

Ануфриев
С.И., Глуховцова А.А. определяют риск как возможность угрозы и возникновения
неблагоприятных ситуаций, в тоже время подчеркивают, что с экономической точки
зрения риск – принятие субъектом управленческого решения в результате которого
наступают непрогнозируемые случайные события [3, 7].

Веретенникова
О.Б. и Марамыгин М.С. разделяют точку зрения Ануфриева С.И., Глуховцова А.А.
Так, Веретенникова О.Б. связывает риск с угрозой, которая может влиять на
уровень планово-экономических показателей (величина прибыли, выручки и т.д.) [10,
12].

Продолжая
логику мыслей Веретенниковой О.Б., Марамыгин М.С. определяет риск как
объективную историческую категорию, указывая на важность осмысления различных
альтернатив при принятии управленческих решений, поскольку риск напрямую
воздействует на финансовый результат организации [28].

Сабанти
Б. утверждает, что ключевой опасностью выступают в потере ресурсов или их
нерациональное использование, снижении финансовых результатов выступает риск [32].

Эрроу
К., Луман Н. как представители зарубежной школы утверждают, что термин «риск»
определяется в контексте целенаправленной деятельности, оценка ситуации принятия
или реализации решений [18, 29].

Й.
Шумпетер связывал предпринимательскую деятельность с «неопределенностью»,
порождаемой непрерывным развитием научно-технического прогресса [34, 37].

Американский
ученый еще в 1909-1911 гг. выдвинул инновационную концепцию
предпринимательства, в которой определил четкую взаимосвязь между предпринимательством,
риском и инновациями. Предприниматели склонны к развитию инновационной
деятельности, осуществляемая на свой страх и под имущественную ответственность,
с целью получения прибыли. Неопределенность и риск имеют место быть не тогда,
когда предприниматель действует по установленным и апробированным правилам и
нормам, в полном соблюдении законодательства, а когда он поступает вопреки
установленным нормам и правилам, выбирает новое поле деятельности, неизведанное
другим направление. Ф. Найт в теории неопределенности разграничил понятия
«риск» и «неопределенность» [23].

Риск подлежит числовой оценке, ему можно дать вероятностную характеристику. В отличие от риска неопределенность исключает возможность объективной оценки вероятности. На практике неопределенность можно отнести к одному из четырех основных уровней (таблица 1).

  • Полная определенность или достаточно ясное будущее. Менеджеры могут
    разработать более точный прогноз будущего, достаточный для выработки стратегии.
  • Определенность или
    альтернативные варианты будущего. Менеджеры могут разработать одно или
    несколько альтернативных сценариев. Анализ не позволяет определить, какой
    именно сценарий будет реализован, однако помогает разработать различные
    варианты.
  • Частичная неопределенность или широкий диапазон будущего. Диапазон определяется
    ограниченным числом ключевых переменных, но реальный исход событий может
    находиться где угодно в пределах континуума, ограниченного этой совокупностью.
  • Полная неопределенность. Менеджерам трудно обозначить диапазон потенциальных
    результатов, не говоря о сценариях [25].

В
целях сравнения «риск» и «неопределенность» рассмотрим более подробно функции
категории «риск».

Т.Г. Касьяненко, О.И. Дегтярева, Н.А. Рыхтикова, С.Н. Воробьева,
К.В. Балдин к ключевым функциям риска относят стимулирующую и защитную [11, 13,
14, 31].

Стимулирующая функция включает в себя два аспекта:
конструктивный и деструктивный. Согласно конструктивному аспекту риск выполняет
функцию катализатора в процессе решения субъектом экономических задач.
Деструктивный аспект, наоборот, заключается в том, что риск выступает
разрушителем норм при принятии и реализации решений.

Защитная функция также имеет два аспекта:
историко-генетический и социально-правовой. Историко-генетический аспект
состоит в том, что защитная функция проявляется в поиске средств защиты от
нежелательных последствий, например, создание резервных фондов, страховании
предпринимательских рисков. Социально-правовой аспект защитной функции включает
необходимость внедрения в хозяйственное, трудовое, уголовное законодательство
категории правомерности риска [9].

В.Н. Вяткин, В.А. Гамза, Ф.М. Маевский к функциям
предпринимательского риска относят инновационную регулятивную, защитную,
аналитическую [4].

Анализируя
научные представления отечественных и зарубежных ученых относительно сущности
термина «риск» авторами в рамках данной категории было выделено и дополнено
определение «финансовый риск». Таким образом, финансовый
риск – это вероятность возникновения события в процессе осуществления
предпринимательской деятельности хозяйствующим субъектом, влекущего за собой
потерю финансовых ресурсов (капитала) и отклонение финансового результата от
плановых показателей и средних значений за предшествующий период времени на разных
стадиях жизненного цикла организации.

Таким
образом, авторами, на основе проведенного анализа предложено совершенствование
понятийно-категориального аппарата к термину «финансовый риск», что
представляет возможность исследовать сущность системы управления финансовыми
рисками.

Список использованных источников

  1. Абчук В.
    А., Менеджмент: Учебник. – СПб.: Издательство «Союз», 2014. – С. 76
  2. Азарченков
    Ф.А. Совершенствование управление развитием предприятия [Текст]: автореферат
    дисс. на соискание ученой степени к.э.н. / Ф.А. Азарченков //
    Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов. –
    Санкт-Петербург. – 2016. – с. 61-63
  3. Ануфриев
    С.И. Культурфилосовский статус понятий «неопределенность», «перемены» и «риск»
    в условиях коммуникативной социальности [Текст]/ С.И. Ануфриев // Современный
    научный вестник. – 2017. –  №6. – С.
    126-129
  4. Васильев
    А.В. Бюджетирование и управление финансовыми рисками организации в условиях
    возрастающей финансовой неопределенности [Текст] / А.В. Васильев // Экономика.
    Налоги. Право. – 2011. – №4. –С. 147-151
  5. Воробьева,
    Т.В. Управление рисками [Текст]: учебное пособие / Т.В. Воробьева //Томск:
    Изд-во Том. гос.архит.-строит. ун-та. – 2014. – С. 9
  6. Гиляровская
    Л.Т., Финансово-инвестицион­ный анализ и аудит коммерческих организаций / Л.Т.
    Гиляровский // Вестник Воронежского государственного университета. – 2013. –
    №5. – С.46
  7. Глуховцова
    А.А. Концепция трактовки понятия «риск деятельности субъекта» [Текст]/ А.А.
    Глуховцева // Экономика и предпринимательство. – 2016. – №2. – С. 24-27
  8. Гранатуров
    В.М., Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения [Текст]:
    учеб. пособие / В.М. Гранатуров – М.: «Дело и Сервис». – 2015. – С. 24
  9. Гребенникова
    В.А. Подходы к управлению финансовыми рисками предприятий в секторе розничной
    торговли [Текст] / В.А. Гребенникова // Экономика и предпринимательство. –
    2017. – №12. – С. 797-800
  10. Гугля М.В.
    Совершенствование управления финансовыми потоками и рисками на предприятии
    [Текст] / М.В. Гугля // Экономика промышленности. – 2008. – №1(40). – С. 91-98
  11. Давыдова
    Е.Ю. Финансовые риски: методы оценки и подходы к управлению. Серия Экономика и
    управление [Текст] / Е.Ю. Давыдова //Территория науки. -2016. – №3. – С. 70-75
  12. Желтова
    Ю.В. Финансовые риски предприятия в современных условиях [Текст] / Ю.В. Желтова
    // Вестник ОрелГИЭТ. – 2009. – №1-2(7). –С. 22-24
  13. Камалетдинов
    Ю.А. Методологические подходы к управлению финансовыми рисками промышленного
    предприятия [Текст] / Ю.А. Камалетдинов // Вопросы экономики и права. – 2011. –
    №32. – С. 72-76
  14. Каточков
    Е.В. Основные методологические подходы к изучению предпринимательского риска
    как объекта управления [Текст] / Е.В. Каточков // Вестник Южно-Уральского гос.
    ун-та. Серия Экономика и менеджмент. – 2011. – №28(245). – С. 26-32
  15. Кейнс
    Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической
    классики [Текст] / Дж. М. Кейнс –  М.:
    ЭКОНОВ, Ключ. – 2014. – С.137-434.
  16. Кожин А.В.
    Оптимизация рисков электроэнергетических компаний при управлении финансовыми
    рисками [Текст] / А.В. Кожин, А.А. Курилова // Вектор науки Тольятского
    государственного университета. Серия Экономика и право. – 2013. – №1(12). – С.
    64-66
  17. Колганова
    Т.С. Процесс управления рисками на основе механизма взаимодействия системы
    бюджетирования и риск-менеджмента [Текст] / Т.С. Колганова, Б.Р. Муратова //
    Наука и образование: хозяйство и экономика. – 2017. – №5(84). –С. 11-15
  18. Корнейчук
    В.И. Об организации управления бухгалтерским финансовым риском на предприятии
    [Текст] / В.И. Корнейчук // Финансовый бизнес. – 2017. – №3(188). – С. 17-20
  19. Кузнецова
    Н.Н. Финансовые риски энергосистемных компаний и способы их минимизации [Текст]
    / Н.Н. Кузнецова, В.И. Чугунов // Новая наука: от идеи к результату. – 2016. –
    №5-1(84). –С. 124-131
  20. Марковиц
    Г. Выбор портфеля [Текст] / Г. Марковиц // Финансы. – 2014. – №4.  – С.26.
  21. Маршалл А.
    Принципы экономической науки [Текст] / А. Маршалл – М: Прогресс. – 2015. – Т.
    2. – С.12.
  22. Миэриль
    Л.А. Основы рискологии [Текст] / Л.А. Миэриль – М.: СПб. – 2018. — С. 35
  23. Найт Ф.
    Понятие риска и неопределенности [Текст] / Ф. Найт // Альманах: теория и
    история экономических и социальных институтов и систем. – 2014. – С. 23
  24. Найт Ф. Понятие
    риска и неопределенности [Текст] / Ф. Найт // Альманах: теория и история
    экономических и социальных институтов и систем. – 2014. – С. 23
  25. Обухова
    А.С. Управление финансовыми рисками страховой организации [Текст] / А.С.
    Обухова // Известия Юго-Западного государственного университета. – 2016. –
    №1(64). – С. 136-143
  26. Ожегов С.
    И. Толковый словарь русского языка [Текст]/ С. И. Ожегов, Н. Ю. Шведова. − 4-е
    изд., доп. − Москва: Азбуковник. – 2016 – С.234
  27. Пальбин
    А.В. Теоретическое представление риск-менеджмента предпринимательской структуры
    [Текст] / А.В. Пальбин // Путеводитель предпринимателя. – 2017. – №33. – С.
    160-173
  28. Панькова
    М.К. Управление финансовыми рисками [Текст] / М.К. Панькова, В.И Чугкнов
    //Научный альманах. -2016. – №3-1(17). – С. 259-262
  29. Понятова
    Н.В. Формирование системы риск-менеджмента на предприятии [Текст] / Н.В.
    Понятова, М.Н. Кабаненко // Экономика и социум. – 2017. – №1-2(32). –С. 374-379
  30. Ренн О.
    Три десятилетия исследования риска: достижения и новые горизонты / О. Ренн //
    Вопросы анализа риска. — 2015 — Т. 1 — № 1 — 53 c.
  31. Рыхтикова
    Н.А. Анализ и управление рисками организации [Текст]: учеб. пособие / Н.А.
    Рыхтикова. – 2-е изд. – М.: ФОРУМ. – 2009. – С.17
  32. Сажина
    Н.С. Формирование региональной системы управления финансовой безопасностью
    [Текст] / Н.С. Сажина, М.А. Скворцова // Регионология: науч. публиц. журн. –
    Саранск. – 2007. – №59. – С. 32-39
  33. Смит А.
    Исследование о природе и причине богатства народов [Текст] / А. Смит –  М.: Соц.-экгиз. – 2016. – С. 45.
  34. Сорокина
    О.Г. Антикризисный риск-менеджмент транспортных компаний [Текст] / О.Г.
    Сорокина // Вестник Северо-Кавказского гуманитарного института. – 2017. –
    №1(21). –С. 72-77
  35. Теплякова
    Е.В. Финансовые риски: сущность, классификация, методы их оценки [Текст] / Е.В.
    Теплякова //Молодой ученый. – 2016. – №8(112). – С. 673-676
  36. Тэпман
    Л.Н. Риски в экономике [Текст]: учеб. пособие для вузов / Под ред. В.А.
    Швандара / Л.Н. Тэпман – М.: ЮНИТИ-ДАНА. – 2002. – С. 380
  37. Тюрина
    Е.С. Управление финансовыми рисками на предприятиях пищевой промышленности
    [Текст] / Е.С. Тюрина // Теория и практика современной науки. – 2017. –
    №12(30). – С. 704-709
  38. Тютикова
    В.В. Интегрированный риск-менеджмент как инструмент управления совокупным
    финансовым рисков строительной компании [Текст] / В.В. Тютикова // Вестник
    университета (государственный университет управления. – 2013. – №7. – С.
    107-110
  39. Уколов
    А.И. Управление рисками страховой организации [Текст] учебное пособие / А.И.
    Уколов. – М.: Директ – Медиа. – 2013 – С.12
  40. Филатова
    О.А. Анализ существующих подходов к определению понятия «риск» [Текст] / О.А.
    Филатова // Проблемы инновационного и экономического роста Дальнего Востока
    России: материалы межд. науч.-практ. конф. В 2 ч. – Хабаровск: Тихоокеанский
    гос. ун-т. – 2007. – С. 205-210
  41. Филиппов
    Л.А. Оценка риска по методу Вексицкого [Текст] / Л.А. Филиппов – М.: Барнаул. –
    2015. – С. 22